【圖解季報】南方養(yǎng)老目標(biāo)2030三年持有混合發(fā)起(FOF)A基金2023年二季報點(diǎn)評

一、基金基本情況概述

南方養(yǎng)老目標(biāo)2030三年持有混合發(fā)起(FOF)A(007661)成立于2019年12月3日，二季度最新規(guī)模1.73億元。

基金經(jīng)理魯炳良擁有4.6年的基金投資經(jīng)歷，2019年12月3日正式接受南方養(yǎng)老目標(biāo)2030三年持有混合發(fā)起(FOF)A基金管理，任職期間回報為17.49%，位居同類2935只基金中第2152名。

魯炳良現(xiàn)管理15只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為28.95億元，平均年化回報為8.08%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-1.79%，同類平均收益為-1.97%，在同類770只基金中排名363位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險成正比；回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，南方養(yǎng)老目標(biāo)2030三年持有混合發(fā)起(FOF)A基金的總資產(chǎn)為2.88億元。較上一期2.79億元變化了0.10億元，環(huán)比變化了3.56%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

南方養(yǎng)老目標(biāo)2030三年持有混合發(fā)起(FOF)A基金的持有人數(shù)為1404人，機(jī)構(gòu)投資占比為60.5%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)13.2%。較上一期環(huán)比變化了-1.35%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為4.83%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

南方養(yǎng)老目標(biāo)2030三年持有混合發(fā)起(FOF)A基金二季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為二季度

基金最新?lián)Q手率為49%，上一期換手率為74.55%。歷史換手率最高為2022年6月30日，高達(dá)74.55%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)弱,6月降息后穩(wěn)增長政策預(yù)期重燃。4-6月官方制造業(yè)PMI分別為49.2、48.8和49,持續(xù)處于收縮區(qū)間,弱于季節(jié)性,經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)出持續(xù)轉(zhuǎn)弱的態(tài)勢。二季度通脹數(shù)據(jù)持續(xù)下行,社融處于底部震蕩。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇曲折的核心癥結(jié)在于一方面居民投資風(fēng)險偏好低,另一方面二季度信貸投放明顯轉(zhuǎn)弱,4月以來政策進(jìn)入了觀察期。面對經(jīng)濟(jì)偏弱現(xiàn)狀,6月央行依次對OMO、MLF和LPR降息10BP,預(yù)計是新一輪穩(wěn)增長政策出臺的信號。但從6月底票據(jù)貼現(xiàn)利率快速回落,5年期LPR下調(diào)低于市場預(yù)期,預(yù)計居民信貸缺位的屬性短期大概率維持,經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇的概率更大。 權(quán)益市場二季度整體震蕩下行,小盤跌幅較小,創(chuàng)業(yè)板、大盤跌幅較大,但也在10%級別以內(nèi),屬于交易性調(diào)整;具體來看,滬深300、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)分別為-5.15%、-5.38%、-3.98%、-7.69%。風(fēng)格方面,二季度風(fēng)格偏向小盤和低估值,成長、價值無明顯趨勢。行業(yè)層面,通信、傳媒、家用電器漲幅居前,分別上漲16.33%、6.34%、5.15%,對應(yīng)AI熱潮下光模塊、游戲等下游軟、硬件的爆發(fā)。另一方面,商貿(mào)零售、建筑材料、食品飲料等順周期板塊表現(xiàn)疲軟,分別下滑19.32%、12.91%、12.21%,主因4月份經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇驅(qū)緩后景氣度有所放緩。 宏觀角度來看,4月起PMI處于旺季不旺、上行動能不足的狀態(tài),目前處于宏觀周期明顯的底部狀態(tài):相比于2022年,我們沒有看到進(jìn)一步走弱,但同時向上趨勢也未形成,當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與14年類似,進(jìn)一步寬松刺激政策仍有必要。從市場角度來看,目前A股呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的水平,波動處于歷史低位;考慮到宏觀現(xiàn)狀,在大級別寬松政策出臺之前,預(yù)計未來一段時間市場仍將處于低波動特征,即整體市場上、下行空間都不大。如果看到持續(xù)的寬松,進(jìn)而重新形成經(jīng)濟(jì)強(qiáng)復(fù)蘇預(yù)期,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸企穩(wěn)回升,市場步入上升通道。本組合在組合構(gòu)建與管理中,重視資產(chǎn)的勝率與組合回撤的控制,在風(fēng)險可控的情況下,提高組合的收益。我們充分考慮各類的資產(chǎn)的波動性、中期勝率、賠率等情況,結(jié)合當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,通過定量與定性的方式力求選出較優(yōu)資產(chǎn)進(jìn)行配置。

免責(zé)聲明

本報告僅供天天基金網(wǎng)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當(dāng)日的判斷。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一樣的報告。本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務(wù)。

報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成本公司對所述基金買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點(diǎn)，并不構(gòu)成所涉及基金的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需求?？蛻魬?yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預(yù)測收入可能會波動。

本報告版權(quán)僅為公司所有，本公司對本報告保留一切權(quán)利，未經(jīng)本公司事先書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用報告的任何部分。若征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個風(fēng)險無處不在的市場，請您務(wù)必對盈虧風(fēng)險又清醒的認(rèn)知，認(rèn)真考慮是否進(jìn)行基金交易。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

免責(zé)聲明：本文基于大數(shù)據(jù)生產(chǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。