南下資金持續(xù)加倉 這些板塊最受青睞！明年港股怎么走？機(jī)構(gòu)這樣看

　　2023年，港股市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意，但南下資金繼續(xù)積極加倉布局，公用事業(yè)、生物醫(yī)藥等板塊成為港股通最為青睞的板塊。

　　對(duì)于明年港股，不少機(jī)構(gòu)都看好潛在的修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　南下資金持續(xù)加倉

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月15日，南下資金年內(nèi)累計(jì)凈買入達(dá)到2.89萬億港元，較去年底的2.57萬億港元增長0.32萬億港元，增幅為12.5%。

　　分月來看，除了6月凈賣出58.48億港元外，其他月份均為凈買入。8月更是凈買入755.3億港元，創(chuàng)出了近兩年的單月凈買入額新高。

　　從港股通資金的行業(yè)流向看，據(jù)Wind估算，Wind公用事業(yè)成為南下資金加倉金額最高的方向，年內(nèi)凈買入額達(dá)到2508.86億元；Wind制藥、生物科技與生命科學(xué)行業(yè)凈買入557.56億元排名第二；Wind零售業(yè)年內(nèi)凈買入418.09億元排名第三。Wind汽車與汽車零部件、Wind耐用消費(fèi)品和服裝成為僅有的兩個(gè)南下資金凈賣出的行業(yè)。

　　具體到南下資金關(guān)注的個(gè)股，比如公用事業(yè)行業(yè)里，龍?jiān)措娏?/a>（HK0916）成為港股通加倉力度最大的公司，持股比例從從去年底的7.83%增至最新的17.14%，持股市值從106億港元升至218億港元。制藥、生物科技與生命科學(xué)行業(yè)中，百濟(jì)神州（HK6160）、石藥集團(tuán)（HK1093）、信達(dá)生物（HK1801）、康龍化成（HK3759）、泰格醫(yī)藥（HK3347）、康方生物（HK9926）等都是南下資金加倉較多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)看好2024年港股修復(fù)機(jī)會(huì)

　　對(duì)于2024年的港股市場(chǎng)，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)期較為樂觀。

　　興業(yè)證券全球首席策略分析師、經(jīng)濟(jì)與金融研究院聯(lián)席院長張憶東日前提出，無論是A股還是港股，明年都將迎來喘息期和修復(fù)期，不會(huì)像今年這么糟糕，但也不會(huì)一蹴而就地進(jìn)入牛市，大概率是一個(gè)震蕩市的修復(fù)性行情。

　　在他看來，明年還是一個(gè)震蕩市的修復(fù)性行情，在修復(fù)性行情里，我們要攻守兩端走。從進(jìn)攻角度來看，精選“卷王”與科創(chuàng)。從防守的角度，就是逆向思維，逢低布局低波紅利的類債券資產(chǎn)。從擇時(shí)的角度，現(xiàn)在開始到明年上半年，應(yīng)該將重點(diǎn)放在進(jìn)攻層面。目前中國股市的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)過高，大家過度悲觀，情緒過度在冰點(diǎn)，這恰恰是投資的機(jī)遇期。在歲末年初，建議積極布局跨年度行情，在跨年度行情中優(yōu)選“卷王”和科創(chuàng)。從風(fēng)格的角度，明年新的投資機(jī)會(huì)將回歸到好公司上，尋找“卷王”，要在各領(lǐng)域最優(yōu)秀的公司去尋找“卷王”，這類公司也許是未來中國乃至全球突破“慢速”時(shí)代的核心資產(chǎn)，或者是新時(shí)代的核心資產(chǎn)。

　　平安證券發(fā)布的研究報(bào)告稱，2023年港股市場(chǎng)受到美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策與內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)預(yù)期變化的影響而震蕩下行，全年高股息策略表現(xiàn)占優(yōu)，下半年隨著聯(lián)儲(chǔ)加息漸入尾聲，恒生科技表現(xiàn)強(qiáng)于恒生指數(shù)。展望2024年，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為國內(nèi)外環(huán)境的基準(zhǔn)假設(shè)均有望迎來改善，港股市場(chǎng)在連續(xù)三年下跌后或迎來較好的投資機(jī)會(huì)。AH估值對(duì)比來看，底部信號(hào)增加，港股更具估值性價(jià)比。關(guān)注科技創(chuàng)新方向、景氣修復(fù)方向和高股息方向。

　　平安證券認(rèn)為，從估值來看，截至2023年12月8日，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)PE估值處于近五年2%以下極低分位水平，且港股相比A股折價(jià)顯著，恒生滬深港通AH股溢價(jià)指數(shù)處于近五年99%分位。從一二級(jí)市場(chǎng)情緒來看，底部信號(hào)也在增加，全年港股融資規(guī)模降至1300億港元以下的歷史低位水平，新股首日破發(fā)率較2022年有所回落但仍在30%以上偏高水平，全市場(chǎng)成交換手率降至歷史偏低位水平。

　　平安證券建議關(guān)注三個(gè)方向：一是科技創(chuàng)新方向，以創(chuàng)新藥、新能源汽車、智能駕駛、互聯(lián)網(wǎng)TMT等為代表；二是景氣修復(fù)方向，以教育、紡織服飾、餐飲為代表，港股相比A股有更多差異化的資產(chǎn)，龍頭公司有望率先修復(fù)；三是高股息方向，中長線資金的配置需求抬升，港股高股息指數(shù)成份近12個(gè)月平均股息率為8.3%，是中證紅利指數(shù)成份平均股息率的1.6倍，煤炭、交運(yùn)等行業(yè)平均股息率更高。

　　重陽投資合伙人寇志偉向券商中國記者表示，港股目前再次接近去年底部位置，市場(chǎng)悲觀情緒再次臨近極端水平。重陽一直積極配置港股市場(chǎng)，一方面關(guān)注港股的高股息傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股，另一方面密切關(guān)注創(chuàng)新藥、互聯(lián)網(wǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)。

（文章來源：券商中國）

(原標(biāo)題：南下資金持續(xù)加倉，這些板塊最受青睞！明年港股怎么走？機(jī)構(gòu)這樣看)

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