建信基金：多重利好共振 A股市場(chǎng)暖意漸濃

　　在多重利好疊加下，近期A股市場(chǎng)暖意漸濃，上證指數(shù)走出“八連陽(yáng)”，修復(fù)3000點(diǎn)。建信基金認(rèn)為，市場(chǎng)情緒修復(fù)后，下一步或?qū)⒅饾u回歸更為理性的“數(shù)據(jù)驗(yàn)證”，短期可關(guān)注AI為代表的具備產(chǎn)業(yè)催化板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　宏觀方面，1月社融、信貸均超市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)“開門紅”，雖然有一定春節(jié)錯(cuò)配效應(yīng)的影響，但流動(dòng)性指標(biāo)的明顯改善體現(xiàn)出前期政策對(duì)微觀企業(yè)的經(jīng)營(yíng)預(yù)期起到了積極的改善作用。同時(shí)， LPR再次迎來(lái)調(diào)整，5年期以上LPR單獨(dú)調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)至3.95%，同月超預(yù)期的降準(zhǔn)和降息也體現(xiàn)出政策靠前發(fā)力的決心。5年期以上LPR作為企業(yè)中長(zhǎng)貸和個(gè)人住房貸款定價(jià)的參考基準(zhǔn)，有助于促進(jìn)投資、提振需求。建信基金認(rèn)為，此次降息主要在于推動(dòng)地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力的改善。

　　政策方面，2月23日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議鼓勵(lì)引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，后續(xù)政策著力點(diǎn)或從資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)向內(nèi)需增長(zhǎng)，潛在主題機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　展望后市，短期內(nèi)市場(chǎng)仍處于政策和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的“窗口期”，市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)政策支持與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較強(qiáng)的交易邏輯直至兩會(huì)。值得注意的是，市場(chǎng)反彈修復(fù)至3000點(diǎn)是多數(shù)市場(chǎng)投資者關(guān)注的重要節(jié)點(diǎn)，因此指數(shù)修復(fù)至此后或?qū)⒒貧w震蕩與結(jié)構(gòu)性行情。

　　行業(yè)方面，建信基金表示將重點(diǎn)關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)催化相關(guān)板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一是人工智能與機(jī)器人板塊。建信基金認(rèn)為，AI產(chǎn)業(yè)目前已完成“從0到1”的突破，央企加入AI落地場(chǎng)景有望進(jìn)一步推動(dòng)AI題材上行，后續(xù)將跟蹤主題兌現(xiàn)節(jié)奏和應(yīng)用落地等催化。機(jī)器人領(lǐng)域，海外巨頭研發(fā)進(jìn)展不斷，最新公布的相關(guān)產(chǎn)品速度、轉(zhuǎn)彎以及穩(wěn)定性等均得到了進(jìn)一步提升。二是在以舊換新政策和智能駕駛集團(tuán)落地預(yù)期催化下，汽車板塊的相關(guān)布局機(jī)會(huì)。（王欣然）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，文中觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

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