【圖解季報】廣發(fā)睿升混合A基金2023年一季報點評

一、基金基本情況概述

廣發(fā)睿升混合A(013936)成立于2022年1月27日，一季度最新規(guī)模2.72億元。

基金經(jīng)理李巍擁有11.6年的基金投資經(jīng)歷，2022年1月27日正式接受廣發(fā)睿升混合A基金管理，任職期間回報為-12.33%，位居同類5742只基金中第3684名。

李巍現(xiàn)管理12只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為140.44億元，平均年化回報為12.70%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-0.90%，同類平均收益為2.50%，在同類3742只基金中排名2558位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)睿升混合A基金的總資產(chǎn)為3.07億元。較上一期3.17億元變化了-0.10億元，環(huán)比變化了-3.24%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

廣發(fā)睿升混合A基金的持有人數(shù)為5673人，機構投資占比為5.04%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達89.35%。較上一期環(huán)比變化了-2.98%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為40.20%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

廣發(fā)睿升混合A基金一季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為一季度

基金最新?lián)Q手率為30.14%，上一期換手率為36.25%。歷史換手率最高為2022年6月30日，高達36.25%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

2023年一季度,主要寬基指數(shù)均有不同程度漲幅。上證50、滬深300、中小100和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為1.01%、4.63%、5.89%、2.25%。 一季度,國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)復蘇趨勢,疊加春節(jié)效應,人員流動迅速恢復,人員流動水平已回升至2019年疫情前,制造業(yè)和非制造業(yè)PMI均明顯恢復。其中,非制造業(yè)恢復速率更快,建筑業(yè)、服務業(yè)目前均保持非常好的景氣度。然而,市場對經(jīng)濟恢復的持續(xù)性存在一定擔憂,一方面,疫情后居民的消費能力和消費信心受到一定沖擊;另一方面,相關工作報告反映了對今年經(jīng)濟的預期,例如5%的GDP增長目標、較為克制的赤字率和專項債規(guī)模,繼續(xù)強調(diào)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系等。此外,由于歐美經(jīng)濟陷入衰退的概率較高,疊加去年的高基數(shù),預計今年出口面臨一定的壓力。結合對高頻數(shù)據(jù)的跟蹤和未來政策的分析,我們認為,經(jīng)濟復蘇仍有望持續(xù),但斜率將變得平坦;在當前相機抉擇的政策制定機制下,若短期經(jīng)濟壓力較大,則對沖政策可期;我們應對中國經(jīng)濟的中長期前景保持足夠信心。 海外情況相對復雜,俄烏沖突仍在持續(xù),歐美大概率陷入衰退。歐洲持續(xù)面臨能源價格高企、制造業(yè)外流、內(nèi)部政治沖突等長期問題,銀行業(yè)危機和通脹的頑固性使美聯(lián)儲的貨幣政策陷入兩難,更重要的是,在全球政經(jīng)格局重構的大背景下,各國的博弈與沖突日趨復雜。其中,歐美銀行業(yè)危機成為影響3月份海外資產(chǎn)價格的關鍵因素,具體表現(xiàn)為股市上漲、成長板塊領先、債券收益率下降、大宗商品下跌、金價上漲、美元指數(shù)下行等。 一季度,A股市場整體上漲,但不同行業(yè)和板塊之間的差異較大。對于消費及經(jīng)濟復蘇敏感度高的部分行業(yè),其走勢明顯跟隨經(jīng)濟復蘇預期而波動;過去兩年持續(xù)跑贏的高端制造行業(yè)則由于資金分流而走低;以央企為代表的部分低估值價值板塊表現(xiàn)較好,背后的邏輯是國企改革推進后,企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量提升和分紅率提高;TMT板塊是相對收益最強的方向,計算機、傳媒、通信、電子分列行業(yè)漲幅前四,除受益于場景恢復和經(jīng)濟復蘇外,最主要的推動因素在于人工智能產(chǎn)業(yè)在技術突破、用戶體驗和行業(yè)應用上取得實質(zhì)性進展,人工智能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展結合“能源革命”,有望開啟新一次工業(yè)革命,其涉及范圍廣、持續(xù)時間長,蘊含許多投資機會。 報告期內(nèi),本基金按照原有的組合管理方式,倉位保持穩(wěn)定。行業(yè)配置上,堅持相對中性、適度分散的原則;交易策略上,保持定力、相機抉擇,平衡好順勢而為與適度逆向。報告期內(nèi),主要增持了食品飲料、醫(yī)藥、零售、計算機,減持了汽車、社服、機械。

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(責任編輯：93)