創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝：堅(jiān)持做長(zhǎng)期正確的事 持續(xù)提供高質(zhì)量產(chǎn)品及服務(wù)

　　近年來公募基金業(yè)蓬勃發(fā)展，頭部公司先發(fā)效應(yīng)明顯。與此同時(shí)，一批中型基金公司憑借機(jī)制創(chuàng)新、差異化稟賦以及精品化的產(chǎn)品布局脫穎而出，正走出一條特色化的發(fā)展道路，創(chuàng)金合信基金正是其中優(yōu)秀代表。

　　作為業(yè)內(nèi)首家自創(chuàng)立就實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的公司，創(chuàng)金合信基金成立八年來，以合伙文化為土壤，培養(yǎng)出一支長(zhǎng)期穩(wěn)定、團(tuán)結(jié)、富有凝聚力和戰(zhàn)斗力的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，涌現(xiàn)出一批知名基金經(jīng)理；在堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，深耕權(quán)益、固收和量化投資，多方位布局的同時(shí)，嚴(yán)控產(chǎn)品質(zhì)量，用“高品質(zhì)”的產(chǎn)品和服務(wù)帶動(dòng)管理規(guī)模不斷增長(zhǎng)，其增速遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。最新數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，創(chuàng)金合信基金旗下全口徑公募基金管理規(guī)模已經(jīng)突破千億大關(guān)，達(dá)到1027億元。

　　公募基金行業(yè)正迎來黃金發(fā)展期，然而機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下，不僅考驗(yàn)基金公司的行動(dòng)力、戰(zhàn)斗力，更考驗(yàn)核心人物的戰(zhàn)略布局和決策魄力。對(duì)此，創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝在接受中國(guó)基金報(bào)采訪時(shí)表示，未來創(chuàng)金合信基金會(huì)繼續(xù)堅(jiān)守做“長(zhǎng)期正確的事”，發(fā)揮合伙文化的優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持公募與專戶雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，多元業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，同時(shí)，積極探索布局投顧業(yè)務(wù)及投教工程，以客戶為中心，著力提升客戶盈利體驗(yàn)，持續(xù)為投資者提供“高質(zhì)量”的產(chǎn)品和服務(wù)。

　　公募與專戶雙輪驅(qū)動(dòng)

　　實(shí)現(xiàn)規(guī)?？缭绞桨l(fā)展

　　2014年8月1日，脫胎于第一創(chuàng)業(yè)資管團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)金合信基金公司正式設(shè)立。八年來，創(chuàng)金合信基金通過專戶資管業(yè)務(wù)與公募基金業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”，不斷打磨產(chǎn)品體系，完善投研團(tuán)隊(duì)，逐步成長(zhǎng)為資產(chǎn)管理行業(yè)的中堅(jiān)力量。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，創(chuàng)金合信公募管理規(guī)模超1000億元，專戶管理規(guī)模排名同業(yè)前列；權(quán)益投資業(yè)績(jī)排名靠前，海通證券基金公司權(quán)益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜顯示，截至2022年6月30日，創(chuàng)金合信基金權(quán)益類基金近三年收益率為180.94%，行業(yè)排名4/131。

　　目前，創(chuàng)金合信基金投研團(tuán)隊(duì)覆蓋了股票投資、量化與指數(shù)投資、固定收益投資、宏觀策略與資產(chǎn)配置MOM、FOF投資等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了廣覆蓋和不同風(fēng)格并存。截至2022年6月30日，創(chuàng)金合信基金旗下公募基金84只，涵蓋了股票(A股、港股)、債券、指數(shù)、貨幣等資產(chǎn)類別，形成了短債主題基金、行業(yè)精選主題基金、全市場(chǎng)風(fēng)格基金、主動(dòng)量化基金和指數(shù)基金(被動(dòng)指數(shù)、指數(shù)增強(qiáng))、“固收+”、FOF等多個(gè)產(chǎn)品線，涵蓋高中低各類風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品。

　　回顧創(chuàng)金合信基金八年來的發(fā)展歷程，蘇彥祝直言，成立之初基金公司處于“開荒期”，面臨渠道門檻高、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大、財(cái)力物力人力不足等困境，根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)選擇了深耕專戶產(chǎn)品，讓公司擺脫了初期艱難處境，解決了“生存問題”。在此之后，創(chuàng)金合信基金注重公募和專戶業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，以投資業(yè)績(jī)提升帶動(dòng)基金規(guī)模增長(zhǎng)，這些年逐步走上了良性發(fā)展的軌道。

　　引起行業(yè)關(guān)注的是，創(chuàng)金合信基金最近兩三年公募管理規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，2019年底僅200多億，迅速突破500億、800億、1000億等關(guān)口，其增速明顯高于行業(yè)平均水平。

　　“近兩三年公募規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，主要源自三大推動(dòng)力?！碧K彥祝介紹，第一，得益于自成立以來的持續(xù)布局，目前公募產(chǎn)品線日趨豐富；第二，公司培養(yǎng)和引進(jìn)的權(quán)益、固收和量化投資等領(lǐng)域的一大批基金經(jīng)理成長(zhǎng)、成熟起來，例如，權(quán)益類團(tuán)隊(duì)中的擅長(zhǎng)周期成長(zhǎng)股投資的基金經(jīng)理李游、聚焦新能源賽道的曹春林、深耕醫(yī)藥行業(yè)的皮勁松、專攻科技股的周志敏，以及專注消費(fèi)行業(yè)的陳建軍，穩(wěn)健收益類的黃弢，全市場(chǎng)風(fēng)格的王浩冰等；量化投資的董梁、馬超，F(xiàn)OF領(lǐng)域的尹海影，貨幣基金、短債基金的基金經(jīng)理王一兵、謝創(chuàng)、閆一帆、鄭振源等。

　　“第三，基金行業(yè)某種程度上‘靠天吃飯’，市場(chǎng)給予了機(jī)遇。2019年至2021年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇頻現(xiàn)，因此帶來了規(guī)模騰飛的可能；2022年權(quán)益市場(chǎng)震蕩，固收類產(chǎn)品也涌現(xiàn)出較多機(jī)遇，而這正是創(chuàng)金合信基金的‘傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)’?！碧K彥祝表示，扎扎實(shí)實(shí)做好產(chǎn)品和服務(wù)，一旦市場(chǎng)“風(fēng)吹起”，規(guī)模增長(zhǎng)就自然而然到來。

　　合伙文化建設(shè)是發(fā)展的“根”

　　行業(yè)對(duì)創(chuàng)金合信基金印象頗深且持續(xù)關(guān)注的是，它是基金行業(yè)第一家成立時(shí)即實(shí)現(xiàn)員工持股的基金公司。八年前，它屬于業(yè)內(nèi)少見“創(chuàng)新”；八年后，在股權(quán)激勵(lì)逐漸普及的行業(yè)現(xiàn)狀下，它也是通過合伙機(jī)制和文化作出特色的行業(yè)代表。

　　在蘇彥?？磥恚瑒?chuàng)金合信基金推行的是“以人為本”的合伙文化，建立基于合伙文化的專業(yè)人士持股制度安排，其合伙機(jī)制和文化是創(chuàng)金合信基金過去八年發(fā)展的不竭動(dòng)力，也是未來發(fā)展的根本所在。

　　究竟合伙機(jī)制和文化給公司帶來什么影響？蘇彥祝深有感觸，他表示，股權(quán)激勵(lì)制度本質(zhì)上解決了利益跨期分配問題，縮小了初創(chuàng)時(shí)期公司與行業(yè)平均薪酬水平的差距，從而減少了人員流失，公司整體保持人員穩(wěn)定。

　　“但是，合伙機(jī)制不是簡(jiǎn)單的股權(quán)激勵(lì)，更不能將此僅視為一種利益分配的方式?！碧K彥祝強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)金合信基金提倡全員合伙文化，這讓所有員工結(jié)成命運(yùn)共同體，建立強(qiáng)烈歸屬感，公司致力于為奮斗者提供堅(jiān)實(shí)的有歸屬感的人生事業(yè)舞臺(tái)。

　　蘇彥祝進(jìn)一步介紹，在設(shè)立初期，創(chuàng)金合信基金實(shí)行股權(quán)激勵(lì)(合伙人機(jī)制)制度， “這些年我們根據(jù)公司發(fā)展、人員擴(kuò)張速度，動(dòng)態(tài)調(diào)整合伙人數(shù)量?！睂?duì)于合伙人機(jī)制的評(píng)估和考核主要涉及兩個(gè)方面，一是員工的入職年限(至少一年)，因?yàn)楹匣锶诵枰?jīng)過時(shí)間的沉淀以及與團(tuán)隊(duì)的磨合；二是員工能起到骨干帶頭作用，價(jià)值觀是向上的，并能帶動(dòng)其他人一起奮斗。

　　至于人才管理和團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，蘇彥祝表示，人才管理并不意味著要找到最聰明的人，從某種程度上說，人才組合比人才本身更重要。個(gè)體可能不是最拔尖的，但如果將他放到一個(gè)協(xié)同的團(tuán)隊(duì)中，大家力量能往一處使，團(tuán)隊(duì)就會(huì)變得很強(qiáng)大。

　　“碳原子可以變成石墨，也可以變成金剛石，根本原因是內(nèi)部關(guān)系不一樣，靠的是內(nèi)部的結(jié)合力?！碧K彥祝認(rèn)為，人的可塑性非常大，而在合伙文化這種好的氛圍里，大部分員工都是能成長(zhǎng)起來的。

　　在創(chuàng)金合信基金位于深圳前海的辦公區(qū)域，墻上掛著“以客戶為中心，以?shī)^斗者為本”字幅，這是創(chuàng)金合信基金內(nèi)部一直堅(jiān)持貫徹的理念，也是其合伙文化的體現(xiàn)。

　　“‘以客戶為中心’，指謀定而后動(dòng)，為機(jī)構(gòu)客戶和個(gè)人投資者提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，最主要表現(xiàn)為通過布局多元產(chǎn)品、推動(dòng)投研一體化以及積極投身投資者教育等方面提升客戶的盈利體驗(yàn)；‘以?shī)^斗者為本’則是解決公司內(nèi)部問題，如薪酬、激勵(lì)、考核、責(zé)任、職權(quán)是以?shī)^斗者為本進(jìn)行分配、調(diào)節(jié)，以鼓勵(lì)更多的人去奮斗?！碧K彥祝說。

　　事實(shí)上，創(chuàng)金合信基金對(duì)合伙文化的重視亦來自蘇彥祝個(gè)人的職業(yè)經(jīng)歷。擁有清華大學(xué)碩士學(xué)歷的蘇彥祝具有超20年的證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，是一名投資老將。蘇彥祝將長(zhǎng)期的實(shí)戰(zhàn)投資經(jīng)驗(yàn)得出的深刻認(rèn)識(shí)以及早期研究個(gè)股的思路應(yīng)用到了企業(yè)管理上。他表示，由于他自身的訴求是歸屬感，于是在此基礎(chǔ)上對(duì)公司的管理“由己及人”，因此，堅(jiān)持施行合伙人機(jī)制，著力打造合伙文化。

　　精修內(nèi)功追求精品

　　“正是合伙機(jī)制和文化造就了我們的長(zhǎng)期主義，我們?cè)敢庾鲩L(zhǎng)期見效的事?！碧K彥祝表示，在這一理念支持下，創(chuàng)金合信基金八年來聚集了一批經(jīng)驗(yàn)豐富、風(fēng)格多樣、信奉長(zhǎng)期主義的專業(yè)人才，并組成了具有戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì)，覆蓋股票投資、量化與指數(shù)投資、固定收益投資及MOM、FOF投資等各個(gè)專業(yè)領(lǐng)域。

　　“我們專注修煉‘內(nèi)功’，在投研領(lǐng)域體現(xiàn)為產(chǎn)品布局和投研團(tuán)隊(duì)成員的成長(zhǎng)?！碧K彥祝說，投研團(tuán)隊(duì)只有經(jīng)過了多年的積淀、積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)后，才能真正在投資業(yè)績(jī)上展露頭角。

　　蘇彥祝介紹，創(chuàng)金合信基金的權(quán)益團(tuán)隊(duì)成員具有較長(zhǎng)的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中不少基金經(jīng)理自第一創(chuàng)業(yè)資管時(shí)期就已是研究員，到了創(chuàng)金合信基金后，能力一步一個(gè)臺(tái)階，再?gòu)馁Y深研究員成長(zhǎng)為基金經(jīng)理，是目前公司投研的中堅(jiān)力量。

　　數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)成員平均證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)近10年，量化團(tuán)隊(duì)6名成員的從業(yè)年齡從5年到近20年不等，固定收益團(tuán)隊(duì)不少成員也是從公司創(chuàng)立之初就在列。

　　蘇彥祝還強(qiáng)調(diào)，基金產(chǎn)品的布局要與基金經(jīng)理的能力圈相互匹配，不能“掛羊頭賣狗肉”。他認(rèn)為，每一位基金經(jīng)理都有自己相應(yīng)的能力圈，“全能型”選手可能只是一時(shí)一地的“風(fēng)格使然”，而基金產(chǎn)品應(yīng)該做到“定義清晰、質(zhì)量可控、風(fēng)格不偏移、追求穩(wěn)定超額收益”。

　　“我認(rèn)為基金行業(yè)需要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)分類、分層，然后交給客戶，而不是簡(jiǎn)單地把基金經(jīng)理塑造成神?！碧K彥祝說。

　　在蘇彥?？磥恚蓟饝?yīng)該主要分為兩大類，一類是“解決方案型”，主要針對(duì)沒有資產(chǎn)配置能力的個(gè)人投資者和少部分機(jī)構(gòu)投資者，包括混合型基金、FOF或MOM產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品等，這類產(chǎn)品更多通過追求大類資產(chǎn)配置來達(dá)到實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益的投資目標(biāo)，考核更多用夏普比率、收益回撤比等；另一類是用來構(gòu)造組合服務(wù)的配置工具類產(chǎn)品，因此，要求策略、風(fēng)格非常清晰，有明確的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算要求，這包括量化產(chǎn)品、短債基金、行業(yè)主題基金等，更多考核偏離度、跟蹤誤差、超額收益等。

　　為了讓基金產(chǎn)品定義清晰、質(zhì)量可控、風(fēng)格不偏移，創(chuàng)金合信基金設(shè)立了組合風(fēng)險(xiǎn)與質(zhì)量部，嚴(yán)控產(chǎn)品質(zhì)量。蘇彥祝表示，只有科學(xué)考核，才能合理引導(dǎo)基金經(jīng)理的行為，從而把每一只基金產(chǎn)品質(zhì)量做好。

　　正是在這樣的制度之下，創(chuàng)金合信基金在各個(gè)產(chǎn)品線上都涌現(xiàn)出風(fēng)格不漂移且業(yè)績(jī)不俗的產(chǎn)品。如主動(dòng)權(quán)益投資方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選A最近3年的收益率達(dá)226.03%、創(chuàng)金合信新能源汽車A最近3年的收益率達(dá)234.86%，在同類(普通股票型)基金中排名靠前。

　　在固定收益領(lǐng)域，創(chuàng)金合信基金也涌現(xiàn)出不少業(yè)績(jī)優(yōu)秀品種。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，創(chuàng)金合信恒興中短債A自1019年3月5日成立3年多來的收益率為17.14%，同類(短期純債型基金)排名1/131；創(chuàng)金合信信用紅利債券A自2019年9月26日成立以來的收益率為19.35%，同類(短期純債型基金)排名1/220。

　　量化投資方面，指數(shù)增強(qiáng)基金持續(xù)獲得穩(wěn)定的超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A、創(chuàng)金合信中證500指數(shù)增強(qiáng)A成立6年多的收益率分別為65.86%、48.66%，超額收益率分別達(dá)到53.85%、63.59%；創(chuàng)金合信中證1000指數(shù)增強(qiáng)A成立5年多來的超額收益為87.75%，在所有57只指數(shù)增強(qiáng)基金中排名第一。

　　差異化布局

　　打造產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　“近年來，資本市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)改善，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)長(zhǎng)期健康運(yùn)行的信心也在持續(xù)增強(qiáng)。在房住不炒、資管新規(guī)等大方向下，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是大勢(shì)所趨。而在大資管行業(yè)里面，公募基金發(fā)展歷史最長(zhǎng)，是發(fā)展得最為規(guī)范的投資主體，公募基金行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期。”談及未來，蘇彥祝充滿信心。

　　蘇彥祝表示，雖然過去兩三年公募基金行業(yè)已獲得長(zhǎng)足發(fā)展，但這或許只是未來10年發(fā)展的一個(gè)預(yù)演，“財(cái)富管理行業(yè)迎來高速發(fā)展期，每一個(gè)市場(chǎng)參與者都面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)”。

　　站在八周年的新起點(diǎn)，蘇彥祝表示，未來一段時(shí)間大的戰(zhàn)略方向沒有變化，將繼續(xù)堅(jiān)持公募和專戶雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，同時(shí)，積極探索以客戶為中心的財(cái)富管理服務(wù)，著力解決客戶盈利體驗(yàn)，充分發(fā)揮公司投教平臺(tái)——合信島的投資者知識(shí)陪伴作用，為投資者提供投資知識(shí)學(xué)習(xí)和交流的場(chǎng)所，幫助廣大投資者提升投資認(rèn)知，有效應(yīng)對(duì)投資市場(chǎng)中形形色色的挑戰(zhàn)。

　　對(duì)于未來的布局方向，蘇彥祝表示將在四個(gè)方面持續(xù)發(fā)力：

　　第一，堅(jiān)持公募與專戶雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。專戶業(yè)務(wù)方面，將繼續(xù)聚焦核心客戶，結(jié)合專戶產(chǎn)品設(shè)計(jì)靈活、形式多樣的特點(diǎn)，為客戶提供一體化的投資解決方案；公募業(yè)務(wù)將在目前完備的產(chǎn)品線基礎(chǔ)上，力求打造定義清晰、質(zhì)量可控、風(fēng)格不偏移、追求穩(wěn)定超額收益的配置產(chǎn)品。

　　第二，加大科技布局。創(chuàng)金合信基金自成立以來便具有鮮明的科技屬性特色，注重IT技術(shù)的應(yīng)用和改造，人員配備充足，投入位居行業(yè)前列。

　　蘇彥祝表示，“基金賺錢但客戶不賺錢”的現(xiàn)象困擾公募基金行業(yè)已久，未來將積極探索以客戶為中心的財(cái)富管理服務(wù)，加大投顧方面的投入，以提升客戶的盈利體驗(yàn)。

　　第三，繼續(xù)做強(qiáng)權(quán)益、固收、量化等基金產(chǎn)品，同時(shí)加快布局REITs、MOM、FOF、QDII等特色業(yè)務(wù)。蘇彥祝表示，創(chuàng)金合信基金創(chuàng)立8載，憑借合伙人機(jī)制、合伙文化以及較完善的投研體系，已經(jīng)培養(yǎng)出了一批權(quán)益、固收和量化投資能手，未來還將在這些產(chǎn)品方面發(fā)力，護(hù)住創(chuàng)金合信基金的“基本盤”。

　　在特色業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)金合信基金于2020年成立REITs基金管理部，在積極探索并開拓項(xiàng)目；2021年初推出了公募MOM業(yè)務(wù)，旗下的首只QDII——?jiǎng)?chuàng)金合信港股互聯(lián)網(wǎng)3個(gè)月持有期也于2021年6月成立。

　　第四，“碳中和”“碳達(dá)峰”發(fā)展趨勢(shì)下，積極配置促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的投資標(biāo)的，以獲得長(zhǎng)期持續(xù)的回報(bào)。

　　“堅(jiān)持做長(zhǎng)期正確的事情，只有為每一位投資者提供高質(zhì)量的基金產(chǎn)品和服務(wù)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展才會(huì)水到渠成?！碧K彥祝表示。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝：堅(jiān)持做長(zhǎng)期正確的事 持續(xù)提供高質(zhì)量產(chǎn)品及服務(wù))

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