“平控”預期起，鋼鐵上漲

　　8月1日，A股縮量整理，滬指收盤微跌，市場熱點相對散亂，資金面并不集中。證券沖高回落，地產仍局部活躍。上證指數(shù)收盤微跌0.09點，報3290.95點；深證成指跌0.36%，報11143.23點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.58%，報2223.8點，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.07%，報969.68點，北證50跌0.37%，萬得全A跌0.19%，萬得雙創(chuàng)跌0.28%。市場成交額9577.8億元，北向資金實際凈買入48.54億元。

　　鋼鐵行業(yè)8月1日領漲，鋼鐵ETF（515210）收漲2.5%。

　　供給端，1-6月我國粗鋼產量為536億噸，同比+1.30%?！爱a能、產量雙控”成為鋼鐵行業(yè)新常態(tài)，2023年4月財新網消息稱“2023年粗鋼產量調控政策定調為平控”，粗鋼壓減政策逐步從預期轉向現(xiàn)實，上周五市場傳出云南省粗鋼壓減文件已經下發(fā)，要求與2022年相比不增加。如若2023年全年我國粗鋼產量同比保持持平，測算今年下半年我國粗鋼產量預計同比-1.80%，較上半年相比-12.33%。利潤端，雙焦供需結構從擠壓鋼廠利潤轉變?yōu)樨暙I鋼廠利潤，鐵礦整體發(fā)運略有增量，格局寬松；當前鋼廠盈利比例顯著高于2022年同期。

　　從估值角度，當前板塊估值處于底部位置，下行空間有限。從盈利角度，目前行業(yè)平均噸鋼盈利處于歷史低位。且隨著宏觀預期的改善，后續(xù)房地產政策的優(yōu)化調整，鋼鐵下游需求將獲得上行動力，疊加供應端的持續(xù)約束，鋼廠盈利將進一步回暖。從基金配置角度，鋼鐵板塊持倉規(guī)模處于歷史低位水平，可以關注鋼鐵ETF（515210）。

　　通信8月1日表現(xiàn)也不錯。

　　國際方面，北美幾家互聯(lián)網公司微軟、谷歌、Meta發(fā)布2023年第二季度（自然年與季度）財報，云計算相關收入持續(xù)增長，資本開支維持較為樂觀的指引口徑，對AI業(yè)務發(fā)展均給予較高期待。

　　2023Q2，微軟資本開支為89.43億美金，同比+30.16%，指引2023Q3再次加速；谷歌為68.88億美元，同比+0.88%，由于辦公設施放緩及數(shù)據中心建設推遲，但AI算力投資大幅增加，指引2023年資本開支同比增長。

　　國內方面，人社部發(fā)布消息，任命劉烈宏為國家數(shù)據局局長，預計國內數(shù)據要素市場建設工作有望加快，值得關注。光通信龍頭2023年中報已經顯現(xiàn)增長態(tài)勢，同時《生成式人工智能服務辦法》打響國內AI發(fā)令槍，下半年或將有更多企業(yè)出現(xiàn)明顯的業(yè)績上行，以支撐市場對算力的估值切換。

　　后市來看，通信板塊持續(xù)受益于“數(shù)字中國+人工智能”帶來的算力需求增長。通信板塊因光模塊大火積累了較高漲幅，加上近期進入季報、半年報業(yè)績披露期，短期還需警惕沖高回落的風險。感興趣的小伙伴可逢低、分批布局相關板塊，把握人工智能的中長期投資價值。

　　8月1日汽車板塊出現(xiàn)回撤，或是獲利了結資金帶來的正常波動。

　　乘聯(lián)會數(shù)據顯示，7月第三周零售日均6.2萬輛，較2022年同期（購置稅減免）+5%，較2021年同期+30%。內生需求方面，更新?lián)Q代需求釋放，有望托底內需，并帶動銷量結構持續(xù)優(yōu)化；出口需求方面，國內新能源車型產品力強，小鵬技術出海有望樹立行業(yè)標桿，進一步打開海外出口的銷量天花板。

　　智能化+國產化推動零部件滲透率提升。從投資角度看，汽車板塊當前估值不高，環(huán)比2023年1季度，2023年2季度公募基金加倉汽車行業(yè)多數(shù)板塊，板塊市場情緒出現(xiàn)回暖?？梢猿掷m(xù)關注汽車ETF（516110）、智能汽車ETF（159889），但需警惕出口下降、銷售不及預期帶來的波動風險。

　　風險提示：

　　投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

　　無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

　　基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

　　板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

　　文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

　　以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。

（文章來源：每日經濟新聞）

(原標題：“平控”預期起，鋼鐵上漲)

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