【圖解季報(bào)】華泰紫金信息科技6個(gè)月定開A基金2023年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)

一、基金基本情況概述

華泰紫金信息科技6個(gè)月定開A(011694)成立于2021年4月21日，三季度最新規(guī)模1.26億元。

基金經(jīng)理王海山擁有0.7年的基金投資經(jīng)歷，2023年3月23日正式接受華泰紫金信息科技6個(gè)月定開A基金管理，任職期間回報(bào)為-12.71%，位居同類7921只基金中第3355名。

王海山現(xiàn)管理4只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為2.93億元，平均年化回報(bào)為-2.61%。

基金經(jīng)理變動(dòng)一覽

二、業(yè)績(jī)表現(xiàn)

基金本季度收益為-3.67%，同類平均收益為-8.17%，在同類4044只基金中排名950位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來(lái)基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說(shuō)明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過(guò)往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，華泰紫金信息科技6個(gè)月定開A基金的總資產(chǎn)為1.84億元。較上一期1.92億元變化了-0.08億元，環(huán)比變化了-4.22%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：基金規(guī)模過(guò)大或者規(guī)模過(guò)小，對(duì)基金都會(huì)存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過(guò)于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動(dòng)的原因。

華泰紫金信息科技6個(gè)月定開A基金的持有人數(shù)為3921人，機(jī)構(gòu)投資占比為11.81%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉(cāng)情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉(cāng)位達(dá)85.39%。較上一期環(huán)比變化了-1.69%。

基金股票倉(cāng)位變化

從十大重倉(cāng)股情況來(lái)看，最新一期前十大重倉(cāng)股占比為28.16%。

基金前十大重倉(cāng)股占比變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：通過(guò)基金前十大重倉(cāng)股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來(lái)辨識(shí)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動(dòng)率的高低，但不能簡(jiǎn)單的用持股集中度的指標(biāo)來(lái)判斷基金的好壞。

華泰紫金信息科技6個(gè)月定開A基金三季度十大重倉(cāng)股明細(xì)

數(shù)據(jù)說(shuō)明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為278.84%，上一期換手率為226.7%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達(dá)278.84%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說(shuō)明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對(duì)應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對(duì)應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

當(dāng)前市場(chǎng)處于底部區(qū)間,今年宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然較弱,但復(fù)蘇的方向是確定的,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度核心在于地產(chǎn)頹勢(shì)能否扭轉(zhuǎn),三季度我們看到各地地產(chǎn)政策不斷松綁,宏觀經(jīng)濟(jì)總體在逐步在改善中。 三季度我們組合持倉(cāng)方向變化不大,機(jī)械設(shè)備和電力設(shè)備仍是組合持倉(cāng)重點(diǎn)。電力設(shè)備領(lǐng)域主要配置了電網(wǎng)設(shè)備和新能源,電網(wǎng)方向格局較為穩(wěn)定,國(guó)內(nèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng),海外出口貢獻(xiàn)增量;新能源領(lǐng)域中長(zhǎng)期仍有較大成長(zhǎng)空間,市場(chǎng)主要擔(dān)憂在格局變化,我們主要配置部分競(jìng)爭(zhēng)格局仍維持較好的環(huán)節(jié)。機(jī)械設(shè)備行業(yè)有大量的細(xì)分行業(yè),不同子行業(yè)周期錯(cuò)位,結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富,比較看好國(guó)內(nèi)處于周期底部疊加出海貢獻(xiàn)增量的企業(yè)。TMT領(lǐng)域:主要配置了電信運(yùn)營(yíng)商、互聯(lián)網(wǎng)龍頭、教育信息化、電網(wǎng)信息化相關(guān)公司。 未來(lái)我們會(huì)從PE、PB、股息率這幾個(gè)維度考慮估值,尋找估值足夠低的公司,并且從DCF視角看公司仍有足夠安全邊際的公司進(jìn)行加倉(cāng),這些公司通常要求有質(zhì)量良好的資產(chǎn)負(fù)債表(具備分紅能力,不需要大額再融資),同時(shí)具備回饋市場(chǎng)的意愿(具有分紅意愿)。在組合倉(cāng)位分配上注重攻守兼?zhèn)?采用“啞鈴型”組合策略,一頭配置業(yè)績(jī)穩(wěn)定估值足夠低的高股息資產(chǎn)(比如電信運(yùn)營(yíng)商、電力),另一頭配置估值合理的成長(zhǎng)個(gè)股(機(jī)械、電力設(shè)備、TMT)。

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