興業(yè)基金：看好高端制造、醫(yī)藥、消費(fèi)三大配置方向

　　1月12日，興業(yè)基金發(fā)表觀點(diǎn)稱，2023年海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)增加，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在財(cái)政、地產(chǎn)和疫情防控優(yōu)化等政策發(fā)力的情況下預(yù)計(jì)平緩復(fù)蘇，貨幣寬松政策可能邊際退潮，但發(fā)生大幅轉(zhuǎn)向的概率不大。

　　股票市場(chǎng)方面，興業(yè)基金認(rèn)為，2023年國(guó)內(nèi)外有利因素逐漸增多，人民幣資產(chǎn)的吸引力和優(yōu)勢(shì)明顯增強(qiáng)，當(dāng)前依然是A股較好的配置時(shí)點(diǎn)。在內(nèi)需復(fù)蘇和信用周期發(fā)力之下，預(yù)計(jì)2023年上市公司利潤(rùn)增速較2022年會(huì)有明顯提升，市場(chǎng)整體估值水平也有望跟隨盈利復(fù)蘇而擴(kuò)張，結(jié)合目前A股整體處于較低估值水平和較高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平的環(huán)境中，市場(chǎng)有望迎來修復(fù)。在配置方向上，興業(yè)基金尤其看好高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)家安全主線下的高端制造和配套服務(wù)業(yè)、需求確定性復(fù)蘇和政策環(huán)境好轉(zhuǎn)共振下的醫(yī)藥行業(yè)、消費(fèi)行業(yè)的修復(fù)。

　　債券市場(chǎng)方面，興業(yè)基金認(rèn)為，利率債市場(chǎng)預(yù)計(jì)政策相機(jī)抉擇的特征將更加明顯；信用債市場(chǎng)將存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，一方面，2023年宏觀環(huán)境有望逐步向“寬貨幣+寬信用”過渡，預(yù)計(jì)寬松的貨幣政策整體將維持較長(zhǎng)時(shí)間，這將創(chuàng)造信用債資產(chǎn)較好的配置窗口期；另一方面，在經(jīng)歷了2022年底的大幅波動(dòng)后當(dāng)前信用債的信用利差已經(jīng)回到2019年以來中等偏高水平，本身已經(jīng)具備較高的安全邊際，對(duì)于長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金而言目前是入場(chǎng)增持的不錯(cuò)時(shí)點(diǎn)。

　　可轉(zhuǎn)債方面，等待債券資產(chǎn)收益率企穩(wěn)后，可轉(zhuǎn)債的需求或?qū)⑦呺H抬升，供求有望繼續(xù)保持緊平衡格局。行業(yè)配置上相對(duì)看好醫(yī)藥(創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥商業(yè)等)、必選消費(fèi)(食品、主要零售商等)、先進(jìn)制造(半導(dǎo)體、工業(yè)智能化，虛擬現(xiàn)實(shí)等)等行業(yè)。對(duì)于行業(yè)展望良好、正股有一定彈性的標(biāo)的也可適當(dāng)參與，例如基建、公用事業(yè)、新能源、銀行、交運(yùn)等板塊。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：興業(yè)基金：看好高端制造、醫(yī)藥、消費(fèi)三大配置方向)

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