投資核心資產(chǎn)新工具來(lái)了！10家公募拔得頭籌

　　中國(guó)基金報(bào)記者李樹超

　　今年以來(lái)狂買超過(guò)1600億元的股票ETF市場(chǎng)，又迎來(lái)新成員。

　　2月2日，10家基金公司同期申報(bào)的首批中證A50ETF正式獲批，易方達(dá)、華泰柏瑞、嘉實(shí)基金等10家基金管理人拔得頭籌。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士表示，中證A50ETF跟蹤的中證A50指數(shù)，以行業(yè)中性的權(quán)重配置思路、創(chuàng)新引入ESG可持續(xù)投資理念等指數(shù)編制方式，實(shí)現(xiàn)了核心資產(chǎn)投資的與時(shí)俱進(jìn)，該指數(shù)將成為面向全球投資者的A股“新名片”。與此同時(shí)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)震蕩復(fù)蘇、A股估值處于低位，以中證A50指數(shù)為代表的核心資產(chǎn)行情修復(fù)空間較大，配置價(jià)值更加凸顯。

　　國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)領(lǐng)域又一重大創(chuàng)新

　　2月2日,記者從基金管理人處獲悉，首批10家公募基金申報(bào)的中證A50ETF已經(jīng)正式獲批。部分基金公司發(fā)布了產(chǎn)品獲批海報(bào)，預(yù)計(jì)新基金將很快發(fā)行，以搶占首發(fā)先機(jī)。

　　據(jù)悉，中證A50指數(shù)在各行業(yè)中選取50只代表性大市值公司，指數(shù)編制方法聚焦行業(yè)中性的權(quán)重配置思路，并創(chuàng)新引入ESG可持續(xù)投資理念，旨在更全面、真實(shí)地反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要行業(yè)龍頭公司的整體表現(xiàn)。

　　華泰柏瑞基金經(jīng)理李茜表示，這種創(chuàng)新編制方式能夠有效避免部分板塊超配，力爭(zhēng)行業(yè)配置更加均衡，廣泛地代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的整體市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)與國(guó)家政策支持的雙重作用下，中證A50指數(shù)憑借更加科學(xué)合理的指數(shù)編制規(guī)則，加之較可觀的中長(zhǎng)期表現(xiàn)，或?qū)⒊蔀榫硟?nèi)外資金配置A股核心資產(chǎn)的新方式。

　　工銀瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、投資總監(jiān)趙栩表示，在現(xiàn)有多層次資本市場(chǎng)和寬基指數(shù)體系下，A50指數(shù)風(fēng)格偏均衡、市值偏大盤，囊括A股基本面最為優(yōu)秀的一批核心資產(chǎn)，指數(shù)構(gòu)成及個(gè)股權(quán)重的定期迭代，使其始終能與我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的引擎形成同頻共振，是國(guó)內(nèi)寬基指數(shù)領(lǐng)域的又一重大創(chuàng)新。

　　平安基金ETF指數(shù)中心投資負(fù)責(zé)人錢晶表示，核心資產(chǎn)投資也需要與時(shí)俱進(jìn)。中證A50指數(shù)在傳統(tǒng)寬基市值選樣的基礎(chǔ)上更加聚焦行業(yè)均衡，同時(shí)，引入ESG可持續(xù)投資理念，目標(biāo)是打造“核心資產(chǎn)”新標(biāo)桿。

　　作為唯一一家外資公募基金公司參與其中，摩根基金管理（中國(guó)）有限公司（簡(jiǎn)稱：摩根資產(chǎn)管理）表示，中證A50指數(shù)兼具本土特色和國(guó)際視野，與公司定位及特色高度契合，并將中證A50指數(shù)理解為面向全球投資者的A股“新名片”。

　　展現(xiàn)出中國(guó)“漂亮50”特點(diǎn)

　　在中證A50指數(shù)發(fā)布以前，市場(chǎng)上已有一部分A50類型指數(shù)，選取在相應(yīng)評(píng)價(jià)體系中最為重要的50家上市公司，如上證50、深證50、MSCI A50等。

　　摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，對(duì)比各類A50指數(shù)，不難發(fā)現(xiàn)，雖然同樣代表A股核心資產(chǎn)，但中證A50的選股指標(biāo)、行業(yè)權(quán)重占比以及成份股占比情況均較為不同。總體來(lái)看，中證A50指數(shù)樣本兼具大市值屬性與行業(yè)代表性。截至2023年12月底，指數(shù)樣本總市值達(dá)到13.5萬(wàn)億元，中位數(shù)約1573億元。從行業(yè)分布來(lái)看，工業(yè)占比最高，為19.14%，隨后是金融和主要消費(fèi)，占比分別為14.96%和14.53%，三大行業(yè)合計(jì)占比近一半。

　　大成基金指數(shù)與量化投資部表示，不論是相對(duì)于MSCI A50、富時(shí)A50兩個(gè)目前存續(xù)的A50指數(shù)，還是上證50、滬深300等代表性寬基指數(shù)，中證A50都有顯著的配置價(jià)值，有望成為未來(lái)中國(guó)的“漂亮50”核心資產(chǎn)代表。相對(duì)于已經(jīng)存續(xù)的A50類型指數(shù)，中證A50指數(shù)展現(xiàn)出中國(guó)“漂亮50”的特點(diǎn)：

　　相比MSCI A50，中證A50行業(yè)分布更為均衡，降低了銀行的權(quán)重，提升了醫(yī)藥、非銀金融的權(quán)重，更能體現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段對(duì)于直接融資和醫(yī)療創(chuàng)新的重視程度。

　　相比上證50，中證A50行業(yè)均衡效果更好，加大了對(duì)科技和新能源的配置，大幅降低了食品飲料、銀行的權(quán)重，提升了電力設(shè)備和新能源、醫(yī)藥的占比，更好地反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段對(duì)碳中和、新能源、醫(yī)療創(chuàng)新等新經(jīng)濟(jì)大方向的覆蓋。

　　相比深證50，中證A50降低了新經(jīng)濟(jì)中電子、家電、汽車的權(quán)重，提升了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中食品飲料、直接融資中非銀金融的占比，兼顧了我國(guó)經(jīng)濟(jì)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化過(guò)程中的現(xiàn)狀，更加客觀真實(shí)地代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)核心資產(chǎn)。

　　A股估值修復(fù)空間大

　　談及中證A50指數(shù)的投資價(jià)值，富國(guó)基金量化投資部基金經(jīng)理蘇華清表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)景氣程度底部回暖，流動(dòng)性利好大盤，疊加后續(xù)相關(guān)政策出臺(tái)，或有望帶動(dòng)大盤上行。

　　錢晶表示，中證A50指數(shù)成份股集合各行業(yè)龍頭，其長(zhǎng)期投資價(jià)值毋庸置疑。平安基金此次上報(bào)中證A50ETF，正是基于對(duì)核心資產(chǎn)的看好。短期看，全球流動(dòng)性或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)，新興市場(chǎng)有望迎來(lái)全球資金的加配；看國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)周期見底企穩(wěn)，核心資產(chǎn)將率先受益。

　　大成基金指數(shù)與量化投資部也認(rèn)為，中證A50指數(shù)長(zhǎng)期生命力與核心資產(chǎn)代表性值得關(guān)注。首先，伴隨經(jīng)濟(jì)震蕩復(fù)蘇，上市公司盈利能力未來(lái)具有較大的改善預(yù)期。其次，從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，目前A股估值處于低位，修復(fù)空間較大。此外，中證A50在編制中首次引入ESG可持續(xù)投資理念，將“剔除中證ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在C及以下的上市公司證券”，也高度順應(yīng)當(dāng)下國(guó)家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：投資核心資產(chǎn)新工具來(lái)了！10家公募拔得頭籌)

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