掃一掃二維碼
用手機(jī)打開(kāi)頁(yè)面
| 基金全稱 | 華寶興業(yè)成熟市場(chǎng)動(dòng)量?jī)?yōu)選證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 華寶興業(yè)成熟市場(chǎng)動(dòng)量?jī)?yōu)選 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 241002（前端） | 基金類型 | QDII-普通股票 |
| 發(fā)行日期 | 2011年02月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年03月15日 / 5.648億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.04億元（截止至：2015年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0393億份（截止至：2015年09月30日） |
| 基金管理人 | 華寶基金 | 基金托管人 | 中國(guó)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周晶 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.30%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 50%MSCI 全球指數(shù)(此處指全收益指數(shù))+50%花旗全球政府債券指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)投資于發(fā)達(dá)市場(chǎng)交易型開(kāi)放式基金(ETF)等金融工具,在國(guó)際范圍內(nèi)分散投資風(fēng)險(xiǎn),追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的交易型開(kāi)放式基金(ETF)、債券、貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許本基金投資的其他金融工具。其中,ETF 的標(biāo)的市場(chǎng)是美洲、歐洲、及亞太地區(qū)的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。具體為澳大利亞、奧地利、比利時(shí)、加拿大、丹 麥、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、希臘、香港特別行政區(qū)、愛(ài)爾蘭、意大利、日本、荷蘭、新西蘭、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英國(guó)和美國(guó)。
1、資產(chǎn)配置策略 資產(chǎn)配置是本基金投資的重點(diǎn)環(huán)節(jié),本基金會(huì)在留出足夠現(xiàn)金頭寸應(yīng)對(duì)基金的短期申購(gòu)贖回的前提下,重點(diǎn)將基金資產(chǎn)在以下八大類別資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置,分別是:美國(guó)股票、日本股票、歐洲成熟市場(chǎng)股票、亞太成熟市場(chǎng)股票(除日本外)、美國(guó)債券、歐洲債券、美國(guó)通脹關(guān)聯(lián)債券和歐洲通脹關(guān)聯(lián)債券。 本基金的初步資產(chǎn)配置將在運(yùn)用本基金管理人與境外投資顧問(wèn)共同開(kāi)發(fā)的多因子趨勢(shì) 追蹤系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合本基金投研團(tuán)隊(duì)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)類別未來(lái)趨勢(shì)的判斷確定。具體流 程如下:(1)多因子趨勢(shì)追蹤模型介紹本基金管理人與境外投資顧問(wèn)共同開(kāi)發(fā)的多因子趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)是本基金整體投資策略 的重要組成部分。該系統(tǒng)通過(guò)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)類別的動(dòng)量因子,基本面因子的量化分析,來(lái)確定一定時(shí)期較為強(qiáng)勢(shì)的資產(chǎn)類別,綜合風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性的分析,確定各個(gè)資產(chǎn)類別的初始配置權(quán)重,把握上漲趨勢(shì),避開(kāi)下跌趨勢(shì)?；鸪闪⒊跗?本模型的計(jì)算主要由境外投資顧問(wèn)完成。1)動(dòng)量策略 動(dòng)量效應(yīng)(momentum)是建立在行為金融學(xué)理論基礎(chǔ)之上的一種統(tǒng)計(jì)規(guī)律,所謂動(dòng)量效應(yīng)是指如果某只證券或者某個(gè)證券組合在前一段時(shí)期表現(xiàn)較好,那么,下一段時(shí)期該證券或者證券投資組合仍將有良好表現(xiàn)。本基金投資過(guò)程中資產(chǎn)動(dòng)量的分析主要是采用投資顧問(wèn)開(kāi)發(fā)的合成期權(quán)分析方法,通過(guò)對(duì)各類資產(chǎn)類別歷史收益率、波動(dòng)率等指標(biāo)的系統(tǒng)分析,把握資產(chǎn)的上漲趨勢(shì),避開(kāi)資產(chǎn)的下跌趨勢(shì),并得到該類資產(chǎn)的預(yù)期收益率。 2)組合收益/風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化過(guò)程 在第一步分析的基礎(chǔ)上,本基金將使用基于均值/方差方法的組合優(yōu)化模型確定相關(guān)資產(chǎn)類別的初始配置權(quán)重。 通過(guò)前面的分析,本基金管理人形成對(duì)相關(guān)資產(chǎn)類別預(yù)期收益率的判斷,再結(jié)合通過(guò)歷史波動(dòng)率及相關(guān)衍生品隱含波動(dòng)率的分析形成本基金預(yù)期波動(dòng)率的判斷,以及不同資產(chǎn)類別之間相關(guān)性的判斷等,在風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的約束下,運(yùn)用馬克維茨均值/方差的分析方法確定 相關(guān)資產(chǎn)類別的初始配置比例。 3)基本面因子分析 在以上分析的基礎(chǔ)上,本基金會(huì)進(jìn)一步借助境外投資顧問(wèn)的宏觀量化分析體系,綜合考慮相關(guān)市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì),資本市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)政策等因子,根據(jù)當(dāng)期特定市場(chǎng)環(huán)境,以及不同資產(chǎn)類別的特點(diǎn),采用數(shù)量化的方法,對(duì)優(yōu)化過(guò)程形成的初始配置權(quán)重進(jìn)行調(diào)整。 本基金所涉及的部分基本面因子如下表所示:(2)基金管理人的分析與判斷在多因素趨勢(shì)追蹤模型分析的基礎(chǔ)上,本基金管理人將綜合考慮模型分析結(jié)果、經(jīng)濟(jì)基本面因素及市場(chǎng)突發(fā)事件等,確定本基金資產(chǎn)配置的目標(biāo)權(quán)重。 在這個(gè)過(guò)程中,本基金管理人將以模型分析的結(jié)果為主。同時(shí)輔之以對(duì)于無(wú)法量化的基金基本面指標(biāo)的分析,如部分經(jīng)濟(jì)政策,經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)等,以及對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的判斷來(lái)對(duì)模型分析結(jié)果進(jìn)行調(diào)整。 但是,在市場(chǎng)出現(xiàn)突發(fā)事件或某些特定的市場(chǎng)環(huán)境下,本基金將主要依靠基金管理團(tuán)隊(duì) 對(duì)于相關(guān)突發(fā)事件和市場(chǎng)環(huán)境的分析來(lái)確定基金的資產(chǎn)配置,此時(shí),資產(chǎn)配置的結(jié)果可能會(huì)與多因子趨勢(shì)分析模型的結(jié)論有較大差異。 2、ETF 選擇策略 本基金每個(gè)資產(chǎn)類別下ETF 個(gè)券的選擇主要分為兩個(gè)部分:首先,本基金為全球資產(chǎn)配置型基金,因此,在確定了資產(chǎn)配置的比例后,本基金將在每個(gè)資產(chǎn)類別下重點(diǎn)配置跟蹤該類別市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的ETF;另外,考慮到相關(guān)市場(chǎng)ETF 發(fā)展的實(shí)際情況,當(dāng)入選資產(chǎn)類別為股票類資產(chǎn)時(shí),本基金管理人也會(huì)在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),積極配置該資產(chǎn)類別下的行業(yè),主 題和風(fēng)格等子類別的ETF,以提高基金業(yè)績(jī),為投資者獲得超額收益。 (1)市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)ETF 的選擇 對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)類指數(shù)ETF,本基金選擇的標(biāo)準(zhǔn)如下: 1) 跟蹤指數(shù)的市場(chǎng)代表性 ETF 跟蹤的標(biāo)的指數(shù)需有較高的市場(chǎng)代表性和知名度,能夠反映標(biāo)的市場(chǎng)的整體收益水平等。 2) 規(guī)模和流動(dòng)性 基金規(guī)模的大小決定了其長(zhǎng)期的生命力。同時(shí),本基金主要在二級(jí)市場(chǎng)上買賣ETF;相關(guān)二級(jí)市場(chǎng)的有效性非常重要。本基金將優(yōu)先選擇二級(jí)市場(chǎng)交易量大或有強(qiáng)大做市商的ETF。 3)費(fèi)率和稅率 在其它條件相同的情況下,本基金將優(yōu)先選擇費(fèi)率和稅率較低的ETF。 4) 跟蹤誤差 跟蹤誤差是衡量ETF 基金的重要指標(biāo)之一,跟蹤誤差小代表指數(shù)的擬合效果好,以及管理人較高的投資運(yùn)作水平。本基金優(yōu)先選擇跟蹤誤差更小的ETF。 5)管理人經(jīng)驗(yàn) 基金管理人需要具有豐富的ETF 運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),并且,該基金的管理和研究團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該有長(zhǎng)期良好的歷史記錄,人員穩(wěn)定。同時(shí),該基金管理人應(yīng)該具有穩(wěn)健良好的財(cái)務(wù)狀況,有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和記錄。本基金將優(yōu)先選擇該類管理人管理的ETF。 (2)子類別ETF 的選擇 當(dāng)入選的資產(chǎn)類別為股票類資產(chǎn)時(shí),本基金會(huì)積極配置該市場(chǎng)上的行業(yè),主題,風(fēng)格等子類別ETF,子類別ETF 的選擇在考慮以上ETF 選擇標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,還將另外考慮以下指標(biāo): 1)動(dòng)量指標(biāo) 本基金將采用動(dòng)量方法分析相關(guān)子資產(chǎn)類別下的ETF,選擇動(dòng)量表現(xiàn)較好的子類別進(jìn)行配置。2)基本面因素 本基金在選擇子類別ETF 時(shí),將會(huì)依據(jù)相關(guān)子類別的基本面因素,如估值水平,成長(zhǎng)前景,比較優(yōu)勢(shì)等因素,輔助投資決策。 3、債券投資策略 考慮到債券相關(guān)ETF 的流動(dòng)性總體來(lái)說(shuō)不如股票型ETF,因此,當(dāng)入選類別為債券類資產(chǎn)時(shí),本基金將可能部分直接投資于債券。具體投資債券的策略采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法: (1)自上而下的配置 對(duì)該資產(chǎn)類別中涉及的國(guó)家/地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析,包括對(duì)通貨膨脹、GDP 增長(zhǎng)、國(guó)際貿(mào)易、外匯儲(chǔ)備、投資者信心、儲(chǔ)蓄等數(shù)據(jù)的研究,及對(duì)全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的判斷,來(lái)分析匯率和利率的發(fā)展趨勢(shì),在此基礎(chǔ)上確定對(duì)收益率曲線的進(jìn)行分析和預(yù)測(cè),確定最優(yōu)化的組合久期。 (2)自下而上的個(gè)券選擇 在公司固定收益團(tuán)隊(duì)研究支持下,對(duì)個(gè)券進(jìn)行分析,確定具體配置的個(gè)券品種。
基金收益分配是指按規(guī)定將基金的可供分配利潤(rùn)按基金份額進(jìn)行比例分配。本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán);收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由基金份額持有人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額;
在正常市場(chǎng)情況下,本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征類似于全球平衡型基金,屬于中等預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益的證券投資品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益水平低于全球股票型基金,高于債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。在部分極端市場(chǎng)情況下,本基金存在策略失效的風(fēng)險(xiǎn),此時(shí)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平可能會(huì)顯著增加。