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| 基金全稱 | 華寶興業(yè)成熟市場動量優(yōu)選證券投資基金 | 基金簡稱 | 華寶興業(yè)成熟市場動量優(yōu)選 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 241002（前端） | 基金類型 | QDII-普通股票 |
| 發(fā)行日期 | 2011年02月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年03月15日 / 5.648億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.04億元（截止至：2015年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0393億份（截止至：2015年09月30日） |
| 基金管理人 | 華寶基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周晶 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.50%（每年） | 托管費率 | 0.30%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.00%（前端） | 最高申購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 50%MSCI 全球指數(shù)(此處指全收益指數(shù))+50%花旗全球政府債券指數(shù) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過投資于發(fā)達市場交易型開放式基金(ETF)等金融工具,在國際范圍內(nèi)分散投資風險,追求基金資產(chǎn)長期增值。
暫無數(shù)據(jù)
本本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的交易型開放式基金(ETF)、債券、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許本基金投資的其他金融工具。其中,ETF 的標的市場是美洲、歐洲、及亞太地區(qū)的發(fā)達國家和地區(qū)。具體為澳大利亞、奧地利、比利時、加拿大、丹 麥、芬蘭、法國、德國、希臘、香港特別行政區(qū)、愛爾蘭、意大利、日本、荷蘭、新西蘭、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英國和美國。
1、資產(chǎn)配置策略 資產(chǎn)配置是本基金投資的重點環(huán)節(jié),本基金會在留出足夠現(xiàn)金頭寸應(yīng)對基金的短期申購贖回的前提下,重點將基金資產(chǎn)在以下八大類別資產(chǎn)之間進行動態(tài)配置,分別是:美國股票、日本股票、歐洲成熟市場股票、亞太成熟市場股票(除日本外)、美國債券、歐洲債券、美國通脹關(guān)聯(lián)債券和歐洲通脹關(guān)聯(lián)債券。 本基金的初步資產(chǎn)配置將在運用本基金管理人與境外投資顧問共同開發(fā)的多因子趨勢 追蹤系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合本基金投研團隊對相關(guān)資產(chǎn)類別未來趨勢的判斷確定。具體流 程如下:(1)多因子趨勢追蹤模型介紹本基金管理人與境外投資顧問共同開發(fā)的多因子趨勢追蹤系統(tǒng)是本基金整體投資策略 的重要組成部分。該系統(tǒng)通過對相關(guān)資產(chǎn)類別的動量因子,基本面因子的量化分析,來確定一定時期較為強勢的資產(chǎn)類別,綜合風險和相關(guān)性的分析,確定各個資產(chǎn)類別的初始配置權(quán)重,把握上漲趨勢,避開下跌趨勢?；鸪闪⒊跗?本模型的計算主要由境外投資顧問完成。1)動量策略 動量效應(yīng)(momentum)是建立在行為金融學理論基礎(chǔ)之上的一種統(tǒng)計規(guī)律,所謂動量效應(yīng)是指如果某只證券或者某個證券組合在前一段時期表現(xiàn)較好,那么,下一段時期該證券或者證券投資組合仍將有良好表現(xiàn)。本基金投資過程中資產(chǎn)動量的分析主要是采用投資顧問開發(fā)的合成期權(quán)分析方法,通過對各類資產(chǎn)類別歷史收益率、波動率等指標的系統(tǒng)分析,把握資產(chǎn)的上漲趨勢,避開資產(chǎn)的下跌趨勢,并得到該類資產(chǎn)的預(yù)期收益率。 2)組合收益/風險優(yōu)化過程 在第一步分析的基礎(chǔ)上,本基金將使用基于均值/方差方法的組合優(yōu)化模型確定相關(guān)資產(chǎn)類別的初始配置權(quán)重。 通過前面的分析,本基金管理人形成對相關(guān)資產(chǎn)類別預(yù)期收益率的判斷,再結(jié)合通過歷史波動率及相關(guān)衍生品隱含波動率的分析形成本基金預(yù)期波動率的判斷,以及不同資產(chǎn)類別之間相關(guān)性的判斷等,在風險控制指標的約束下,運用馬克維茨均值/方差的分析方法確定 相關(guān)資產(chǎn)類別的初始配置比例。 3)基本面因子分析 在以上分析的基礎(chǔ)上,本基金會進一步借助境外投資顧問的宏觀量化分析體系,綜合考慮相關(guān)市場宏觀經(jīng)濟,資本市場及經(jīng)濟政策等因子,根據(jù)當期特定市場環(huán)境,以及不同資產(chǎn)類別的特點,采用數(shù)量化的方法,對優(yōu)化過程形成的初始配置權(quán)重進行調(diào)整。 本基金所涉及的部分基本面因子如下表所示:(2)基金管理人的分析與判斷在多因素趨勢追蹤模型分析的基礎(chǔ)上,本基金管理人將綜合考慮模型分析結(jié)果、經(jīng)濟基本面因素及市場突發(fā)事件等,確定本基金資產(chǎn)配置的目標權(quán)重。 在這個過程中,本基金管理人將以模型分析的結(jié)果為主。同時輔之以對于無法量化的基金基本面指標的分析,如部分經(jīng)濟政策,經(jīng)濟周期指標等,以及對未來趨勢的判斷來對模型分析結(jié)果進行調(diào)整。 但是,在市場出現(xiàn)突發(fā)事件或某些特定的市場環(huán)境下,本基金將主要依靠基金管理團隊 對于相關(guān)突發(fā)事件和市場環(huán)境的分析來確定基金的資產(chǎn)配置,此時,資產(chǎn)配置的結(jié)果可能會與多因子趨勢分析模型的結(jié)論有較大差異。 2、ETF 選擇策略 本基金每個資產(chǎn)類別下ETF 個券的選擇主要分為兩個部分:首先,本基金為全球資產(chǎn)配置型基金,因此,在確定了資產(chǎn)配置的比例后,本基金將在每個資產(chǎn)類別下重點配置跟蹤該類別市場基準指數(shù)的ETF;另外,考慮到相關(guān)市場ETF 發(fā)展的實際情況,當入選資產(chǎn)類別為股票類資產(chǎn)時,本基金管理人也會在控制風險的同時,積極配置該資產(chǎn)類別下的行業(yè),主 題和風格等子類別的ETF,以提高基金業(yè)績,為投資者獲得超額收益。 (1)市場基準指數(shù)ETF 的選擇 對于市場基準類指數(shù)ETF,本基金選擇的標準如下: 1) 跟蹤指數(shù)的市場代表性 ETF 跟蹤的標的指數(shù)需有較高的市場代表性和知名度,能夠反映標的市場的整體收益水平等。 2) 規(guī)模和流動性 基金規(guī)模的大小決定了其長期的生命力。同時,本基金主要在二級市場上買賣ETF;相關(guān)二級市場的有效性非常重要。本基金將優(yōu)先選擇二級市場交易量大或有強大做市商的ETF。 3)費率和稅率 在其它條件相同的情況下,本基金將優(yōu)先選擇費率和稅率較低的ETF。 4) 跟蹤誤差 跟蹤誤差是衡量ETF 基金的重要指標之一,跟蹤誤差小代表指數(shù)的擬合效果好,以及管理人較高的投資運作水平。本基金優(yōu)先選擇跟蹤誤差更小的ETF。 5)管理人經(jīng)驗 基金管理人需要具有豐富的ETF 運作經(jīng)驗,并且,該基金的管理和研究團隊應(yīng)該有長期良好的歷史記錄,人員穩(wěn)定。同時,該基金管理人應(yīng)該具有穩(wěn)健良好的財務(wù)狀況,有良好的風險控制制度和記錄。本基金將優(yōu)先選擇該類管理人管理的ETF。 (2)子類別ETF 的選擇 當入選的資產(chǎn)類別為股票類資產(chǎn)時,本基金會積極配置該市場上的行業(yè),主題,風格等子類別ETF,子類別ETF 的選擇在考慮以上ETF 選擇標準的基礎(chǔ)上,還將另外考慮以下指標: 1)動量指標 本基金將采用動量方法分析相關(guān)子資產(chǎn)類別下的ETF,選擇動量表現(xiàn)較好的子類別進行配置。2)基本面因素 本基金在選擇子類別ETF 時,將會依據(jù)相關(guān)子類別的基本面因素,如估值水平,成長前景,比較優(yōu)勢等因素,輔助投資決策。 3、債券投資策略 考慮到債券相關(guān)ETF 的流動性總體來說不如股票型ETF,因此,當入選類別為債券類資產(chǎn)時,本基金將可能部分直接投資于債券。具體投資債券的策略采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法: (1)自上而下的配置 對該資產(chǎn)類別中涉及的國家/地區(qū)的宏觀經(jīng)濟進行分析,包括對通貨膨脹、GDP 增長、國際貿(mào)易、外匯儲備、投資者信心、儲蓄等數(shù)據(jù)的研究,及對全球市場經(jīng)濟發(fā)展的判斷,來分析匯率和利率的發(fā)展趨勢,在此基礎(chǔ)上確定對收益率曲線的進行分析和預(yù)測,確定最優(yōu)化的組合久期。 (2)自下而上的個券選擇 在公司固定收益團隊研究支持下,對個券進行分析,確定具體配置的個券品種。
基金收益分配是指按規(guī)定將基金的可供分配利潤按基金份額進行比例分配。本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán);收益分配時所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費用由基金份額持有人自行承擔。當投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費用時,基金注冊登記機構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額;
在正常市場情況下,本基金的風險收益特征類似于全球平衡型基金,屬于中等預(yù)期風險和收益的證券投資品種,其預(yù)期風險和收益水平低于全球股票型基金,高于債券基金和貨幣市場基金。在部分極端市場情況下,本基金存在策略失效的風險,此時的預(yù)期風險水平可能會顯著增加。