“私轉(zhuǎn)公”困難重重：凱石基金旗下三只產(chǎn)品瀕臨清盤(pán)

　　從私募轉(zhuǎn)型公募，是一個(gè)重大的跨越，但跨越之后，難關(guān)依然存在。

　　首家“私轉(zhuǎn)公”基金公司凱石基金旗下的三只基金凱石淳行業(yè)精選、凱石源、凱石湛近期發(fā)布公告稱，基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)多個(gè)交易日低于5000萬(wàn)元的清盤(pán)線。

　　產(chǎn)品業(yè)績(jī)或是導(dǎo)致基金規(guī)模持續(xù)下滑的根源。數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，凱石淳行業(yè)精選成立以后錄得負(fù)回報(bào)-0.96%，近一年收益19.18%，同類排名764/860。

　　好買(mǎi)基金研究總監(jiān)曾令華告訴券商中國(guó)記者，其實(shí)私募和公募沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，首要的還是產(chǎn)品業(yè)績(jī)。如果沒(méi)有好的渠道，業(yè)績(jī)比較中庸，對(duì)一家基金公司而言就會(huì)很吃力。對(duì)于私轉(zhuǎn)公的基金公司而言，還需要足夠的時(shí)間向市場(chǎng)傳遞信息，業(yè)績(jī)需要時(shí)間來(lái)積累。

　　凱石基金三只產(chǎn)品或?qū)⑶灞P(pán)

　　近期，凱石基金旗下凱石淳行業(yè)精選、凱石源、凱石湛均發(fā)布關(guān)于基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告，表示若連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形的，基金管理人將根據(jù)基金合同約定進(jìn)入清算程序并終止基金合同。

　　公告顯示，凱石淳行業(yè)精選已連續(xù)55個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，凱石源和凱石湛則連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。而現(xiàn)在距離這些公告發(fā)布，已經(jīng)又過(guò)去了幾個(gè)工作日，但基金資產(chǎn)凈值依然低于清盤(pán)線。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月10日，凱石淳行業(yè)精選、凱石源、凱石湛的合并資產(chǎn)凈值分別為0.1823、0.1262、0.4664億元。

　　據(jù)悉，凱石基金是全國(guó)首家全自然人持股的“私轉(zhuǎn)公”公募基金管理公司，于2017年5月10日正式成立。但經(jīng)過(guò)了三年多時(shí)間的苦心經(jīng)營(yíng)，“私轉(zhuǎn)公”的窘境似乎并沒(méi)有得到改善。

　　6月5日，凱石基金發(fā)布公告稱，截至2020年2月21日基金募集期限屆滿，凱石泓行業(yè)輪動(dòng)未能滿足《凱石泓行業(yè)輪動(dòng)混合型證券投資基金基金合同》規(guī)定的基金備案的條件，故基金合同未能生效。

　　現(xiàn)存基金資產(chǎn)凈值持續(xù)下滑，加上新基金募集失敗，這讓凱石基金的管理規(guī)模無(wú)法增長(zhǎng)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，凱石基金目前旗下共8只基金，合計(jì)基金資產(chǎn)規(guī)模僅11.36億元，截至2020年一季度末，凱石基金在全市場(chǎng)140家公募基金中排在第127位。

　　截至6月10日，根據(jù)數(shù)據(jù)，在“私轉(zhuǎn)公”的6家公募基金中，朱雀基金、同泰基金、弘毅遠(yuǎn)方基金、凱石基金的管理規(guī)模均低于30億元，產(chǎn)品數(shù)量也均少于10只。鵬揚(yáng)與博道的規(guī)模相對(duì)較高，鵬揚(yáng)基金管理規(guī)模合計(jì)548.1億元，博道管理規(guī)模合計(jì)73.37億元，另外，鵬揚(yáng)是“私轉(zhuǎn)公”基金公司中唯一一家發(fā)行了貨幣基金產(chǎn)品的公司。

　　朱雀基金迎第三任總經(jīng)理，基金經(jīng)理或“人手不足”

　　5月20日，朱雀基金公司官網(wǎng)發(fā)布公告稱，因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司原董事長(zhǎng)梁躍軍離任，改任公司總經(jīng)理，而原總經(jīng)理王歡則升任新掌門(mén)。至此，朱雀基金的總經(jīng)理一職，已經(jīng)歷了劉萬(wàn)方、王歡與梁躍軍三任。

　　據(jù)券商中國(guó)記者向朱雀基金內(nèi)部人士了解，由于董事長(zhǎng)是不能夠擔(dān)任基金經(jīng)理的，而下半年梁躍軍本人有管理基金產(chǎn)品的計(jì)劃，故此進(jìn)行了人事變更。

　　目前，朱雀基金一共管理有4只基金，包括3只主動(dòng)偏股型基金與1只債券型基金，合計(jì)規(guī)模29.46億元。而管理這4只基金的一共有5位基金經(jīng)理，并且存在交叉管理的現(xiàn)象，如張延鵬同時(shí)管理了朱雀企業(yè)優(yōu)勝、朱雀產(chǎn)業(yè)甄選、朱雀產(chǎn)業(yè)智選三只基金。梁躍軍則現(xiàn)與張延鵬一同管理朱雀企業(yè)優(yōu)勝基金。

　　想要擴(kuò)張規(guī)模，朱雀就需要增發(fā)產(chǎn)品，但從現(xiàn)狀看來(lái)，基金經(jīng)理的人數(shù)似乎不太夠。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在朱雀基金的5位基金經(jīng)理中，翟羽佳與何之淵的任職年限均不到一年，二人目前都跟著張延鵬一同管理基金，其中何之淵更是參與了兩只產(chǎn)品。

　　產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)孕璩恋?/p>

　　其實(shí)不論公司沿革如何，也不論公司規(guī)模大小如何，真正的試金石永遠(yuǎn)都是產(chǎn)品的業(yè)績(jī)。

　　以凱石基金低于清盤(pán)線的三只基金為例，其產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)實(shí)在一般。數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，凱石淳行業(yè)精選成立以后錄得負(fù)回報(bào)-0.96%，近一年收益19.18%，同類排名764/860；凱石湛成立以來(lái)錄得回報(bào)17.12%，近一年收益30.10%，同類排名599/860；凱石源于去年8月份成立，至今累計(jì)回報(bào)也僅有0.66%。

　　其它幾家“私轉(zhuǎn)公”基金公司的表現(xiàn)也算不得優(yōu)秀。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示：

　　弘毅遠(yuǎn)方旗下的第一只偏股基金弘毅遠(yuǎn)方國(guó)企轉(zhuǎn)型，成立以來(lái)錄得回報(bào)42.92%，近一年收益35.86%，同類排名518/860，目前規(guī)模僅0.68億。

　　同泰基金旗下的首只產(chǎn)品同泰開(kāi)泰，去年8月成立以來(lái)錄得回報(bào)僅4.85%。

　　好買(mǎi)基金研究總監(jiān)曾令華告訴券商中國(guó)記者，其實(shí)私募和公募沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，首要的還是產(chǎn)品業(yè)績(jī)，市場(chǎng)上業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)并不是只看一年，看的也是長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)沉淀，客戶基于對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的信任，才會(huì)選擇一家基金公司的產(chǎn)品，這是簡(jiǎn)單的歸因分析。

　　“業(yè)績(jī)足夠好，銷售自然而然就會(huì)跟上，如果業(yè)績(jī)比較平庸，就很倚重渠道力量，比如某些銀行系基金業(yè)績(jī)一般，但規(guī)模卻做得很大，這是有強(qiáng)大的渠道助力，也能活得比較好；如果沒(méi)有好的渠道，業(yè)績(jī)比較中庸，對(duì)一家基金公司而言就會(huì)很吃力。對(duì)于私轉(zhuǎn)公的基金公司而言，還需要足夠的時(shí)間向市場(chǎng)傳遞信息，業(yè)績(jī)需要時(shí)間來(lái)積累?！痹钊A表示。

　　一位資深基金研究人士告訴券商中國(guó)記者，通?！八睫D(zhuǎn)公”遇到的問(wèn)題有幾點(diǎn)，一是渠道，私募主要依賴于銀行、券商、財(cái)富公司這些線下渠道，而這幾年線上渠道發(fā)展迅速，這些私募背景的思路可能還沒(méi)適應(yīng)過(guò)來(lái)，重視不夠；二是產(chǎn)品定位，私募偏絕對(duì)收益，而公募偏相對(duì)收益，絕對(duì)收益的產(chǎn)品需要3-5年才能證明其中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)是有吸引力的，而如果想要短期規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，需要短期吸引客戶的業(yè)績(jī)爆款基金；三是品牌與營(yíng)銷，私募之前的客戶多為線下高凈值客戶，小散認(rèn)知度有限，需要重新在廣大基民中建立品牌，這個(gè)需要時(shí)間。

(原標(biāo)題：“私轉(zhuǎn)公”困難重重：凱石基金旗下三只產(chǎn)品瀕臨清盤(pán))

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