監(jiān)管風暴！證券行業(yè)一天收十份監(jiān)管函 涉及中金、光大、中信、信達、海通、國融等六家券商

　　證券行業(yè)再次迎來監(jiān)管風暴。6月10日晚間，證監(jiān)會官網(wǎng)公告了十份監(jiān)管措施，涉及六大券商。中金公司(SH601995，股價42.32元，市值2043億)、光大證券(SH601788，股價15.69元，市值723億)、中信證券(SH600030，股價20.79元，市值3081億)、信達證券、海通證券(SH600837，股價9.63元，總市值1258億元)、國融證券均榜上有名。其中除了國融證券事涉財務顧問業(yè)務外，其余五家券商被罰均是因境外業(yè)務。

　　海外業(yè)務違規(guī)主要涉及三大方面

　　十份監(jiān)管函中，有六份是針對具體公司。中金公司被采取出具警示函的監(jiān)管措施，光大證券、中信證券、信達證券、海通證券被責令改正，國融證券被監(jiān)管談話；其余四份則涉及對相關違規(guī)人員的懲戒措施。

　　從內容來看，境外業(yè)務是本輪監(jiān)管風暴的重災區(qū)。

　　其中，中金公司的違規(guī)涉及以下三項：

　　一是返程子公司天津佳成投資管理有限公司從事公司自用房地產(chǎn)投資開發(fā)項目。二是有46家冗余的特殊目的實體(SPV)未在規(guī)定期限內完成清理、22家SPV未在規(guī)定期限內完成層級上翻。三是未按照《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經(jīng)營機構管理辦法》(以下簡稱《境外辦法》)的規(guī)定修改境外子公司的章程。

　　中信證券則存在以下問題：

　　一是2015年設立中信證券海外投資有限公司，未按照當時《證券法》第一百二十九條的規(guī)定報證監(jiān)會批準。二是未按期完成境外子公司股權架構調整工作，存在控股平臺下設控股平臺、專業(yè)子公司下設專業(yè)子公司、特殊目的實體(SPV)下設子公司、股權架構層級多達8層等問題。三是存在境外子公司從事房地產(chǎn)基金管理等非金融相關業(yè)務和返程子公司從事咨詢、研究等業(yè)務的問題。

　　信達證券存在的問題包括：

　　一是未完成香港控股平臺的設立。二是返程參股公司建信國貿(廈門)私募基金管理有限公司未完成清理。三是未按照《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經(jīng)營機構管理辦法》(以下簡稱《境外辦法》)的規(guī)定修改境外子公司的公司章程。

　　此外，證監(jiān)會指出，《境外辦法》給予了長達3年的整改時限，但信達證券在整改時限內工作進展緩慢，對相關監(jiān)管承諾事項的作出和執(zhí)行較為隨意，對監(jiān)管相關規(guī)定的落實明顯不夠到位。

　　海通證券則存在以下五項違規(guī)事實：

　　一是境外子公司海通恒信金融集團有限公司(以下簡稱恒信金融集團)下屬至少12家機構(包括海恒資產(chǎn)管理有限公司、海通恒信商業(yè)保理有限公司、海通恒信小微融資租賃(上海)有限公司等3家子公司、9家特殊目的實體等)的設立未按規(guī)定履行或者履行完畢備案程序。

　　二是海通恒信國際融資租賃股份有限公司通過子公司從事的商業(yè)保理業(yè)務未完成清理，上述業(yè)務不屬于“融資租賃”業(yè)務范圍，且與《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經(jīng)營機構管理辦法》有關業(yè)務范圍的要求不符。

　　三是境外經(jīng)營機構股權架構梳理以及整改方案制定工作不認真，存在重大錯漏，如恒信金融集團的相關層級調整計劃直至2021年8月才報告，恒信金融集團間接參股維天運通的情況2021年9月才補充。

　　四是除涉及刑事案件或已提交上市申請項目外，海通開元國際投資有限公司以自有資金所投資(包括直接或者間接投資)境內項目未完成清理。

　　五是海通國際控股有限公司的公司章程未按照《境外辦法》的規(guī)定完成修訂。

　　光大證券則存在以下三項違規(guī)事實：

　　一是境外子公司中國陽光富尊移民服務有限公司從事的移民服務不屬于金融相關業(yè)務范疇，存量業(yè)務尚未完成清理。

　　二是未督促境外子公司完成所持OP EBS Fintech Investment Limited、東北特殊鋼集團股份有限公司、齊齊哈爾國宏投資中心(有限合伙)股權(合伙份額)清理。三是未按期完成至少1家子公司、1家特殊目的實體(SPV)的注銷，以及11家子公司、3家SPV的層級調整，未能有效壓縮境外子公司層級架構。

　　《管理辦法》要求券商三年內對境外子公司股權架構等問題進行整改

　　雖然看似復雜，但總結起來，券商在海外業(yè)務違規(guī)的重災區(qū)包括兩大內容：一是境外子公司股權架構層級過多；二是實際經(jīng)營范圍不合規(guī)；三是未按照規(guī)定整改。

　　某券商非銀分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，上述問題大多涉及券商海外業(yè)務的老問題；而且2018年證監(jiān)會已經(jīng)明確券商應對境外子公司過多的層級結構進行整改，目前來看，一些公司的整改尚未到位，所以引發(fā)了監(jiān)管關注。

　　記者查閱有關資料后發(fā)現(xiàn)，2018年9月28日，證監(jiān)會正式發(fā)布《證券公司和證券投資基金管理公司境外設立、收購、參股經(jīng)營機構管理辦法》，明確要求新設境外子公司的券商凈資產(chǎn)不能低于60億；同時要健全覆蓋境外機構的合規(guī)管理體系。

　　此外，該辦法中明確指出，境外子公司應當從事證券、期貨、資產(chǎn)管理或者中國證監(jiān)會認可的其他金融業(yè)務，以及金融業(yè)務中間介紹、金融信息服務等監(jiān)管層認可的金融相關業(yè)務，不得從事與金融無關的業(yè)務。

　　而對境外子公司股權架構，該辦法也做了明確規(guī)定?！熬惩庾庸緫斁哂泻喢?、清晰、可穿透的股權架構，法人層級應當與境外子公司資本規(guī)模、經(jīng)營管理能力和風控管控水平相適應。境外子公司可以設立專業(yè)孫公司開展金融業(yè)務和金融相關業(yè)務。除確有需要外，上述孫公司不得再設立機構?！?/p>

　　在《管理辦法》頒布后，證監(jiān)會要求已經(jīng)獲批的境外機構按照上述辦法逐步規(guī)范，整改期限為6個月。其中，對于已經(jīng)存在的股權架構不符合要求的，則明確要求應當降低組織架構復雜程度，簡化法人層級，并報證監(jiān)會備案認可。

　　從2018年9月28日開始計算，36個月的整改期應到2021年9月28日結束。但從上述六份監(jiān)管函來看，仍有券商未能完成整改。

　　2021年多家券商海外業(yè)務虧損

　　值得一提的是，曾經(jīng)海外市場一直是券商眼中的藍海。但從近年來的財務數(shù)據(jù)來看，由于新冠疫情的擾動與海外資本市場波動加劇，中資券商出海也不可避免會遇到風浪。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者根據(jù)2021年年報統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，各大券商海外業(yè)務發(fā)展差異巨大。

　　在出海較為成功的券商中，海通證券2021年境外業(yè)務收入高達90億元，中信證券達到73.23億元，中金公司為70.92億元。華泰證券、國泰君安、中國銀河海外收入金額也分別達到63.08億元、25.79億元、19.32億元。

　　上述券商非銀分析師坦言，內地券商出海經(jīng)營上還是有諸多困難?！翱傮w而言，目前海外業(yè)務仍是頭部券商充當主力，但不可否認，它們的成功，是有資源優(yōu)勢和牌照紅利的功勞?！?/p>

　　2021年年報顯示，申萬宏源(SZ000166，股價4.18元，總市值1047億元)、中泰證券(SH600918，股價7.68元，市值535億元)、東方證券(SH600918，股價7.68元，市值535億元)、中原證券(SH601375，股價4.16元，市值193億元)等券商均出現(xiàn)了海外業(yè)務經(jīng)營虧損。

　　申萬宏源境外業(yè)務主要由子公司申萬宏源(國際)集團有限公司負責，其2021年的凈利潤為-9786萬港元。而在管理層分析與討論“中披露的”主營業(yè)務分地區(qū)情況顯示，雖然實現(xiàn)營業(yè)收入4.60億元，但其營業(yè)利潤為-9939.61萬元。

　　東方證券的國際業(yè)務平臺為全資子公司東方金控，東方金控旗下則設有子公司東證國際。東方證券在年報的主要控股、參股公司環(huán)節(jié)披露，至 2021 年 12 月 31 日，東方金控總資產(chǎn)港幣 204.10 億元，凈資產(chǎn)港幣 22.68 億元；2021 年實現(xiàn)營業(yè)收入港幣-0.05 億元，凈虧損港幣 2.88 億元。其“管理層分析與討論”中披露的“主營業(yè)務分地區(qū)情況”環(huán)節(jié)也顯示，公司境外子公司的收入為-432萬元，營業(yè)成本為2.24億元，應該指的就是上述東方金控。

　　中原證券在“主營業(yè)務分地區(qū)情況”環(huán)節(jié)中表示，2021年境外子公司的營業(yè)收入金額為-1.76億元，營業(yè)成本為7600萬元。而在“主要控股參股公司分析”中表示，截至2021年12月31日，中州國際總資產(chǎn)為13.74億港元，凈資產(chǎn)8.04億港元；2021年，實現(xiàn)收入及其他收益-1.39億港元，凈利潤-3.04億港元。

　　中原證券已經(jīng)連續(xù)第三年出現(xiàn)境外業(yè)務虧損。 2019年中州國際營業(yè)收入為-1.6億元；2020年，中原證券境外業(yè)務收入為-0.30億元；營業(yè)支出為0.67億元；營業(yè)虧損0.97億元。

　　中原證券這樣解釋中州國際虧損原因：因疫情持續(xù)、港股市場波動等不利影響，以服務內地客戶為主的持牌公司業(yè)務受到重大影響，業(yè)務收入下降。此外，歷史風險項目公允價值調減及計提減值對經(jīng)營結果產(chǎn)生階段性影響。不過，中原證券沒有提及哪些項目導致了中州國際連續(xù)第三年虧損。

　　中泰證券的海外業(yè)務由子公司中泰國際負責。中泰國際2021年凈資產(chǎn)14.50億元， 2021 年實現(xiàn)營業(yè)收入 2.73億元，營業(yè)利潤-7.95億元，凈利潤-8.04億元。

　　中泰國際也是連續(xù)兩年虧損。2020年中泰證券年報顯示，當年中泰國際凈利潤-1.18億元。也就是說，僅僅兩年時間，中泰國際虧損高達近10億元。

　　中泰證券指出，中泰國際虧損的原因是：“2021年，因持有的境外地產(chǎn)美元債出現(xiàn)兌付風險，中泰國際計提了信用減值損失，導致中泰國際業(yè)績虧損?！?/p>

　　國融證券三人因財務顧問業(yè)務未勤勉盡責被罰三個月不得履行相關職務

　　此外，證監(jiān)會在6月10日對國融證券發(fā)去的監(jiān)管函則涉及財務顧問業(yè)務違規(guī)問題。

　　證監(jiān)會指出，經(jīng)調查后發(fā)現(xiàn)，國融證券在擔任上海富控互動娛樂股份有限公司出售上海中技樁業(yè)股份有限公司重大資產(chǎn)重組財務顧問過程中，未對標的資產(chǎn)的收入、關聯(lián)交易及上市公司的對外擔保等情況進行審慎核查。

　　上述行為違反《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第六條和第二十一條的規(guī)定。證監(jiān)會決定對公司采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

　　同時，證監(jiān)會對負責上述項目的左宏凱、劉彥辰、羅舜三人決定認定為不適當人選，在2022年6月7日至2022年9月6日期間，不得擔任上市公司并購重組財務顧問業(yè)務相關職務或者實際履行上述職務。對時任并購重組財務顧問業(yè)務負責人楊亮采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

(原標題：監(jiān)管風暴！證券行業(yè)一天收十份監(jiān)管函，涉及中金、光大、中信、信達、海通、國融等六家券商)

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