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| 基金全稱 | 匯添富互利分級(jí)債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 匯添富互利分級(jí)債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 164704（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年10月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年11月06日 / 6.846億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.38億元（截止至：2016年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1706億份（截止至：2016年11月04日） |
| 基金管理人 | 匯添富基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陸文磊、李懷定 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,本基金通過(guò)深入分析固定收益類(lèi)金融工具的投資價(jià)值并進(jìn)行主動(dòng)管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為固定收益類(lèi)品種,國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離債券、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債券、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括定期存款及協(xié)議存款),以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他固定收益類(lèi)品種。本基金不直接從二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入股票和權(quán)證,也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)。因持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所得的股票、因所持股票派發(fā)的權(quán)證以及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證,應(yīng)當(dāng)在其可上市交易后的10個(gè)交易日內(nèi)賣(mài)出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 如法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。
本基金將密切關(guān)注債券市場(chǎng)的運(yùn)行狀況與風(fēng)險(xiǎn)收益特征,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì),自上而下決定類(lèi)屬資產(chǎn)配置及組合久期,并依據(jù)內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng),深入挖掘價(jià)值被低估的標(biāo)的券種。本基金采取的投資策略主要包括類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略、利率策略、信用策略、可轉(zhuǎn)債投資策略等。在謹(jǐn)慎投資的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)組合的穩(wěn)健增值。 1、類(lèi)屬資產(chǎn)配置策略 不同類(lèi)屬的券種,由于受到不同的因素影響,在收益率變化及利差變化上表現(xiàn)出明顯不同的差異。本基金將分析各券種的利差變化趨勢(shì),綜合分析收益率水平、利息支付方式、市場(chǎng)偏好及流動(dòng)性等因素,合理配置并動(dòng)態(tài)調(diào)整不同類(lèi)屬債券的投資比例。 2、普通債券投資策略 (1)利率策略 本基金將通過(guò)全面研究和分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu),結(jié)合對(duì)財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向的研判,從而預(yù)測(cè)出金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì)。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合期限利差與凸度綜合分析,制定出具體的利率策略。 具體而言,本基金將首先采用"自上而下"的研究方法,綜合研究主要經(jīng)濟(jì)變量指標(biāo),分析宏觀經(jīng)濟(jì)情況,建立經(jīng)濟(jì)前景的場(chǎng)景模擬,進(jìn)而預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向。同時(shí),本基金還將分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)與結(jié)構(gòu),對(duì)影響資金面的因素進(jìn)行詳細(xì)分析與預(yù)判,建立資金面的場(chǎng)景模擬。 在此基礎(chǔ)上,本基金將結(jié)合歷史與經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),區(qū)分當(dāng)前利率債收益率曲線的期限利差、曲率與券間利差所面臨的歷史分位,判斷收益率曲線參數(shù)變動(dòng)的程度與概率,即對(duì)收益率曲線平移的方向,陡峭化的程度與凸度變動(dòng)的趨勢(shì)進(jìn)行敏感性分析,以此為依據(jù)動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。如預(yù)期收益率曲線出現(xiàn)正向平移的概率較大時(shí),即市場(chǎng)利率將上升,本基金將降低組合久期以規(guī)避損失;如出現(xiàn)負(fù)向平移的概率較大時(shí),則提高組合久期;如收益率曲線過(guò)于陡峭時(shí),則采用騎乘策略獲取超額收益。本基金還將在對(duì)收益率曲線凸度判斷的基礎(chǔ)上,利用蝶形策略獲取超額收益。 (2)信用策略 本基金依靠?jī)?nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)跟蹤研究發(fā)債主體的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)等情況,對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,以此作為個(gè)券選擇的基本依據(jù)。為了準(zhǔn)確評(píng)估發(fā)債主體的信用風(fēng)險(xiǎn),我們?cè)O(shè)計(jì)了定性和定量相結(jié)合的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系。內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系遵循從"行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)"-"公司風(fēng)險(xiǎn)"(公司背景+公司行業(yè)地位+企業(yè)盈利模式+公司治理結(jié)構(gòu)和信息披露狀況+企業(yè)財(cái)務(wù)狀況)-"外部支持"(外部流動(dòng)性支持能力+債券擔(dān)保增信)-"得到評(píng)分"的評(píng)級(jí)過(guò)程。其中,定量分析主要是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的定量分析,定量分析主要包括四個(gè)方面:盈利能力分析、償債能力分析、現(xiàn)金流獲取能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是對(duì)定量分析的重要補(bǔ)充,能夠有效提高定量分析的準(zhǔn)確性。本基金內(nèi)部的信用評(píng)級(jí)體系定位為即期評(píng)級(jí),側(cè)重于評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性,從而為信用產(chǎn)品的實(shí)時(shí)交易提供參考。本基金會(huì)對(duì)宏觀、行業(yè)、公司自身信用狀況的變化和趨勢(shì)進(jìn)行跟蹤,并快速做出反應(yīng),以便及時(shí)有效地抓住信用利差變化帶來(lái)的市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)。 (3)個(gè)券選擇策略 本基金建立了自上而下和自下而上兩方面的研究流程,自上而下的研究包含宏觀基本面分析、資金技術(shù)面分析,自下而上的研究包含信用利差分析、債券信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信用債估值模型和交易策略分析,由此形成宏觀和微觀層面相配套的研究決策體系,最后形成具體的投資策略。 3、可轉(zhuǎn)債投資策略 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉(zhuǎn)換債券估值模型分析,并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境情況等,本基金在一、二級(jí)市場(chǎng)投資可轉(zhuǎn)換債券,以達(dá)到在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。 1)行業(yè)配置策略 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期,以及階段性市場(chǎng)投資主題的變化,綜合考慮宏觀調(diào)控目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素,精選成長(zhǎng)前景明確或受益政策扶持的行業(yè)內(nèi)公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資布局。另外,由于宏觀經(jīng)濟(jì)所處的時(shí)期和市場(chǎng)發(fā)展的階段不同,不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券也將表現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的初期,持有資源類(lèi)行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券將獲得良好的投資收益;而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,持有防御類(lèi)非周期行業(yè)的可轉(zhuǎn)換債券,將獲得更加穩(wěn)定的收益。 2)個(gè)券選擇策略 本基金將運(yùn)用企業(yè)基本面分析和理論價(jià)值分析策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提上,精選具有投資價(jià)值的可轉(zhuǎn)換債券券,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)較高的投資收益。 3)條款博弈策略 本基金將深入分析公司基本面,包括經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況,預(yù)測(cè)其未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略和融資需求,結(jié)合流動(dòng)性、到期收益率、純債溢價(jià)率等因素,充分發(fā)掘這些條款給可轉(zhuǎn)換債券帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。 4)轉(zhuǎn)股策略 在轉(zhuǎn)股期內(nèi),當(dāng)本基金所持有可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)交易價(jià)格顯著低于轉(zhuǎn)股平價(jià)時(shí),即轉(zhuǎn)股溢價(jià)率明顯為負(fù)時(shí),本基金將通過(guò)轉(zhuǎn)股并在其上市交易后10個(gè)工作日內(nèi)賣(mài)出股票以實(shí)現(xiàn)收益。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金將在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)嚴(yán)密的投資決策流程、投資授權(quán)審批機(jī)制、集中交易制度等保障審慎投資于中小企業(yè)私募債券,并通過(guò)組合管理、分散化投資、合理謹(jǐn)慎地評(píng)估、預(yù)測(cè)和控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。 本基金依靠?jī)?nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)持續(xù)跟蹤研究發(fā)債主體的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)等情況,對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并作出及時(shí)反應(yīng)。內(nèi)部信用評(píng)級(jí)以深入的企業(yè)基本面分析為基礎(chǔ),結(jié)合定性和定量方法,注重對(duì)企業(yè)未來(lái)償債能力的分析評(píng)估,對(duì)中小企業(yè)私募債券進(jìn)行分類(lèi),以便準(zhǔn)確地評(píng)估中小企業(yè)私募債券的信用風(fēng)險(xiǎn)程度,并及時(shí)跟蹤其信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。 本基金對(duì)中小企業(yè)私募債券的投資策略以持有到期為主,所投資的中小企業(yè)私募債券的剩余期限不超過(guò)基金的剩余封閉運(yùn)作期。在綜合考慮債券信用資質(zhì)、債券收益率和期限的前提下,重點(diǎn)選擇資質(zhì)較好、收益率較好、期限匹配的中小企業(yè)私募債券進(jìn)行投資。 基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。
1、本基金在分級(jí)運(yùn)作期內(nèi)及分級(jí)運(yùn)作期屆滿時(shí),收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)本基金不單獨(dú)對(duì)互利A與互利B基金份額進(jìn)行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 2、本基金轉(zhuǎn)型為上市開(kāi)放式基金(LOF)后,本基金收益分配應(yīng)遵循以下原則: (1)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)每份基金份額可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; (2)場(chǎng)外基金份額的收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;場(chǎng)內(nèi)基金份額的收益分配方式只能為現(xiàn)金分紅,投資人不能選擇其他的分紅方式,具體權(quán)益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所和登記機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權(quán); (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是債券型證券投資基金,屬于具有中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金品種,其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票基金、混合基金,高于貨幣市場(chǎng)基金。 從投資者具體持有的基金份額來(lái)看,由于基金收益分配的安排,基金分級(jí)運(yùn)作期內(nèi),互利A份額將表現(xiàn)出低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的明顯特征,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要低于普通的債券型基金份額;互利B份額則表現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的顯著特征,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高于普通的債券型基金份額。