馬芳、馮明遠(yuǎn)四季度首度重倉Sora概念股，能否復(fù)制ChatGPT火爆行情？券商建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈

　　財聯(lián)社2月20日訊（記者封其娟）龍年開市首日，Sora概念股“火爆”登場，漲幅居前的板塊多與之相關(guān)。也由此，引發(fā)了市場關(guān)于Sora能否復(fù)制ChatGPT去年行情的諸多猜測與寄托。

　　這一火爆行情的背后，是OpenAI再亮大招，發(fā)布首個文生視頻模型Sora。對此360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎2月16日微博發(fā)文稱，這意味著AGI實現(xiàn)將從10年縮短到1年。

　　很塊，多家券商相關(guān)研報紛至沓來，給出投資建議和投資標(biāo)的。國元證券建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方向；圍繞著算力，華金證券具體給出了7個細(xì)分領(lǐng)域的投資方向；華泰證券指出Sora引領(lǐng)AI視頻落地邁進(jìn)，建議關(guān)注AI應(yīng)用領(lǐng)域投資機(jī)會。

　　在去年ChatGPT引領(lǐng)的一波行情下，不少公募基金經(jīng)理已重倉其中。重倉Sora概念股的基金經(jīng)理中，也有不少熟悉面孔。截至去年四季度末，重倉傳媒游戲股的泰信基金董山青、重倉AI及半導(dǎo)體的德邦基金雷濤旗下產(chǎn)品均重倉多只Sora概念股。

　　同時，杜猛、鐘帥、馮明遠(yuǎn)、李曉星等以及曲徑、盛豐衍、馬芳等量化基金經(jīng)理也重倉了如今的Sora概念股。

　　據(jù)去年四季度末數(shù)據(jù)，盛豐衍、馬芳均有重倉三六零。不同于盛豐衍已連續(xù)多個季度重倉該股，馬芳僅在去年四季度重倉三六零，且旗下國金量化多策略成為重倉該股最多的公募產(chǎn)品。

　　經(jīng)梳理，馮明遠(yuǎn)在管產(chǎn)品中，僅信澳智遠(yuǎn)三年在去年四季度首度重倉了湯姆貓。

　　多家券商建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈投資方向

　　據(jù)華金證券最新研報，Sora模型是在DALL .E和GPT的研究基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展。它利用了DALL·E3的重新標(biāo)注技術(shù)，為視覺訓(xùn)練數(shù)據(jù)生成高度描述性的說明文字，借鑒了GPT模型的成功，采用了 Transformer 架構(gòu)，實現(xiàn)了前所未有的擴(kuò)展性能。

　　華金證券指出，Sora 模型出眾點有三:1）技術(shù)領(lǐng)先，Sora與ChatGPT一樣是有理解能力的，它可以感知真實的物理世界和自然語言；2）大幅降低短視頻制作成本。3）生成4K 高清圖片。但Sora 模型目前也有不足點，難以準(zhǔn)確模擬復(fù)雜場景的物理原理，并且可能無法理解因果關(guān)系，還可能混淆提示詞的空間細(xì)節(jié)。

　　據(jù)此，華金證券建議關(guān)注7個領(lǐng)域的投資標(biāo)的，即算力基礎(chǔ)設(shè)施、算力連接、算力供給、算力云、算力可視化及運維、算力液冷、算力服務(wù)。

　　國元證券認(rèn)為，Sora在視頻生成領(lǐng)域具有的標(biāo)志性意義，大模型所預(yù)期的能力得以逐步驗證。但與此同時，生成產(chǎn)品存在的瑕疵亦說明訓(xùn)練仍需繼續(xù)，算力基礎(chǔ)設(shè)施的部署需求仍在擴(kuò)大和升級。建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)方向。

　　在華泰證券看來。AI視頻模型Sora的發(fā)布，標(biāo)志著AI應(yīng)用的迭代升級，是AGI實現(xiàn)過程中的重大里程碑事件，建議積極把握相關(guān)投資機(jī)會，持續(xù)追蹤落地進(jìn)展。

　　在最新研報中，華泰證券認(rèn)為Sora對傳媒應(yīng)用影響有三，即放大影視IP價值，降低廣告成本，生成游戲場景。

　　具體表現(xiàn)在：1）Sora+影視：預(yù)計能明顯降低制作門檻及成本，且可以極大程度豐富影視作品的創(chuàng)造性及風(fēng)格。Sora的出現(xiàn)將重塑影視行業(yè)，預(yù)計擁有核心導(dǎo)演或創(chuàng)意人才，及IP資源的公司更受益。2）Sora+營銷：預(yù)計Sora將提升廣告相關(guān)視頻的創(chuàng)造效率，提供靈感，增強(qiáng)廣告吸引力，有望部分替代低創(chuàng)造性、可復(fù)制的視頻內(nèi)容，同時也能低成本定制化需求，大批量快速生成定制化的視頻內(nèi)容，提升客戶轉(zhuǎn)化及留存率。3）Sora+游戲：游戲也是虛擬世界的一種體現(xiàn)，Sora對于物理世界的理解和模擬可以與游戲場景開發(fā)高度適配，Sora可以幫助創(chuàng)立角色或背景故事，降低開發(fā)成本。

　　在投資建議上，萬聯(lián)證券建議把握數(shù)字化、智能化雙主線，關(guān)注信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的生態(tài)建設(shè)。

　　李曉星、馮明遠(yuǎn)、馬芳等基金經(jīng)理重倉Sora概念股

　　截至去年四季度末，雷濤旗下旗下德邦福鑫、德邦穩(wěn)盈增長、德邦科技創(chuàng)新一年定開，均有重倉中文在線、昆侖萬維；同時，前2者重倉了軟通動力；后2者則重倉了潤和軟件。

　　上一季度仍重倉中文在線的公募中，財通基金去年四季度減持最多，旗下產(chǎn)品共計減持1140.86萬股后不再重倉該股。同時，金梓才在管的財通價值動量、財通景氣甄選一年、財通成長優(yōu)選的重倉股中已均無中文在線。

　　另外，曲徑旗下中歐金安量化、中歐數(shù)據(jù)挖掘多因子也重倉了昆侖萬維。

　　除曲徑外，近年來備受市場矚目的量化基金經(jīng)理盛豐衍、馬芳也已重倉了Sora概念股。

　　據(jù)去年四季度末數(shù)據(jù)，重倉三六零的11家公募中，國金基金重倉最多，且是唯一持股數(shù)量超千萬股的公募。馬芳旗下國金量化多策略、國金滬深300指數(shù)增強(qiáng)以及盛豐衍旗下西部利得中證人工智能均有重倉該股，持股數(shù)量分別為968.54萬股、 292.27萬股。

　　Sora概念股中，西部利得中證人工智還重倉了科大訊飛。截至去年四季度末，62家公募旗下221只產(chǎn)品重倉該股。其中，萬家基金重倉數(shù)量最多，旗下2員大將在管多只產(chǎn)品重倉該股。

　　經(jīng)查，莫海波在管的萬家品質(zhì)生活、萬家新興藍(lán)籌、萬家臻選、萬家價值優(yōu)勢一年、萬家社會責(zé)任定開、萬家和諧增長，共計7只產(chǎn)品重倉了科大訊飛；黃興亮在管的萬家自主創(chuàng)新、萬家經(jīng)濟(jì)新動能、萬家科技創(chuàng)新，也重倉其中。

　　在重倉科大訊飛的產(chǎn)品中，還包括方建旗下銀華新銳成長、銀華樂享、銀華智薈內(nèi)在價值。

　　同一階段，李曉星在管的銀華豐享一年持有、銀華中小盤精選重倉了另一Sora概念股萬興科技。

　　與此同時，盛豐衍旗下西部利得中證人工智能、周博洋旗下金元順安豐利均不再重倉大華股份；重倉該股的產(chǎn)品包括杜猛旗下摩根沃享遠(yuǎn)見一年、摩根新興動力、摩根遠(yuǎn)見兩年、摩根中國優(yōu)勢。

　　截至去年四季度末，華商基金旗下亦有2員大將在管多只產(chǎn)品重倉了Sora概念股。高兵旗下華商核心成長一年、華商新興活力、華商雙擎領(lǐng)航、華商新能源汽車、華商智能生活、華商卓越成長一年，共計6只產(chǎn)品重倉了東方通，前5只產(chǎn)品還同時重倉了開普云；童立旗下華商研究精選、華商新銳產(chǎn)業(yè)、華商萬眾創(chuàng)新、華商研究回報一年、華商核心引力、華商科技創(chuàng)新、華商均衡成長，共計7只產(chǎn)品重倉了盛視科技。

　　此外，華夏基金鐘帥旗下2只產(chǎn)品重倉了平治信息；海富通呂越超各有2只產(chǎn)品重倉了湯姆貓、絲路視覺；另外，馮明遠(yuǎn)旗下信澳智遠(yuǎn)三年也重倉了湯姆貓。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：馬芳、馮明遠(yuǎn)四季度首度重倉Sora概念股，能否復(fù)制ChatGPT火爆行情？券商建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈)

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