新發(fā)基金投資攻略

　　天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月2日，共有458只公募基金正在募集或已公布發(fā)售公告。其中，包括206只混合型基金、125只債券型基金、78只股票型基金、40只基金中基金(FOF)、9只QDII基金。混合型基金、債券型基金與股票型基金是近期發(fā)行品種的主力，本期從新發(fā)基金中選出4只產(chǎn)品進行分析，供投資者參考。

　　長盛匠心研究

　　長盛匠心研究混合是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為郭堃。業(yè)績比較基準為“中證800指數(shù)收益率×70%+人民幣計價的恒生綜合指數(shù)收益率×10%+中證綜合債指數(shù)收益率×20%”。該基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%(投資于港股通標的股票的比例不得超過股票資產(chǎn)的50%)。該基金通過質(zhì)量選股策略，結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展空間和財務狀況，選擇具有核心競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，嚴格控制風險，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　多重選股維度，追求穿越牛熊：該基金通過行業(yè)配置策略、公司競爭力分析策略以及GARP選股策略三個維度，聚焦具有知識技術(shù)壁壘、產(chǎn)品附加值高、業(yè)務模式清晰、基本面扎實、公司核心優(yōu)勢突出等特點的優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)進行投資?；鸾?jīng)理通過對個股及行業(yè)價值的深度研究和認知，通過深挖短期具有認知分歧的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和過濾市場短期波動情緒，把握個股的長期定價和短期定價的認知差，以取得超額收益。另外，基金經(jīng)理在投資中將淡化擇時，追求穿越牛熊。

　　聚焦行業(yè)龍頭，優(yōu)選個股：該基金主要聚焦大制造、大消費、TMT等成長領(lǐng)域，并根據(jù)市場景氣度和性價比動態(tài)調(diào)整周期股、成長股的行業(yè)比重。通過深度聚焦行業(yè)龍頭個股，把握企業(yè)從細分冠軍到行業(yè)龍頭的成長之路。

　　均衡成長投資旗手擔綱：擬任基金經(jīng)理郭堃，為長盛基金副總經(jīng)理、投資決策委員會成員，研究領(lǐng)域覆蓋電力設(shè)備、新能源、家用電器、機械等行業(yè)，對裝備制造和新興產(chǎn)業(yè)有較深入的研究?；鸾?jīng)理偏好左側(cè)布局，結(jié)合自下而上精選個股和自上而下優(yōu)選成長性行業(yè)構(gòu)建策略組合進行投資。基金經(jīng)理屬于價值成長投資風格，擅于精選優(yōu)質(zhì)賽道，看重行業(yè)和公司的可持續(xù)成長能力；基金經(jīng)理注重公司成長性、治理結(jié)構(gòu)和安全邊際。

　　投資建議：該基金為混合型基金，其風險和預期收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。該基金可能面臨的風險有市場風險、政策風險、上市公司經(jīng)營風險、管理風險、流動性風險、匯率風險、信用風險、投資于港股市場所特有的風險及其他風險等。建議具有一定風險承受能力的投資者認購。

　　浦銀穩(wěn)鑫120天滾動持有

　　浦銀穩(wěn)鑫120天滾動持有中短債是一只債券型基金。擬任基金經(jīng)理為曹治國。業(yè)績比較基準為“中債綜合財富(1-3年)指數(shù)收益率×45%+中債綜合財富(1年以下)指數(shù)收益率×45%+一年期定期存款利率(稅后)×10%”。該基金對債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于中短期債券的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。浦銀穩(wěn)鑫120天滾動持有中短債在嚴格控制投資風險的前提下，力爭長期實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準的投資回報。

　　嚴控風險低波動，力爭收益：該基金按照自上而下的方法對基金的資產(chǎn)類別、久期進行動態(tài)管理，尋找各類資產(chǎn)的潛在投資機會；在個券選擇上，基金采用自下而上的方法，通過流動性考察和信用分析策略進行篩選，主投風險較低的中短債，并要求所投資的債券信用評級不低于AA+級?；鸾?jīng)理在投資中將嚴格控制風險，以嚴格的信評體系來規(guī)避問題品種，并運用多種積極的資產(chǎn)管理增值策略，追求比貨幣基金更高的收益，力爭為投資者帶來更好的投資體驗。

　　120天滾動持有，提高持有體驗：該基金采取120天滾動持有的產(chǎn)品持有期設(shè)計，開放日隨時可以進行申購，120天到期后可贖回或自動轉(zhuǎn)入下一期，以達到充分平衡階段性爭取回報與流動性管理的優(yōu)勢。該產(chǎn)品從設(shè)計層面追求長期持有，并采取靈活的久期和杠桿配置。對投資者而言，可以減少追漲殺跌的短期行為，對于基金經(jīng)理而言，通過相對合理的滾動持有期，可以換取一定的管理操作空間。

　　基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗豐富：擬任基金經(jīng)理曹治國，從業(yè)經(jīng)驗14年，擅長管理固收類產(chǎn)品?；鸾?jīng)理現(xiàn)管理浦銀安盛旗下多只債券基金、貨幣市場基金等風險較低的產(chǎn)品類型，具有豐富的大資金固收類產(chǎn)品的管理經(jīng)驗，對各類資產(chǎn)風險具有較好的把控能力。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，曹治國在管債券基金、貨幣市場基金規(guī)模分別為265.67億元、1017.94億元。

　　投資建議：該基金為債券型基金，其風險和預期收益低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。建議具有一定風險承受能力的投資者認購。

　　易方達優(yōu)勢長興三個月持有

　　易方達優(yōu)勢長興三個月持有混合(FOF)是一只基金中基金(FOF)，擬任基金經(jīng)理為張浩然。業(yè)績比較基準為“中證800指數(shù)收益率×70%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%+中債新綜合指數(shù)(財富)收益率×25%”。該基金投資于證券投資基金的資產(chǎn)不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于基金管理人旗下基金的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。該基金主要投資于基金管理人旗下的基金，在控制整體下行風險的前提下，追求超越業(yè)績比較基準的投資回報。

　　“核心-衛(wèi)星”配置優(yōu)選產(chǎn)品：基金經(jīng)理擬針對全品類基金建立基金評價體系，并篩選出可選基金池，采用“核心-衛(wèi)星”配置策略，將基金資產(chǎn)劃分為投資基金管理人旗下基金的核心組合以及投資其他管理人旗下基金的衛(wèi)星組合。并在選擇該管理人旗下核心基金的同時，通過定量與定性相結(jié)合的分析方法精選全市場衛(wèi)星基金，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。此外，天相數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，易方達基金管理總規(guī)模業(yè)內(nèi)排名第一，在管基金數(shù)量業(yè)內(nèi)排名第四，各類型基金發(fā)行相對均衡，旗下豐富的產(chǎn)品線為該基金提供了豐富的備選產(chǎn)品。

　　多樣化投資風格配置：該基金在配置優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理所管理產(chǎn)品的過程中，不盲目追求短期內(nèi)基金經(jīng)理熱度或業(yè)績，而是通過構(gòu)建投資風格相對均衡的組合，力求在不同的市場環(huán)境下獲得相對穩(wěn)健的收益，同時進行階段性的組合框架調(diào)整，以降低風險。

　　兩大運作方式亮點：該基金在運作方式上具有持有期較短、核心組合不雙重收費等優(yōu)勢。該基金設(shè)有三個月最短持有期，期滿后可自由贖回。對投資者而言，有助于避免短期擇時、頻繁交易，告別追漲殺跌；對管理人而言，利于更好地執(zhí)行投資策略，專注資產(chǎn)的長期增值。該基金作為FOF，對于投資核心組合部分的基金不進行雙重收費，可以在一定程度上降低投資者持基成本，獲得更好的實際資金投資回報，提升投資者體驗。

　　投資建議：該基金為基金中基金(FOF)，其預期風險與預期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。建議具有一定風險承受能力的投資者認購。

　　中歐小盤成長

　　中歐小盤成長混合是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為錢亞婷。該基金的業(yè)績比較基準為“國證2000指數(shù)收益率×90%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×5%+銀行活期存款利率(稅后)×5%”。該基金投資組合中股票投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%。其中，投資于基金界定的小盤成長股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。中歐小盤成長混合通過精選股票，在力爭控制投資組合風險的前提下，追求資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值。

　　“小盤成長”風格配置正當時：基金經(jīng)理認為，過去20年A股經(jīng)歷多輪大小盤風格切換，小盤成長風格長期業(yè)績超額收益顯著，因此是權(quán)益資產(chǎn)配置中除大盤風格外的重要補充。從歷史數(shù)據(jù)來看，每一輪大盤股風格區(qū)間往往對應傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)復蘇(宏觀經(jīng)濟上行期)；而宏觀經(jīng)濟下行期，通常伴隨新興產(chǎn)業(yè)崛起，將進入小盤跑贏大盤風格的區(qū)間。目前，市場覆蓋“小盤成長策略”基金標的較少，因此該基金具有一定稀缺性。

　　量化新銳掌舵：擬任基金經(jīng)理錢亞婷，從業(yè)6年，2021年起管理公募基金產(chǎn)品。2016年4月加入中歐基金，作為中歐自主培養(yǎng)的量化新銳選手，與基本面投研團隊深度耦合，并深度參與多行業(yè)中觀景氣模型搭建。錢亞婷擅長指數(shù)增強策略，秉承基本面量化投資理念，對指數(shù)增強策略有獨到見解，依托中歐強大權(quán)益研究能力，訓練出各行業(yè)的“進階版AI”，7×24小時為投資站崗放哨。

　　金牛基金公司保駕護航：中歐基金作為連續(xù)7年獲得“金?；鸸芾砉尽豹勴?2015年-2021年)的實力基金管理人，致力于布局“主動策略”、“行業(yè)布局”、“量化增強”三輛馬車并行的權(quán)益類產(chǎn)品條線。其中量化團隊結(jié)合了智能投研團隊、量化投研團隊、量化系統(tǒng)開發(fā)團隊等三大公司內(nèi)部資源，全力保證量化策略的順利運行。

　　投資建議：該基金為混合型基金，其預期風險與預期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場基金。該基金可能面臨市場風險、管理風險、流動性風險、政策風險、利率風險、策略風險、港股交易失敗風險、匯率風險及其他風險等。建議具有一定風險承受能力的投資者認購。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：新發(fā)基金投資攻略)

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