【圖解季報(bào)】華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF基金2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)

一、基金基本情況概述

華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF(515980)成立于2019年12月24日，一季度最新規(guī)模2.93億元。

基金經(jīng)理郜哲擁有12.8年的基金投資經(jīng)歷，2019年12月24日正式接受華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF基金管理，任職期間回報(bào)為-19.61%，位居同類(lèi)1242只基金中第1213名。

郜哲現(xiàn)管理8只產(chǎn)品（包括A類(lèi)和C類(lèi)），管理總規(guī)模為37.47億元，平均年化回報(bào)為3.09%。

表1：基金經(jīng)理變動(dòng)一覽

二、業(yè)績(jī)表現(xiàn)

基金本季度收益為-23.92%，同類(lèi)平均收益為-13.74%，在同類(lèi)1865只基金中排名1759位。

表2：歷史季度漲跌幅

圖1：成立以來(lái)基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說(shuō)明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開(kāi)始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過(guò)往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF基金的總資產(chǎn)為2.93億元。較上一期3.32億元變化了-0.39億元，環(huán)比變化了-11.71%。

圖2：基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：基金規(guī)模過(guò)大或者規(guī)模過(guò)小，對(duì)基金都會(huì)存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過(guò)于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動(dòng)的原因。

華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF基金的持有人數(shù)為10028人，機(jī)構(gòu)投資占比為17.17%。

圖3：基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉(cāng)情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉(cāng)位達(dá)99.14%。較上一期環(huán)比變化了-0.60%。

圖4：基金股票倉(cāng)位變化

從十大重倉(cāng)股情況來(lái)看，最新一期前十大重倉(cāng)股占比為48.65%。

圖5：基金前十大重倉(cāng)股占比變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：通過(guò)基金前十大重倉(cāng)股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來(lái)辨識(shí)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動(dòng)率的高低，但不能簡(jiǎn)單的用持股集中度的指標(biāo)來(lái)判斷基金的好壞。

表3：華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF基金一季度十大重倉(cāng)股明細(xì)

基金最新?lián)Q手率為116.32%，上一期換手率為154.34%。歷史換手率最高為2020年12月31日，高達(dá)353.43%。

圖6：基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對(duì)應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對(duì)應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買(mǎi)入并持有策略。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，天天基金

五、投資策略和運(yùn)作分析

在穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力下,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力在一季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯改善。PMI在1、2月份出現(xiàn)持續(xù)維持在50以上,1-2月工業(yè)增加值、社會(huì)零售增速以及固定資產(chǎn)投資全面超出預(yù)期。3月PMI受到國(guó)內(nèi)疫情影響出現(xiàn)回落,但建筑業(yè)PMI進(jìn)一步提升,基建持續(xù)發(fā)力。2022年前兩月社融出現(xiàn)大幅增長(zhǎng),但需求依舊疲弱。俄烏沖突雖然使得石油等大宗商品大幅上漲,但國(guó)內(nèi)CPI0.9%保持低位,PPI8.8%較上月持續(xù)下行,通脹壓力改善。本報(bào)告期國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)在內(nèi)憂(yōu)外患下出現(xiàn)了較大波動(dòng)。雖然市場(chǎng)所期望的穩(wěn)增長(zhǎng)在不斷加碼,但是俄烏地緣政治引起的大宗商品價(jià)格暴漲以及美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期的加息態(tài)度下,市場(chǎng)偏好急劇下降。中概股風(fēng)波又加劇了市場(chǎng)的恐慌,市場(chǎng)一度出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。3月16日國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)相關(guān)的五大問(wèn)題,釋放了維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的強(qiáng)烈信號(hào),穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期、提振了市場(chǎng)信心。政策底得到了確立,市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)。2022年1季度,滬深300指數(shù)下跌14.53%,創(chuàng)業(yè)板下跌19.96%,人工智能指數(shù)下跌24.24%。本基金在報(bào)告期內(nèi)以跟蹤指數(shù)為投資目標(biāo),報(bào)告期內(nèi)保持平穩(wěn)運(yùn)作,嚴(yán)格緊密跟蹤指數(shù),輔以打新策略,盡可能增厚收益,將持有人利益最大化。展望2022年2季度,如果美聯(lián)儲(chǔ)加息持續(xù),對(duì)于估值的壓制仍將持續(xù),疫情影響下的企業(yè)利潤(rùn)可能仍將低迷。但政策底已現(xiàn),穩(wěn)增長(zhǎng)也在路上,一季度業(yè)績(jī)突出的及業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈的板塊將會(huì)是市場(chǎng)主線(xiàn)。從這兩年科技表現(xiàn)來(lái)看,在技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯的領(lǐng)域,下游需求一旦啟動(dòng),就容易造成相關(guān)概念股業(yè)績(jī)和估值提升的戴維斯雙擊。目前人工智能無(wú)論從服務(wù)器為代表的基礎(chǔ)架構(gòu),還是在人臉識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別等應(yīng)用端來(lái)看,技術(shù)上我國(guó)不存在障礙甚至具有優(yōu)勢(shì)。對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)認(rèn)可的投資者,可長(zhǎng)期分批布局,以獲取產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶來(lái)的投資收益。本基金將繼續(xù)跟蹤好標(biāo)的指數(shù),同時(shí)輔以打新策略,為投資者提供投資投資人工智能產(chǎn)業(yè)的有力工具。

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