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| 基金全稱 | 招商標普高收益紅利貴族指數(shù)增強型證券投資基金 | 基金簡稱 | 招商標普指數(shù)-美元 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000392（前端） | 基金類型 | 指數(shù)型-海外股票 |
| 發(fā)行日期 | 2013年11月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年12月11日 / 3.924億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2016年07月29日） | 份額規(guī)模 | 0.0757億份（截止至：2016年07月29日） |
| 基金管理人 | 招商基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鄧棟 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.30%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 1.20%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 標普高收益紅利貴族全收益指數(shù)收益率 | 跟蹤標的 | S&P High Yield Dividend Aristoc |
本基金為指數(shù)增強型基金,在嚴格控制跟蹤誤差的基礎上,追求超越業(yè)績比較基準的投資回報,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金主要投資于全球證券市場中具有良好流動性的金融工具,包括普通股、優(yōu)先股、存托憑證等權益類證券;銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具;政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等固定收益類證券;經(jīng)中國證監(jiān)會認可的金融衍生產(chǎn)品;以及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許本基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 在保證流動性的前提下,本基金現(xiàn)金頭寸可存放于境內(nèi),滿足基金贖回、支付管理費、托管費、手續(xù)費等需要,并可以投資貨幣市場工具及進行其他形式的現(xiàn)金管理。
本基金以指數(shù)化投資為主,并輔以有限度的增強操作。本基金將按照成份股在標的指數(shù)中的基準權重構(gòu)建指數(shù)化投資組合,并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權重的、進行相應的調(diào)整。當預期成份股發(fā)生調(diào)整和成份股發(fā)生配股、增發(fā)、分紅等行為時,或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標的指數(shù)的效果可能帶來影響時,或因某些特殊情況導致流動性不足時,或因法律法規(guī)限制等其他原因?qū)е聼o法有效復制和跟蹤標的指數(shù)時,基金管理人可以對投資組合管理進行適當變通和調(diào)整,并輔之以金融衍生品投資管理等,力爭使跟蹤誤差控制在限定的范圍之內(nèi)。 對于主動型投資部分,基金管理人會根據(jù)深入的公司基本面和數(shù)量化研究以及對美國及全球宏觀經(jīng)濟的理解和判斷,在公開發(fā)行或上市交易的證券中有選擇地重點投資于基金管理人認為最具有中長期成長價值的企業(yè)或本基金允許投資的固定收益類品種、貨幣市場工具、金融衍生品以及有關法律法規(guī)和中國證監(jiān)會允許本基金投資的其他金融工具。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金的資產(chǎn)配置體現(xiàn)了股票指數(shù)增強型基金的基本投資策略:在最小化跟蹤誤差的前提下力爭獲得超出標的指數(shù)回報。股票等權益類資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%,其中投資于標的指數(shù)成份股及備選成份股標的比例不低于股票資產(chǎn)的80%。本基金的資產(chǎn)配置比例主要取決于基金管理人對宏觀經(jīng)濟、估值水平、技術因素等的分析和判斷以及對本基金現(xiàn)金流的預測和管理,主要考慮因素包括:經(jīng)濟的增長率、利率政策和通脹水平、各種資產(chǎn)的收益和風險比較、各種資產(chǎn)的估值水平比較、市場流動性、本基金現(xiàn)金流等。 在符合相關法律法規(guī)的前提下,本基金保留投資其他類型資產(chǎn)的權利,以達到降低跟蹤誤差,準確復制指數(shù)的投資目標。 在實際運作過程中,由于受市場價格波動、股票交易的零股限制、基金申購贖回情況等因素的影響,基金的資產(chǎn)配置比例可能會在規(guī)定范圍內(nèi)小幅波動,基金經(jīng)理小組及風險管理小組將對此進行實時的監(jiān)控和調(diào)整。 2、股票投資策略 本基金的股票投資將遵循被動投資和主動投資的雙重策略。被動投資將通過完全復制的指數(shù)化策略來實施,主要目標為控制和最小化跟蹤誤差;主動投資將以基本面研究為基礎,力爭取得優(yōu)于標的指數(shù)的收益率。 (1)指數(shù)化投資 不低于股票資產(chǎn)的80%部分采用完全復制法,按照成份股在標的指數(shù)中的基準權重構(gòu)建指數(shù)化投資組合,并根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權重的變化、進行相應的調(diào)整。 本基金在建倉期內(nèi),按照標普高收益紅利指數(shù)各成份股的基準權重對其逐步買入,在力求跟蹤誤差最小化的前提下,本基金可采取適當?shù)姆椒ń档唾I入成本。當遇到以下情況時,本基金管理人可以根據(jù)市場的具體情況,對指數(shù)投資部分進行適當調(diào)整,以便實現(xiàn)對跟蹤誤差的有效控制: a、預期標的指數(shù)成份股將調(diào)整時; b、標的指數(shù)成份股發(fā)生分拆、拆股、增發(fā)、分紅、并購等公司行為時; c、指數(shù)成份股出現(xiàn)流動性問題或者可能發(fā)生停牌、退市等情況時; d、其他影響指數(shù)復制的因素。 本基金指數(shù)化投資組合的調(diào)整按照定期調(diào)整和不定期調(diào)整的方式進行。 ①定期調(diào)整:本基金所構(gòu)建的指數(shù)化投資組合將定期根據(jù)所跟蹤的標普高收益紅利指數(shù)對其成份股的調(diào)整而進行相應的跟蹤調(diào)整。本基金在目標指數(shù)成份股定期調(diào)整信息公布前一個月內(nèi),根據(jù)對調(diào)整方案的分析預測以及成份股調(diào)整對股價影響的分析,在保持較小跟蹤誤差的前提下,決定采取提前調(diào)整還是事后調(diào)整的策略,增持可能進入目標指數(shù)的股票,剔除可能被調(diào)整出目標指數(shù)的股票。并在目標指數(shù)成份股定期調(diào)整信息公布后一個月內(nèi)按照調(diào)整后的指數(shù)成份股及權重構(gòu)建投資組合。 ②不定期調(diào)整:在以下情況出現(xiàn)時,本基金將對指數(shù)投資組合進行調(diào)整: a、 當成份股發(fā)生分拆上市、拆股、增發(fā)、分紅、并購等情況而影響成份股在指數(shù)中權重的行為時,本基金將根據(jù)指數(shù)公司的指數(shù)調(diào)整公告及時對指數(shù)投資組合進行相應調(diào)整; b、 根據(jù)本基金的申購和贖回情況,對股票投資組合進行相應調(diào)整,從而有效跟蹤標的指數(shù); c、 若個別成份股因停牌、流動性不足或受到法律法規(guī)限制等其他因素,使得基金管理人無法按照其所占標的指數(shù)的權重進行購買時,基金管理人將綜合考慮跟蹤誤差最小化和投資者利益,決定部分持有現(xiàn)金或買入相關的替代性組合; d、 當成份股退市的,相應成份股從指數(shù)計算中剔除,本基金將做相應調(diào)整; e、 其他需要調(diào)整的事項。 ③跟蹤誤差的控制和再平衡調(diào)整 本基金追求基金凈值增長率與高收益紅利指數(shù)收益率之間的跟蹤誤差最小化,力爭將日平均跟蹤誤差控制在0.50%以內(nèi)(相應的年平均跟蹤誤差控制在8%以內(nèi)),以實現(xiàn)對標的指數(shù)的有效跟蹤。 本基金采取跟蹤誤差和跟蹤偏離度這兩個指標對投資組合進行監(jiān)控與評估。其中,跟蹤誤差為核心監(jiān)控指標,跟蹤偏離度為輔助監(jiān)控指標,以求控制投資組合相對于目標指數(shù)的偏離風險。 (2)主動投資部分 對于本基金的主動投資部分,基金管理人會根據(jù)深入的公司基本面和數(shù)量化研究以及對美國及全球宏觀經(jīng)濟的理解和判斷,在公開發(fā)行或上市交易的證券中有選擇地重點投資于基金管 理人認為最具有中長期成長價值的企業(yè)或本基金允許投資的固定收益類品種、貨幣市場工具、金融衍生品以及有關法律法規(guī)和中國證監(jiān)會允許本基金投資的其他金融工具。股票選擇的起點是通過定量和定性方式初步篩選投資領域,以便發(fā)現(xiàn)值得深入研究的公司。在初步篩選階段將以數(shù)量化模式為主要手段, 具體篩選因素包括市值、流動性、現(xiàn)金流、負債率、估值水平、銷售收入的增長等。數(shù)量化篩選之后本基金管理人對篩選出來的公司進行基本面評估,包括對公司的未來盈利能力、成長能力、估值水平進行全方位的評價,本基金重點關注具有以下特征的優(yōu)質(zhì)公司: ①在市場及行業(yè)內(nèi)擁有主導地位,并能獲取超額利潤; ②所處行業(yè)據(jù)有較高的成長潛力; ③公司的主導地位和競爭優(yōu)勢據(jù)有可延續(xù)性,市場進入壁壘較高; ④公司內(nèi)在價值高于當前市場價值,并且下降空間有限; ⑤公司的價值被低估。 在經(jīng)過上述步驟選擇出本基金主動投資部分的標的公司后,本基金管理人將對其以行業(yè)進行分類,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟的研究和判斷、行業(yè)的景氣度和成長性、行業(yè)的盈利能力和估值水平、未來行業(yè)發(fā)展趨勢的判斷等因素,同時考慮到標普高收益紅利指數(shù)的行業(yè)分布,對篩選出來的股票進行合理的行業(yè)配置和調(diào)整。以基本面為基礎的主動投資是本基金爭取超額回報的主要手段,在適當?shù)臅r機下本基金管理人也將采取以下策略力爭獲取超越標的指數(shù)的收益率: ①適當調(diào)整成份股權重的主動性投資 本基金將依據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟周期各個階段不同行業(yè)表現(xiàn)以及當前各個行業(yè)估值水平,并采用數(shù)量化分析與基本面研究相結(jié)合的方法對目標指數(shù)的成份股進行綜合評分,在綜合考慮交易成本、交易沖擊、流動性、投資比例限制等因素后,本基金將適度增加排名靠前成份股的權重以及適度減少排名靠后成份股的權重。成分股權重的適當調(diào)整將在確保本基金的跟蹤誤差和跟蹤偏離度在規(guī)定范圍之內(nèi)的前提下進行。 ②前瞻性納入部分備選成份股 如果預期目標指數(shù)的成份股將會發(fā)生調(diào)整,本基金管理人將視當時具體情況,在綜合考慮跟蹤誤差和投資者利益的基礎上,決定是否提前納入部分備選成份股。 3、固定收益投資策略 作為股票指數(shù)增強型基金,本基金的債券投資僅為輔助性投資手段。本基金債券投資組合將采用自上而下的投資策略,根據(jù)宏觀經(jīng)濟分析、資金面動向分析等判斷未來利率變化,并利用債券定價技術,進行個券選擇,同時著重考慮基金的流動性管理需要進行配置。本基金采用主動投資策略構(gòu)建海外債券投資組合,并且個券的選擇不限于美國市場。 4、金融衍生產(chǎn)品投資策略 本基金使用金融衍生工具的目的是盡量實現(xiàn)在中國交易日的連續(xù)交易,減少指數(shù)的跟蹤誤差,在流動性較差時減少集中交易帶來的沖擊成本。金融工具的初始保證金不超過基金資產(chǎn)的3%,基金運行不使用杠桿操作,即投資組合的杠桿比例最高不超過基金資產(chǎn)的100%。本基金至少80%以上的股票資產(chǎn)采用完全復制法來追蹤標的指數(shù)。然而考慮到實際投資操作的各種情況,我們將適當參與金融衍生產(chǎn)品的投資,金融衍生品的投資策略主要包括: (1)利用金融衍生產(chǎn)品的跨市場交易的特點,減少因為限制投資、交易假期和時差對跟蹤指數(shù)的拖累; (2)利用金融衍生產(chǎn)品的杠桿作用,減少現(xiàn)金頭寸或者某些成份股的交易流動性可能帶來的跟蹤誤差; (3)利用金融衍生產(chǎn)品來對沖一些外匯市場匯率的波動造成的跟蹤誤差; (4)適當利用金融衍生產(chǎn)品組合的持有收益覆蓋一定的基金固定費用。 本基金對金融衍生產(chǎn)品的投資將嚴格遵守法律法規(guī)及監(jiān)管機構(gòu)的相關規(guī)定。
基金收益分配是指按規(guī)定將基金的可分配收益按基金份額進行比例分配; 1、每一基金份額享有同等分配權; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;投資者可按銷售機構(gòu)、基金份額類別選擇不同的分紅方式,基金注冊登記機構(gòu)將以投資者最后一次選擇的收益分配方式為準; 3、人民幣基金份額現(xiàn)金分紅為人民幣,美元/港幣基金份額現(xiàn)金分紅為美元/港幣。不同幣種份額紅利再投資適用的凈值為該幣種份額的凈值。 4、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12 次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,美元/港幣基金份額的每份額分配金額為人民幣份額的每份額分配數(shù)額按照權益登記日前一工作日美元/港幣估值匯率折算后的美元/港幣金額,計算結(jié)果以美元/港幣為單位; 5、基金收益分配基準日的人民幣份額基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于人民幣份額面值;對于外幣份額,由于匯率因素影響,存在收益分配后外幣份額基金份額凈值低于對應的基金份額面值的可能; 6、基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準日的時間不超過15 個工作日; 7、投資者的現(xiàn)金紅利和分紅再投資形成的基金份額均以截尾方式保留到小數(shù)點后第2位,由此誤差產(chǎn)生的損失由基金財產(chǎn)承擔,產(chǎn)生的收益歸基金財產(chǎn)所有; 8、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金是指數(shù)增強型基金,主要投資方向為標普高收益紅利貴族全收益指數(shù)的成份股及備選成份股,屬于具有較高風險和收益預期的證券投資基金品種。