基金清盤(pán)預(yù)警頻發(fā) ETF產(chǎn)品占比近半

　　開(kāi)年以來(lái)僅2個(gè)月時(shí)間，就有86只基金發(fā)出了清盤(pán)預(yù)警，而競(jìng)爭(zhēng)激烈的ETF產(chǎn)品幾乎占了一半。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日，年內(nèi)共有86只基金發(fā)出了資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)較低的提示性公告。其中，僅3月2日，就有包括工銀中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接、長(zhǎng)盛穩(wěn)怡添利、惠升和裕純債、南方國(guó)證在線消費(fèi)ETF和華泰柏瑞國(guó)證疫苗與生物科技ETF在內(nèi)的5只基金發(fā)出公告，這些基金的規(guī)模已經(jīng)處于清盤(pán)線邊緣。

　　其中，工銀中證上海環(huán)交所碳中和聯(lián)接公告稱(chēng)，該基金已經(jīng)連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，而根據(jù)合同規(guī)定，若連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形，該基金將自動(dòng)清盤(pán)。長(zhǎng)盛穩(wěn)怡添利也公告稱(chēng)，產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，如果連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形，就會(huì)直接進(jìn)入清盤(pán)流程。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，共有86只基金發(fā)布了關(guān)于基金資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告。觀察各基金管理人的情況，易方達(dá)基金發(fā)布的提示性公告數(shù)量最多，易方達(dá)旗下包括中證軟件服務(wù)ETF、恒生港股通新經(jīng)濟(jì)ETF、中證信息安全主題ETF等多款產(chǎn)品資產(chǎn)凈值均持續(xù)低于5000萬(wàn)元。

　　值得一提的是，在發(fā)布基金清盤(pán)警示公告的產(chǎn)品種類(lèi)中，ETF產(chǎn)品達(dá)到了41只，幾乎占據(jù)了“半壁江山”。對(duì)此，滬上一位公募市場(chǎng)部人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，ETF的快速增長(zhǎng)無(wú)疑是當(dāng)下一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象。隨著市場(chǎng)參與者對(duì)投資渠道和工具的多樣化需求增加，ETF作為一種高效、靈活的投資工具，受到了投資者的歡迎。然而，隨著ETF種類(lèi)劇增，許多小眾主題的ETF競(jìng)爭(zhēng)也變得異常激烈。

　　上述市場(chǎng)部人士認(rèn)為，聚焦于較為狹窄領(lǐng)域的小眾ETF難以獲得充分的市場(chǎng)關(guān)注，導(dǎo)致其管理規(guī)模長(zhǎng)期維持在較低水平。在資本市場(chǎng)資金充裕的情況下，這類(lèi)小眾ETF尚能勉強(qiáng)運(yùn)營(yíng)。然而，一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，資金流入不足，這些ETF的生存便會(huì)立即面臨威脅。他進(jìn)一步表示，對(duì)投資者而言，小眾且規(guī)模較小的ETF可能并不是很好的投資選擇。這些ETF通常伴隨著較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者在交易這些產(chǎn)品時(shí)可能會(huì)面臨較大的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，從而增加交易成本。

　　華南一位基金研究人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，ETF的過(guò)度細(xì)分可能會(huì)導(dǎo)致資源分配不合理。在他看來(lái)，對(duì)于基金管理公司而言，推出和管理大量小規(guī)模的ETF會(huì)分散公司的資源和注意力。對(duì)于投資者而言，面對(duì)眾多細(xì)分領(lǐng)域的ETF，可能會(huì)感到選擇上的困難，增加投資決策的復(fù)雜度。該人士還表示，ETF市場(chǎng)整體非常內(nèi)卷，即使是熱門(mén)主題的ETF，想要擴(kuò)大規(guī)模也頗具挑戰(zhàn)。對(duì)于小眾主題，投資者往往沒(méi)有時(shí)間去深入研究和布局。因此，這些ETF規(guī)模難以增長(zhǎng)也并不令人意外。

　　不過(guò)，在目前正式宣布清盤(pán)的38只基金中，ETF還不是主流。從產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，偏債混合型、靈活配置型和偏股混合型基金的清盤(pán)數(shù)量更多，分別為9只、9只和7只。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份基金清算變得密集。2月7日，紅塔紅土盛通A、招商盛洋3個(gè)月定開(kāi)、國(guó)壽安保華豐A和長(zhǎng)信富民純債一年C等4只基金集中到期清盤(pán)；2月19日，申萬(wàn)菱信安鑫優(yōu)選A、大成恒享春曉一年定開(kāi)A、中銀證券安瑞6個(gè)月持有A和鵬華永瑞一年A等4只基金集中到期清盤(pán)。從基金管理人的情況來(lái)看，匯添富基金宣布清盤(pán)的產(chǎn)品較多，包括匯添富滬港深優(yōu)勢(shì)精選、匯添富弘安等4只產(chǎn)品，且均為觸發(fā)合同終止條款的情況。

　　事實(shí)上，基金清盤(pán)的數(shù)據(jù)可以被視為市場(chǎng)行情的晴雨表。從數(shù)據(jù)上看，自2020年下半年以來(lái)，伴隨著基金發(fā)行數(shù)量的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，基金的清盤(pán)數(shù)量也同步上升。在2023年，受權(quán)益市場(chǎng)震蕩的影響，一些主動(dòng)權(quán)益基金的凈值大幅縮水，而一些偏債型基金的凈值也因其持有的權(quán)益資產(chǎn)受到影響，這導(dǎo)致了混合型基金的清盤(pán)數(shù)量相比其他類(lèi)型的基金有了顯著增長(zhǎng)。

　　對(duì)此，上述市場(chǎng)部人士表示，基金業(yè)績(jī)不佳是清盤(pán)的主要原因，長(zhǎng)期的低迷表現(xiàn)可能會(huì)導(dǎo)致投資者失去信心。不過(guò)，在他看來(lái)，在“幫忙資金”的支持下，想要一只基金存續(xù)并不困難。對(duì)于實(shí)際被清盤(pán)的基金，他認(rèn)為，基金公司更多是出于自身的戰(zhàn)略考慮，對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行了人為的優(yōu)化，以使產(chǎn)品布局更加符合公司的戰(zhàn)略方向。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：基金清盤(pán)預(yù)警頻發(fā) ETF產(chǎn)品占比近半)

(責(zé)任編輯：126)