“萬基”同臺 姓甚名誰？

　　“萬基”時代，“同名”共赴。

　　很長一段時間以來，基金產(chǎn)品同質(zhì)化飽受市場詬病。而同質(zhì)化的最直觀表現(xiàn)，當數(shù)基金產(chǎn)品“重名”日漸增多。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，在目前近1.2萬只基金中，以“價值”“成長”“優(yōu)選”“回報”“競爭力”等詞匯命名者舉目可見。此外，還有的基金名稱熱衷以某關(guān)鍵字串聯(lián)，其中“鑫”字最為常見。值得提及的是，這些近似重名的基金，入人耳目的時間跨度竟已長達20年。盡管業(yè)內(nèi)不斷祭出基金簡稱的“大法”，但因缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，仍造成了較為混亂的局面，不僅讓基金投資者對相關(guān)基金“雌雄難辨”，也讓基金研究專家直呼“頭暈眼花”。

　　經(jīng)過20多年的發(fā)展，公募基金已取得了令人矚目的成就，行業(yè)管理規(guī)模近日已突破30萬億元。不過，公募基金行業(yè)的文化建設(shè)仍任重道遠，譬如基金公司給產(chǎn)品命名的水平待提高，習(xí)慣于雷同取名容易致產(chǎn)品個性難以凸顯，會給投資者帶來長期的“審美疲勞”。此前，曾有相關(guān)基金公司為此做過一些創(chuàng)新嘗試，但隨著產(chǎn)品數(shù)量迅速增加，疊加銷售與業(yè)績的競爭日益激烈，相關(guān)基金公司也漸漸無暇提升產(chǎn)品名稱的辨識度。

　　某基金研究人士認為，在行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段，有必要對基金命名和簡稱進行規(guī)范，以減少信息不對稱，提升信息傳遞的效率。

　　基金產(chǎn)品同名不同命

　　一個完整的基金名字，主要由公司名稱、基金名稱、持有期（如有）、基金類型、后綴等部分組成，比如萬家·匠心致遠·一年持有期·混合型·證券投資基金。基金公司能自主取名的部分，主要是基金名稱。截至5月24日，公募基金產(chǎn)品的數(shù)量已逼近1.2萬只，但基金重名的現(xiàn)象已越發(fā)嚴重，基本上由“價值”“成長”“創(chuàng)新”“回報”“產(chǎn)業(yè)”“趨勢”“周期”“優(yōu)選”“競爭力”等高頻字眼混搭而來。

　　根據(jù)統(tǒng)計，基金取名使用最頻繁的詞匯是“成長”，涵蓋了435只基金。而這些基金的時間跨度，已長達21年，稱得上是基金業(yè)發(fā)展的一個縮影。其中，南方穩(wěn)健成長混合與華夏成長混合成立于2001年，富國匠心成長混合與廣發(fā)成長啟航混合成立于2024年。此外，易方達旗下存在策略成長混合、積極成長混合、遠見成長混合、先鋒成長混合等產(chǎn)品，匯添富旗下則有成長領(lǐng)先混合、成長領(lǐng)航混合、成長精選混合、成長焦點混合等產(chǎn)品。

　　緊隨“成長”之后的是“價值”。冠以“價值”之名的基金，則有多達300只，既有成立于2002年的博時價值增長混合、大成價值增長混合，也有成立于2021年的廣發(fā)價值增長混合，以及成立于2024年5月的國聯(lián)安價值甄選混合。另外，有部分基金公司采用“成長價值”或“價值成長”的混合方式對產(chǎn)品命名，比如鵬華成長價值混合、國泰成長價值混合、睿遠成長價值混合等，均在2018年之后成立。

　　除了“成長”“價值”，名稱中包含“優(yōu)選”字眼的基金也有多達388只，而包含“產(chǎn)業(yè)”“回報”“創(chuàng)新”“龍頭”等字眼的基金，則分別有284只、251只、255只、94只，基金命名的高頻詞匯由此可見一斑。

　　值得提及的是，上述基金的命名雖然趨向雷同，但業(yè)績卻相去甚遠。以435只“成長”基金為例，近3年業(yè)績頭尾相差超過100%，投資業(yè)績最差者虧損逾65%。以近5年維度看，435只“成長”基金頭尾業(yè)績的相差幅度則擴大到了200%，業(yè)績最好者浮盈近170%，最差者浮虧近30%。

　　“一字串聯(lián)”仍難逃重名

　　基金重名的現(xiàn)象由來已久，近年隨著基金數(shù)量激增也越發(fā)明顯。

　　某資深基金研究人士對證券時報記者提及，早在2016年，他就注意到了這一現(xiàn)象。彼時，新基金大量發(fā)行，重名基金開始不斷出現(xiàn)，比如多家頭部公募以“泰和”“興華”“新起點”等詞匯給新產(chǎn)品取名?！罢孀屓朔笗?！連專業(yè)基金研究者都經(jīng)常被搞得云里霧里，更何況普通投資者？是漢字不夠用，還是業(yè)界不了解基金市場的狀況？”他不禁感慨。

　　實際上，相關(guān)基金公司也曾為產(chǎn)品不重名做過不少努力和嘗試。比如，在2001年至2008年間，國泰基金為提升產(chǎn)品識別度，曾以不同動物對其基金產(chǎn)品冠名，推出了國泰金鷹、金龍、金馬、金鵬、金牛、金鹿等產(chǎn)品。

　　以一個關(guān)鍵字串聯(lián)起多只產(chǎn)品的命名方式，無疑給市場帶來了新觀感?；蚴艽藛l(fā)，多家基金公司紛紛效仿，使得“一字串聯(lián)”逐漸成為基金產(chǎn)品命名的常用方式。某公募高管對證券時報記者直言：“大家都想在投資中賺錢，所以三個‘金’字組成的‘鑫’字，用得最多?！?/p>

　　根據(jù)統(tǒng)計，目前名字中帶“鑫”字的基金，多達550只。比如，安信基金旗下有鑫安、鑫發(fā)、鑫日等產(chǎn)品，博時基金旗下有鑫惠、鑫康、鑫潤、鑫榮、鑫泰等產(chǎn)品。近年，招商基金則以“瑞”字串聯(lián)，給旗下投資策略產(chǎn)品取名，形成“瑞”系列基金，包括瑞文、瑞陽、瑞澤、瑞德、瑞和、瑞安、瑞鴻等10多只產(chǎn)品。

　　以上的命名方式，甚至還被運用到渠道定制的基金上。某大型公募的品牌人士對證券時報記者說：“近些年，渠道定制產(chǎn)品往往通過取名方式打上特定標簽，以形成一定識別度。比如，基金公司與招行合作的定制基金，可能在名字里加上‘招’字，民生銀行磐石系列的基金名字，則會取個‘磐’字?！?/p>

　　總體上看，“一字串聯(lián)”法的長期使用，也會帶來類似重名的現(xiàn)象。某中型公募的品牌人士對證券時報記者提到，他所在公司的產(chǎn)品部近期正忙于為產(chǎn)品取名，在他盤點的過程中，被列出的高頻字竟達39個，除了“瑞”“鑫”，還有“盛”“隆”“臻”“頤”“卓”“崇”“睿”“弘”“譽”“潤”等。

　　名字再好也不如業(yè)績好

　　隨著基金數(shù)量迅速增加，基金取名的方法顯然已不夠用。

　　據(jù)前述某中型公募的品牌人士觀察，目前基金取名的困難主要有兩點：一是產(chǎn)品同質(zhì)化之下沒有那么多字可以用，“能用的字，頭部公司早些年基本都用過了”；二是審核趨嚴，稍微有“暗示”意味的詞都有可能被卡住，比如“安穩(wěn)”“收益”等。

　　前述某大型公募的品牌人士則直言，取名只是產(chǎn)品開發(fā)的一個小環(huán)節(jié)，主要目的還是賣產(chǎn)品，“這些年競爭越來越激烈，基金公司投入的大頭是渠道和產(chǎn)品營銷，起個大差不差的名字，能體現(xiàn)產(chǎn)品屬性、與基金經(jīng)理投研風(fēng)格匹配，基本就可以了。”他還表示，基金取名有時也會征求投研意見，如果基金經(jīng)理較為看重，就由基金經(jīng)理最終決定。業(yè)內(nèi)廣為人知的案例，是某知名基金經(jīng)理前幾年發(fā)新基金時，以他兩個孩子的名字對新基金命名?！斑@種方式較為特別，但也比較冒險，主要是不能保證基金經(jīng)理會一直管這只產(chǎn)品?！绷硗猓绻靖邔佑X得初擬名字不夠響亮、美觀，還會讓品牌部門參與進來，起個稍有底蘊的名字。

　　也有觀點認為，基金產(chǎn)品的核心競爭力是投資業(yè)績，取名適宜即可，不應(yīng)花過多精力。前述公募基金高管就直言：“現(xiàn)在已有1萬多只基金，市場不可能都記得住，取名再好，如果業(yè)績做不出來，依然會被遺忘?！?/p>

　　容易被投資者記住名字的基金，大體有兩類：一是里程碑式的產(chǎn)品，如首批封閉產(chǎn)品之一的基金開元，寓意“開元盛世”，本身就頗有識別度；二是知名基金經(jīng)理管理的代表性產(chǎn)品，如諾安成長混合、招商中證白酒指數(shù)基金、富國天惠成長混合、中歐醫(yī)療健康混合等。不過，也要看到，投資者最初是被基金業(yè)績吸引而來，此后才去了解背后的基金經(jīng)理，并最終記住產(chǎn)品的名字。

　　有必要統(tǒng)一使用規(guī)范

　　為了方便記憶，基金公司還對基金產(chǎn)品使出了“基金簡稱”的方法。不過，由于缺乏統(tǒng)一的使用規(guī)范，反而造成了比基金重名還嚴重的混亂局面。前述基金研究人士在采集基金數(shù)據(jù)時，就為此飽受困擾。

　　“招募說明書上的基金名稱是法定全稱，但用起來不方便，大家就自行簡化?！痹摶鹧芯咳耸空f，由于使用簡稱的機構(gòu)多樣（除了基金公司，還有交易所、萬得、天天、螞蟻、銀行、券商、投顧機構(gòu)、第三方評級機構(gòu)等），一只產(chǎn)品起碼有三五個簡稱，搞得大家暈乎乎的，“為避免混淆，我后來統(tǒng)計數(shù)據(jù)時會核對基金代碼和成立日期，但很多人連基本的基金分類都搞不清楚，更別提分得清基金簡稱了”。

　　大體而言，基金簡稱出現(xiàn)混淆，主要有兩種情況：一是基金公司名稱過于簡略，比如工銀瑞信、景順長城、農(nóng)銀匯理，簡縮成工銀、景順、農(nóng)銀，而名字更長的摩根士丹利則簡縮成大摩；二是忽略基金屬性，比如招商中證白酒指數(shù)基金，簡縮為招商白酒或招商中證白酒，工銀瑞信穩(wěn)健豐盈30天滾動持有債基則簡縮成工銀穩(wěn)健豐盈30天持有。

　　“基金是嚴肅的金融產(chǎn)品，取名的首要原則是能反映發(fā)行主體、產(chǎn)品類型和投資方向等信息，讓市場各方都能清晰識別，但合資基金公司名稱簡縮后缺少了外方股東名稱，顯然是不準確的。有些簡稱，甚至還缺失了產(chǎn)品類型和投資類型?！鄙鲜龌鹧芯咳耸空J為，簡稱混亂，和基金重名等現(xiàn)象一樣，會引起投資者的誤解，因此有必要對基金命名和簡稱進行規(guī)范，減少信息不對稱，提升信息傳遞的效率?！安灰欢茉诙唐趦?nèi)拿出完美解決辦法，但這些現(xiàn)象應(yīng)引起業(yè)內(nèi)關(guān)注和探討，久而久之或許就會逐漸形成一定共識?！痹摶鹧芯咳耸空f。

（文章來源：證券時報）

(原標題：“萬基”同臺 姓甚名誰？)

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