前基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”曝光！“長(zhǎng)不大”的浙商基金未來(lái)要怎么走？

　　又有“老鼠倉(cāng)”曝光！

　　近日，浙江證監(jiān)局發(fā)布的行政處罰決定書顯示，劉煒在浙商基金因職務(wù)便利知悉與基金交易有關(guān)的研究報(bào)告、投資策略、交易標(biāo)的、交易時(shí)間等未公開(kāi)信息，同時(shí)控制他人賬戶與基金進(jìn)行趨同交易。根據(jù)監(jiān)管決定，劉煒被處以30萬(wàn)元罰款。

　　公開(kāi)資料顯示，劉煒曾于2021年2月加入浙商基金，2021年6月?lián)握闵虦凵罹x的基金經(jīng)理，2022年9月浙商基金宣布劉煒因個(gè)人原因離任，該基金在其管理期間虧損超過(guò)43%。

　　這家機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展境況如何？

　　記者了解到，成立已有十余年的浙商基金，卻始終因公募管理規(guī)模偏小而處于行業(yè)下游。不過(guò)，其背后有龐大的萬(wàn)向系資本，還由頗受關(guān)注的公募大佬肖風(fēng)擔(dān)任董事長(zhǎng)。肖風(fēng)曾在2018年時(shí)就提出AI（人工智能）應(yīng)該用于輔助研究員和基金經(jīng)理，而5年過(guò)后，浙商基金在AI賦能投資方面的探索卻不見(jiàn)有特別出彩之處。今年正好是大模型頻出的關(guān)鍵之年，浙商基金能否乘上AI的東風(fēng)，我們拭目以待。

　　前基金經(jīng)理玩“老鼠倉(cāng)”

　　行政處罰決定書顯示，2021年2月1日至2022年9月5日，劉煒因職務(wù)便利知悉與浙商滬港深精選基金交易有關(guān)的研究報(bào)告、投資策略、交易標(biāo)的、交易時(shí)間等未公開(kāi)信息，其控制“唐某卿”賬戶與浙商滬港深精選基金進(jìn)行趨同交易。

　　上述違法事實(shí)中的“趨同交易”也被業(yè)內(nèi)俗稱為“老鼠倉(cāng)”。

　　經(jīng)調(diào)查，“唐某卿”國(guó)聯(lián)證券賬戶于2021年2月24日開(kāi)立后至2022年9月5日，賬戶內(nèi)資金為劉煒自有資金?！疤颇城洹?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601456">國(guó)聯(lián)證券賬戶由劉煒通過(guò)手機(jī)下單交易，賬戶由劉煒實(shí)際控制和操作。

　　監(jiān)管認(rèn)為，“唐某卿”賬戶與浙商滬港深精選基金交易高度趨同。

　　具體來(lái)看，自賬戶開(kāi)立后至2022年9月5日，“唐某卿”國(guó)聯(lián)證券賬戶共交易滬市股票41只，交易成交金額1972.55萬(wàn)元，與浙商滬港深精選基金趨同交易股票23只，趨同交易成交金額1172.67萬(wàn)元，趨同交易股票只數(shù)占比56.1%，趨同交易金額占比59.45%，賬戶趨同交易虧損22.33萬(wàn)元。

　　上述期間內(nèi)，“唐某卿”國(guó)聯(lián)證券賬戶共交易深市股票24只，交易成交金額1318.72萬(wàn)元，與浙商滬港深精選基金趨同交易股票13只，趨同交易成交金額587.57萬(wàn)元，趨同交易股票只數(shù)占比54.17%，趨同交易金額占比44.56%，賬戶趨同交易虧損14.18萬(wàn)元。

　　經(jīng)合計(jì)，劉煒利用“唐某卿”賬戶趨同交易合計(jì)成交金額1760.24萬(wàn)元，趨同交易合計(jì)虧損36.51萬(wàn)元。

　　根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券投資基金法》第一百二十三條第一款的規(guī)定，浙江證監(jiān)局決定對(duì)劉煒處以30萬(wàn)元罰款。

　　資料顯示，劉煒擁有超過(guò)17年的投資管理與投行研究經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任過(guò)亨茂大中華基金的基金經(jīng)理，曾就職于包括瑞士銀行UBS、法國(guó)巴黎銀行BNP Paribas在內(nèi)的國(guó)際投行，擔(dān)任過(guò)里昂證券CLSA中國(guó)研究主管和首席策略師，被《亞洲貨幣》等權(quán)威雜志評(píng)為最佳中國(guó)分析師。

　　盡管過(guò)往經(jīng)歷看似資深，但作為一名公募基金經(jīng)理，劉煒的專業(yè)能力難以讓人信服，其管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳。天天基金網(wǎng)顯示，浙商滬港深精選混合A/C在其任職期間的任職回報(bào)率分別為-43.03%和-43.4%。

　　作為一名從業(yè)人員，劉煒的“老鼠倉(cāng)”操作也直接損害了眾多基金投資者的利益。

　　“趨同交易”危害有多大？

　　實(shí)用金融商學(xué)執(zhí)行院長(zhǎng)羅攀告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，基金管理規(guī)模越大，其開(kāi)展的投資行為對(duì)股票的影響越大，尤其是一些小市值股票，或許會(huì)因?yàn)槟郴鸲唐趦?nèi)大額買入或賣出，引發(fā)股票價(jià)格暴漲或暴跌。而這里往往就存在一些違法套利機(jī)會(huì)。

　　羅攀認(rèn)為，趨同交易并不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的交易行為趨同性。監(jiān)管嚴(yán)厲打擊的底層邏輯是，防范基金經(jīng)理，以及其他內(nèi)幕信息獲得者，利用掌握的交易信息、資金優(yōu)勢(shì)，謀取非法利益，破壞投資市場(chǎng)的公平有序發(fā)展。

　　北京市京師律師事務(wù)所合伙人律師盧鼎亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，趨同交易是“老鼠倉(cāng)”的一個(gè)外在表現(xiàn)，“老鼠倉(cāng)”的行為嚴(yán)重違背了從業(yè)人員的職業(yè)操守和誠(chéng)信原則，違反了公平交易的基本原則，嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)的信譽(yù)，破壞證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，損害一般投資者的投資利益。

　　如何防范“老鼠倉(cāng)”的行為？

　　盧鼎亮認(rèn)為，對(duì)于基金公司而言，其從業(yè)人員因?yàn)橼呁袨楸恍姓幜P也暴露出內(nèi)控制度的問(wèn)題，對(duì)公司的聲譽(yù)產(chǎn)生影響?；鸸緫?yīng)當(dāng)加強(qiáng)合規(guī)制度建設(shè)，加強(qiáng)交易信息管理，完善合規(guī)監(jiān)測(cè)機(jī)制。比如應(yīng)當(dāng)建立并完善從業(yè)人員買賣證券的申報(bào)制度，對(duì)從業(yè)人員的交易對(duì)象、交易數(shù)量進(jìn)行有效監(jiān)督。各方共同努力規(guī)范，才能有效防范“老鼠倉(cāng)”的出現(xiàn)。

　　背靠民營(yíng)大企業(yè)和公募大佬

　　前員工管理的基金出現(xiàn)“老鼠倉(cāng)”，讓原本一直較為低調(diào)的浙商基金再次引起注意。

　　截至今年一季度末，浙商基金的公募管理規(guī)模為564.19億元。其中，貨幣基金和債券基金的規(guī)模合計(jì)占比超過(guò)七成，在整個(gè)公募行業(yè)屬于小型基金公司。浙商基金成立至今已有近13年，而同期成立的大多數(shù)基金公司管理規(guī)模約高于它。

　　浙商基金規(guī)模雖小，但其背后的資源來(lái)頭可不小。公司官網(wǎng)顯示，第一大股東為民生人壽保險(xiǎn)（持股50%），另外兩大股東分別為浙商證券和養(yǎng)生堂（均持股25%）。

　　天眼查信息顯示，民生人壽保險(xiǎn)的董事長(zhǎng)為魯偉鼎，此人還有一個(gè)頭銜是萬(wàn)向集團(tuán)CEO。民生人壽成立于2002年，最早的發(fā)起方股東中就有萬(wàn)向集團(tuán)。由于被萬(wàn)向集團(tuán)間接持有股份，浙商基金也被業(yè)內(nèi)稱為“萬(wàn)向系”公募。

　　萬(wàn)向系的另一位焦點(diǎn)人物是萬(wàn)向控股副董事長(zhǎng)、通聯(lián)數(shù)據(jù)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)肖風(fēng)，其曾參與籌建公募老十家之一的博時(shí)基金，并長(zhǎng)期擔(dān)任總經(jīng)理一職。對(duì)于博時(shí)基金，肖風(fēng)完成了從0到1的過(guò)程，這在公募行業(yè)影響深遠(yuǎn)，其在金融和資管等領(lǐng)域從業(yè)近30年，無(wú)疑是資深公募大佬。

　　2011年，肖風(fēng)從博時(shí)基金離職，加入浙商基金。根據(jù)天眼查信息，2015年4月，浙商基金法定代表人變更為肖風(fēng)。

　　靠AI出圈的小型公募

　　2012年，肖風(fēng)創(chuàng)辦了通聯(lián)數(shù)據(jù)，這是一家用AI來(lái)輔助投資的科技公司。肖風(fēng)曾在接受媒體采訪時(shí)表示，“做這家公司（通聯(lián)數(shù)據(jù)）就是想試試人工智能等新技術(shù)會(huì)對(duì)投資帶來(lái)什么影響”。

　　據(jù)報(bào)道，加入浙商基金后，肖風(fēng)從2015年開(kāi)始在AI賦能投資方面進(jìn)行了一些探索。記者查閱發(fā)現(xiàn)，肖風(fēng)在2018年至2020年期間的公開(kāi)發(fā)言中，均提及了智能投資或AI賦能投資等話題。

　　根據(jù)浙商基金官方公眾號(hào)在2018年9月轉(zhuǎn)發(fā)的一篇文章，肖風(fēng)首次在公開(kāi)演講中提及智能投資，他認(rèn)為，AI正在被應(yīng)用于輔助研究員和基金經(jīng)理，增強(qiáng)投資人管理能力。而當(dāng)AI等一系列技術(shù)組合同時(shí)進(jìn)化至某一程度時(shí)，資產(chǎn)管理行業(yè)將會(huì)被徹底顛覆。

　　受肖風(fēng)的影響，浙商基金的官方介紹中也包含“積極探索AI科技對(duì)投資的賦能”的描述，其官網(wǎng)對(duì)旗下公募產(chǎn)品的介紹中也能看到“AI”的蹤影。

　　官網(wǎng)顯示，浙商智能行業(yè)優(yōu)選A的介紹里提及“AI投資見(jiàn)未來(lái)”“人工智能投資存在固有缺陷，投資者應(yīng)當(dāng)充分了解基金運(yùn)用人工智能投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征”。另外一只基金浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)的介紹中提到“智能投資聚焦消費(fèi)”。

　　但上述兩只基金的業(yè)績(jī)?cè)诮衲贻^為一般，數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，浙商智能行業(yè)優(yōu)選A今年以來(lái)的凈值漲幅為-5.73%，浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)C同期凈值漲幅為-4.29%，二者業(yè)績(jī)漲幅在同類排名中均處于后50%的水平。

　　今年以來(lái)，隨著人工智能大模型的推出，與人工智能有關(guān)的話題持續(xù)受到關(guān)注，AI如何賦能千行百業(yè)也成為了大眾關(guān)注的焦點(diǎn)。但現(xiàn)階段，浙商基金要解決的是規(guī)模和業(yè)績(jī)?nèi)绾坞p贏的問(wèn)題。

　　《國(guó)際金融報(bào)》記者就上述劉煒存在的違法事實(shí)是否曾引起合規(guī)注意，是否對(duì)公司造成影響等問(wèn)題向浙商基金發(fā)出了采訪函，但截至發(fā)稿暫未回應(yīng)。

（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：前基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”曝光！“長(zhǎng)不大”的浙商基金未來(lái)要怎么走？)

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