中銀基金王偉：投資長跑 均衡制勝

　　作為基金經理，中銀基金權益投資部副總經理王偉“起步”的時點不算太好。2015年5月牛市巔峰，他開始管理中銀行業(yè)優(yōu)選基金，隨后市場迎來慘烈調整。不過，憑借對組合回撤良好的控制能力，王偉收獲不錯的投資業(yè)績。

　　自下而上選股

　　注重均衡配置

　　王偉2010年碩士畢業(yè)后加入中銀基金，擔任過研究員、基金經理助理、基金經理、高級助理副總裁，研究的行業(yè)從一開始的機械、汽車、軍工等制造業(yè)，拓展到食品飲料等消費行業(yè)以及傳媒互聯網等科技領域。Wind數據顯示，截至9月10日，中銀行業(yè)優(yōu)選基金年內收益達到37.05%，近三年收益率為241.56%，均排名同類基金前四分之一。

　　經歷過多輪牛熊轉換，王偉在投資上逐漸形成了相對均衡穩(wěn)健的風格。“極端的資產配置在遭遇市場劇烈變動時，凈值也會出現大幅波動，容易給持有人帶來不好的體驗。相比之下，偏均衡穩(wěn)健的投資組合能夠較好地應對市場波動，給持有人帶來中長期的合理投資回報?！?/p>

　　王偉將自己的投資理念概括為偏成長風格的價值投資，并堅持自下而上的投資思路，“我們會把每一筆投資都落實到公司研究層面，通過產業(yè)鏈研究、行業(yè)研究、公司管理層調研訪談、同業(yè)專家驗證等方式，將每一筆投資都做得相對扎實?！?/p>

　　王偉非?？粗鼐馀渲?，不過，他強調，“均衡配置”并非全行業(yè)配置的指數化投資。“均衡是在自身能力圈范圍內選擇幾個中長期空間較大、商業(yè)模式較好的領域去做相對均衡的配置。”

　　“‘均衡配置’也不是在每個行業(yè)分配相同的股票倉位，我們會同時在幾個領域中尋找投資機會，然后在更為熟悉且更具定價能力的行業(yè)中多配置一些。”

　　中長期看好

　　新能源汽車、光伏等

　　談到所關注的投資方向以及今年的市場機會，王偉表示，中長期看好新能源汽車、光伏、儲能等成長型制造業(yè)。“這些行業(yè)發(fā)展趨勢確定，而目前的整體滲透率仍然較低，盡管今年以來二級市場股價漲幅較大，不排除短期出現一定的回調，但從5-10年的角度去看，會有比較大的發(fā)展空間。”

　　醫(yī)藥、消費等今年以來股價調整較多的板塊也在王偉的關注范圍之內。“消費板塊有很多的細分行業(yè)仍能夠自下而上挖掘出一些不太受政策影響的公司，尤其是基本面迎來拐點，估值在近期回落較大的公司非常值得關注?！?/p>

　　“我們相對看好中長期與中國資本市場相關的行業(yè)和產業(yè)鏈，尤其是財富管理行業(yè)，與美國等海外國家相比，國內居民的資產配置大部分仍是房地產，權益資產配置比重相對較低，隨著‘房住不炒’的觀點逐漸深入人心，理財產品等過去的剛兌品種迎來凈值化轉型，國內投資者將來資產增值的主要渠道將是權益市場，投資者在權益市場的配置比例會不斷提升，財富管理行業(yè)將迎來較大的發(fā)展機遇。”

　　王偉認為，目前潛在的主要風險點在于，一是外部市場沖擊。若美聯儲收緊貨幣政策，外圍市場的擾動或階段性影響外資的流入速度，可能會對A股帶來短期影響。二是疫情或出現反復。“國內疫情防控總體上非常到位，這一潛在風險隱憂相對可控?！?/p>

　　“市場結構性再平衡可能也會帶來部分短期過熱的板塊出現階段性調整，但目前A股市場整體估值合理，我們不認為市場存在較大的整體性風險。”王偉說。

（文章來源：證券時報）

(原標題：中銀基金王偉：投資長跑 均衡制勝)

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