最高猛漲近70%！這類基金強(qiáng)勢(shì)“回血”

　　過(guò)去三個(gè)月A股強(qiáng)勢(shì)反彈，帶動(dòng)權(quán)益類基金收益水漲船高。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，逾500只基金的凈值反彈幅度超過(guò)30%，其中反彈最高的基金凈值漲幅甚至接近70%。伴隨著凈值集體上漲，不少產(chǎn)品收復(fù)失地，年內(nèi)收益回正。

　　展望后市，受訪機(jī)構(gòu)及投資人士判斷，市場(chǎng)仍處于“上有頂下有底”區(qū)間，其中科技成長(zhǎng)機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注，廣義穩(wěn)定ROE高紅利仍有中期機(jī)會(huì)。

權(quán)益基金強(qiáng)勢(shì)“回血”

3個(gè)月最高反彈69%

　　自2月6日階段觸底以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩上漲。截至5月10日，滬指累計(jì)漲超16%，深成指漲超22%。行情帶動(dòng)下，權(quán)益基金尤其主動(dòng)權(quán)益基金強(qiáng)勢(shì)“回血”。

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，2月6日至5月10日，有530只基金（僅統(tǒng)計(jì)主代碼，下同）區(qū)間凈值漲幅超過(guò)30%，漲幅超40%的基金有47只。

　　其中漲幅最大的是林靜、何奇共同管理的西部利得新動(dòng)力A，高達(dá)69.08%。何奇單獨(dú)管理的西部利得策略優(yōu)選A緊隨其后，漲幅為65.52%。從持倉(cāng)來(lái)看，上述兩只基金去年全年聚焦TMT領(lǐng)域，而今年一季度調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，增配上游資源板塊尤其貴金屬行業(yè)，抓住了本輪“元素周期表”行情。

　　尤國(guó)梁管理的長(zhǎng)城景氣成長(zhǎng)A以56.86%的漲幅位居反彈榜第三位，其重倉(cāng)人工智能與低空經(jīng)濟(jì)兩條主線，受益于利好政策帶來(lái)的板塊行情。宋青、唐晨管理的諾安精選價(jià)值則主要投資于創(chuàng)新藥，通過(guò)精選個(gè)股，區(qū)間回報(bào)接近51%。雷志勇管理的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A配置 TMT 尤其 AI 算力倉(cāng)位較高，2月6日以來(lái)上漲49.33%。周思聰管理的平安醫(yī)療健康A(chǔ)反彈超48%，重點(diǎn)布局創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械等細(xì)分方向中有估值性價(jià)比的公司。

　　此外，富國(guó)新活力A、大成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)A、萬(wàn)家戰(zhàn)略發(fā)展產(chǎn)業(yè)A、富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)A、東方周期優(yōu)選、東方阿爾法新科一年持有A等主動(dòng)權(quán)益基金反彈幅度均超45%。

　　指數(shù)基金方面，一方面，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF等黃金主題ETF表現(xiàn)亮眼；另一方面，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等港股ETF在近期港股暴漲帶動(dòng)下大幅反彈。

　　從業(yè)績(jī)領(lǐng)先的產(chǎn)品看，或受益于AI和科技成長(zhǎng)行情，或把握住了黃金、有色等上游資源品行情，還有小部分產(chǎn)品通過(guò)精選高性價(jià)比個(gè)股，錄得不俗漲幅。

　　隨著凈值持續(xù)修復(fù)，不少主動(dòng)權(quán)益基金悄然收復(fù)失地。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至5月10日，年內(nèi)有收益率可統(tǒng)計(jì)的4406只主動(dòng)權(quán)益基金中，有2711只基金浮盈，占比六成。而在一個(gè)月前，浮盈產(chǎn)品占比約為36%；春節(jié)前僅有9%的基金年內(nèi)收益為正。

A股階段性迎來(lái)配置行情

科技成長(zhǎng)機(jī)會(huì)或?qū)⒄純?yōu)

　　隨著市場(chǎng)持續(xù)回暖，投資者信心明顯修復(fù)。接下來(lái)，哪些機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注？

　　整體而言，當(dāng)前由外至內(nèi)的市場(chǎng)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)入修復(fù)階段，同時(shí)也進(jìn)入業(yè)績(jī)空窗期，外部沖擊整體減緩，A股階段性迎來(lái)配置行情。

　　長(zhǎng)城基金高級(jí)宏觀策略研究員汪立判斷，5月份整體科技成長(zhǎng)機(jī)會(huì)或?qū)⒄純?yōu)。一方面，資金面的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)與交易集中度的下降，將帶來(lái)科技成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。另一方面，基本面的政策驅(qū)動(dòng)和科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)驅(qū)動(dòng)也將帶來(lái)利好。

　　“紅利板塊而言，長(zhǎng)期來(lái)看，高分紅將是政策的持續(xù)導(dǎo)向與未來(lái)A股發(fā)展的趨勢(shì)，廣義穩(wěn)定ROE高紅利仍有中期機(jī)會(huì)。但投資機(jī)會(huì)將從煤炭、電力等傳統(tǒng)高分紅防御板塊，更多分散到更廣義的穩(wěn)定ROE高紅利板塊上，尤其是消費(fèi)板塊值得關(guān)注?！蓖袅⒄f(shuō)道。

　　中歐基金認(rèn)為，在一季報(bào)及二季度經(jīng)營(yíng)情況得以驗(yàn)證基本面景氣度之前，科技成長(zhǎng)板塊的估值可能承壓，但海外的不確定性可能將帶動(dòng)內(nèi)地市場(chǎng)相關(guān)行業(yè)獲得資金青睞。此外如電子等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司4月至今的財(cái)報(bào)較為亮眼，若周期復(fù)蘇可驗(yàn)證，可在市場(chǎng)調(diào)整期考慮逢低買入。中長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨財(cái)報(bào)的逐漸披露，符合新“國(guó)九條”指導(dǎo)思想的新質(zhì)生產(chǎn)力主線、高ROE企業(yè)和具備ROE改善空間的行業(yè)有望獲得市場(chǎng)的進(jìn)一步關(guān)注。

　　國(guó)泰金泰基金經(jīng)理李海稱，現(xiàn)階段需要積極擁抱高質(zhì)量成長(zhǎng)?，F(xiàn)在掌握邊際資金的投資人，很多在以紅利思維找股票，這類資產(chǎn)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。成長(zhǎng)性的下降不等于成長(zhǎng)的消失，從回報(bào)的角度看，總的投資回報(bào)率，等于股息率+成長(zhǎng)，而且成長(zhǎng)依然是占比較大比例的部分。所以，他認(rèn)為我們反而應(yīng)該更加積極加倉(cāng)高質(zhì)量成長(zhǎng)。

　　配置上，諾安基金建議圍繞三個(gè)方面展開(kāi)?？?jī)優(yōu)成長(zhǎng)方面，重點(diǎn)關(guān)注工程機(jī)械、家電、基礎(chǔ)化工、消費(fèi)電子等制造業(yè)龍頭，醫(yī)藥以及港股的消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)龍頭?；钴S主題方面，低空經(jīng)濟(jì)、AI產(chǎn)業(yè)化、生物制造等主題預(yù)計(jì)可能仍將維持較高熱度，但需要持續(xù)跟蹤市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)。

　　低波品種方面，諾安基金建議更加聚焦現(xiàn)金回報(bào)的穩(wěn)定性，適當(dāng)規(guī)避盈利周期性波動(dòng)顯著的行業(yè)，繼續(xù)關(guān)注水電、財(cái)險(xiǎn)、銀行，還有2023年報(bào)分紅比例提升、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的部分消費(fèi)品龍頭。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：最高猛漲近70%！這類基金強(qiáng)勢(shì)“回血”)

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