“債打底+股增強” 工銀雙璽6個月持有期債券關注韌性機會

　　本報記者昌校宇

　　2024年的債券市場延續(xù)了去年的穩(wěn)健表現(xiàn)，繼續(xù)展現(xiàn)出強勁的投資吸引力。在這一背景下，工銀雙璽6個月持有期債券等含權債基因其股債配置的靈活性，受到廣泛關注。

　　長期來看，二級債基波動率明顯低于權益類基金，收益又較純債基金有所提升，展現(xiàn)出穩(wěn)健而均衡的風險收益特征。以工銀雙璽6個月持有期債券為例，該基金在資產(chǎn)配置上主要采取債券等固定收益類資產(chǎn)作為底倉，2023年四季報顯示，其所投債券資產(chǎn)占比高達85.82%；為進一步提升收益彈性，還配置了12.82%的權益資產(chǎn)，旨在降低組合整體波動性的同時，力爭獲得風險調(diào)整后的收益，改善投資者體驗感。

　　工銀雙璽6個月持有期債券由經(jīng)驗豐富、多次斬獲行業(yè)大獎的基金經(jīng)理何秀紅管理。多年的投資歷練，何秀紅深諳如何通過深入分析宏觀經(jīng)濟基本面，尋找具有安全邊際的優(yōu)質資產(chǎn)。她通過自上而下進行大類資產(chǎn)配置，靈活調(diào)整投資組合以應對市場變化，在券種選擇上，擅長信用債的配置。

　　展望全年，何秀紅認為目前供需格局偏友好，有望推動債券資產(chǎn)表現(xiàn)強勁。具體來說，從供給端看，城投債和地方專項債的發(fā)行節(jié)奏相對較慢；而從需求端來看，市場缺乏高息資產(chǎn)，信貸增量也在放緩，這使得債券資產(chǎn)配置的需求有所增加。她建議采取中性久期配置策略以實現(xiàn)風險與收益的平衡。

　　權益方面，何秀紅建議保持略高于中樞的倉位水平，并重點關注大盤價值類股票的投資機會。在選股策略上，她強調(diào)應嚴格遵循公司質地和估值標準，精選優(yōu)質個股。為應對市場波動，也會適當進行逆向操作以尋求超額收益。

（文章來源：證券日報）

(原標題：“債打底+股增強” 工銀雙璽6個月持有期債券關注韌性機會)

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