密集發(fā)布清盤預(yù)警 公募產(chǎn)品端改革勢在必行

　　5月以來，4只基金公告清盤，另有超20只基金發(fā)布清盤預(yù)警公告。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前公募基金產(chǎn)品超過1.1萬只，產(chǎn)品同質(zhì)化問題嚴(yán)重，不少基金業(yè)績不佳、規(guī)模較小，在監(jiān)管部門推動下，疊加市場競爭逐步激烈，接下來還會有一些基金產(chǎn)品退出市場。

　　迷你基金加速清盤

　　同一天，多只基金拉響清盤警報(bào)。

　　5月9日，惠升基金公告稱，根據(jù)基金合同的規(guī)定，連續(xù)50個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同約定的程序進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算并直接終止基金合同，無須召開基金份額持有人大會審議。截至5月8日，惠升領(lǐng)先優(yōu)選混合已連續(xù)30個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，特此提示投資者注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　除惠升領(lǐng)先優(yōu)選混合外，惠升和裕純債、易方達(dá)中證全指建筑材料ETF、天弘中證滬港深物聯(lián)網(wǎng)主題ETF、鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF當(dāng)日也發(fā)布了類似公告。拉長期限看，5月以來，已有20多只基金發(fā)布清盤預(yù)警。

　　部分基金已清盤。5月以來，財(cái)通資管智選核心回報(bào)6個月持有期混合、光大陽光生活18個月持有混合、前海聯(lián)合研究優(yōu)選混合等基金陸續(xù)清盤。

　　過去一年多時(shí)間，公募基金產(chǎn)品端持續(xù)調(diào)整。2023年，共有260只基金清盤，創(chuàng)下近5年新高。今年以來，截至5月9日，清盤基金數(shù)量超70只。從原因看，主要是基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

　　次新基金“生命力”堪憂

　　從公募基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，當(dāng)前基金產(chǎn)品數(shù)量已超1.1萬只，其中上千只產(chǎn)品規(guī)模較小。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，近3000只基金規(guī)模低于1億元，1500多只基金規(guī)模低于5000萬元，近200只基金規(guī)模只有幾百萬元。

　　部分基金成立不久即遭遇大規(guī)模贖回。Choice數(shù)據(jù)顯示，2023年以來，共有1600多只基金成立。從這些次新基金規(guī)模變動看，截至今年一季度末，同首募規(guī)模相比，有超700只次新基金規(guī)?？s水幅度超20%，其中200多只規(guī)?？s水幅度超80%。

　　以華泰柏瑞益享債券為例，該基金2023年7月成立，發(fā)行規(guī)模為22億元，截至今年一季度末，規(guī)模已降至4000多萬元。類似的還有，2023年12月，國投瑞銀盛煊混合成立，發(fā)行規(guī)模超過14億元，截至今年一季度末，規(guī)模降至6000萬元左右。

　　部分成立不滿一年的基金也發(fā)布了清盤預(yù)警。以工銀瑞信遠(yuǎn)見共贏混合為例，該基金2023年12月4日成立，發(fā)行規(guī)模為3.42億元。5月7日，工銀瑞信基金公告稱，截至5月6日，工銀瑞信遠(yuǎn)見共贏混合的基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)40個工作日低于5000萬元，若出現(xiàn)觸發(fā)基金合同終止的情形，基金管理人將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、基金合同等約定成立基金財(cái)產(chǎn)清算小組，履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序。

　　產(chǎn)品端改革勢在必行

　　據(jù)了解，迷你基金問題已引起監(jiān)管部門注意。據(jù)某基金公司人士透露，監(jiān)管部門鼓勵基金公司承擔(dān)迷你基金的各類固定費(fèi)用，不再從基金資產(chǎn)中支取。如果基金公司不承擔(dān)迷你基金固定費(fèi)用，須在2024年6月底前給出解決方案，并于2024年底前做大基金規(guī)?；蚯灞P相關(guān)基金，同時(shí)嚴(yán)禁借助“幫忙資金”等形式規(guī)避支付迷你基金固定費(fèi)用。

　　“公司旗下有多只迷你基金。這幾天公司在緊急開會，確定哪些產(chǎn)品要清盤，畢竟迷你基金的管理費(fèi)收入較少，無法覆蓋后臺清算等運(yùn)營成本。”上述基金公司人士表示。

　　這意味著，公募基金產(chǎn)品端的供給側(cè)改革加速，基金清盤將逐漸走向常態(tài)化。從美國市場看，2005年至2020年，美國市場每年基金清盤數(shù)量和新發(fā)基金數(shù)量的比例，從0.5逐步上升至1.5，這表明基金淘汰的速度逐漸快于基金新發(fā)的速度。清盤的基金中，約四成產(chǎn)品的存續(xù)期低于5年。

　　晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)王蕊表示，在市場賺錢效應(yīng)欠佳時(shí)，業(yè)績堪憂的產(chǎn)品淪為迷你基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。對于基金公司而言，在行業(yè)競爭加劇背景下，把迷你基金清盤，可以降低運(yùn)營成本、提升運(yùn)營效率。當(dāng)前存續(xù)的公募基金產(chǎn)品超1萬只，同質(zhì)化程度較高，導(dǎo)致競爭日趨激烈。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，在基金產(chǎn)品面臨供給端改革的背景下，基金公司對于新發(fā)產(chǎn)品應(yīng)更加謹(jǐn)慎。王蕊表示，基金公司應(yīng)更加重視提升存量產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)，結(jié)合自身的投研能力圈并圍繞客戶需求，為投資者提供真正有長期業(yè)績競爭力的產(chǎn)品。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：密集發(fā)布清盤預(yù)警 公募產(chǎn)品端改革勢在必行)

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