【圖解季報】南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)(160133)成立于2014年7月3日，三季度最新規(guī)模11.26億元。招商證券三年期評級為2星，濟安金信三年期評級為2星。

基金經(jīng)理蔣秋潔擁有8.9年的基金投資經(jīng)歷，2015年6月16日正式接受南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金管理，任職期間回報為21.36%，位居同類373只基金中第56名。

蔣秋潔現(xiàn)管理9只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為48.94億元，平均年化回報為6.56%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-6.19%，同類平均收益為-7.72%，在同類914只基金中排名374位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險成正比；回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金的總資產(chǎn)為11.54億元。較上一期13.45億元變化了-1.91億元，環(huán)比變化了-14.20%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金的持有人數(shù)為112478人，機構(gòu)投資占比為16.36%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達80.49%。較上一期環(huán)比變化了-0.52%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為36.83%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金三季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為68.88%，上一期換手率為82.61%。歷史換手率最高為2019年6月30日，高達206.21%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

2023年三季度,全球大類資產(chǎn)分化:全球市場利率整體上行;全球股指分化,多數(shù)市場震蕩調(diào)整;原油大漲,黃金震蕩;美元指數(shù)反彈,其余貨幣普遍貶值。國內(nèi)大類資產(chǎn):宏觀預(yù)期分化。股指、利率、匯率都沒有明顯的方向;工業(yè)品指數(shù)反彈,但是螺紋呈現(xiàn)底部震蕩。AH股指整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的態(tài)勢:A股小幅下跌,中小創(chuàng)跌幅較明顯。港股跌幅略大于A股,但恒生科技小幅反彈。A股行業(yè)表現(xiàn)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的分化:低估值類板塊上漲。成長類行業(yè)(電力設(shè)備、TMT、軍工等)跌幅居前。本基金根據(jù)市場情況,保持較低倉位,結(jié)合板塊估值和基金配置情況積極調(diào)整結(jié)構(gòu),從企業(yè)長期價值出發(fā),通過產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、管理層、競爭對手、技術(shù)趨勢、財務(wù)表現(xiàn)等多個維度篩選優(yōu)質(zhì)成長股,努力兼顧企業(yè)成長性、財務(wù)穩(wěn)健性和估值合理性,并對不同產(chǎn)業(yè)階段的公司在三個方面賦予不同的權(quán)重。投資決策基于公司基本面判斷,盡量避免市場情緒的負面干擾,在盡量冷靜客觀的情況下進行投資操作。股票實時價格是一種邊際定價,波動性是市場的固有的特點,不畏懼波動,認真分析每一次市場調(diào)整中的機會,以期獲得長期超額收益。 展望后市,對國內(nèi)經(jīng)濟保持積極樂觀:經(jīng)濟短周期有壓力,但二季度的下行已穩(wěn)住;經(jīng)濟存在結(jié)構(gòu)性潛力,長周期視角不必悲觀。6月以來,國內(nèi)景氣扭轉(zhuǎn)了二季度的快速回落,跟隨季節(jié)性回暖。信貸和地產(chǎn)銷售是當前的關(guān)注重點。目前,企業(yè)資產(chǎn)負債表健康:產(chǎn)能壓力、庫存壓力顯著小于2014年,損益表對景氣度的彈性很高(商品價格向上的彈性更敏感)。當前是儲蓄增長壓低金融負債率。市場已經(jīng)包含了對于諸多利空因素的預(yù)期,經(jīng)濟基本面也在穩(wěn)步改善。從已經(jīng)披露的三季報預(yù)告看,龍頭企業(yè)維持自身經(jīng)營韌性,應(yīng)對宏觀波動更加從容,有新增長曲線的公司,表現(xiàn)出更高的業(yè)績彈性。在當前位置值得對市場更樂觀。

六、市場展望

展望后市,對國內(nèi)經(jīng)濟保持積極樂觀:經(jīng)濟短周期有壓力,但二季度的下行已穩(wěn)住;經(jīng)濟存在結(jié)構(gòu)性潛力,長周期視角不必悲觀。6月以來,國內(nèi)景氣扭轉(zhuǎn)了二季度的快速回落,跟隨季節(jié)性回暖。信貸和地產(chǎn)銷售是當前的關(guān)注重點。目前,企業(yè)資產(chǎn)負債表健康:產(chǎn)能壓力、庫存壓力顯著小于2014年,損益表對景氣度的彈性很高(商品價格向上的彈性更敏感)。當前是儲蓄增長壓低金融負債率。市場已經(jīng)包含了對于諸多利空因素的預(yù)期,經(jīng)濟基本面也在穩(wěn)步改善。從已經(jīng)披露的三季報預(yù)告看,龍頭企業(yè)維持自身經(jīng)營韌性,應(yīng)對宏觀波動更加從容,有新增長曲線的公司,表現(xiàn)出更高的業(yè)績彈性。在當前位置值得對市場更樂觀。

免責(zé)聲明

本報告僅供天天基金網(wǎng)的客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

本報告信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報告當日的判斷。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一樣的報告。本公司在知曉范圍內(nèi)履行披露義務(wù)。

報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成本公司對所述基金買賣的出價或詢價。本報告所載信息均為個人觀點，并不構(gòu)成所涉及基金的個人投資建議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需求。客戶應(yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。本文中提及的投資價格和價值以及這些投資帶來的預(yù)測收入可能會波動。

本報告版權(quán)僅為公司所有，本公司對本報告保留一切權(quán)利，未經(jīng)本公司事先書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用報告的任何部分。若征得本公司同意進行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“天天基金研究中心”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)或修改。

基金市場是一個風(fēng)險無處不在的市場，請您務(wù)必對盈虧風(fēng)險又清醒的認知，認真考慮是否進行基金交易。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。

免責(zé)聲明：本文基于大數(shù)據(jù)生產(chǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。

(責(zé)任編輯：138)