什么情況 超5000家上市公司放量大漲

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者崔文靜北京報(bào)道 7月的最后一個(gè)交易日，A股大幅提振，超5000家上市公司放量大漲，上證指數(shù)漲2.06%報(bào)2938.75點(diǎn)，深證成指漲3.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%，科創(chuàng)50漲4.7%。成交額也大幅放量，A股全天成交9084.5億元，為5月20日以來(lái)首次回升至9000億上方。

　　A股集體大漲所為何因？在受訪人士看來(lái)，這與7月30日政治局會(huì)議釋放的政策利好緊密相關(guān)。此次會(huì)議首次提出“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”，并指出要提振消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需等，均對(duì)股市提振大有助益。

　　值得注意的是，“提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”也被列入此番中央政治局會(huì)議的重要內(nèi)容。在博時(shí)基金首席權(quán)益策略分析師陳顯順看來(lái)，這有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)于后續(xù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定向好發(fā)展起到重要作用。

　　當(dāng)前環(huán)境下，如何進(jìn)一步提振投資者信心？在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái)，應(yīng)該實(shí)施積極政策，需要加強(qiáng)信息披露，繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)改革，加強(qiáng)服務(wù)中小投資者的意識(shí)，教育，通過(guò)加強(qiáng)投資者教育，切實(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　90只A股漲停投資可關(guān)注三類方向

　　7月31日，A股迎來(lái)集體大漲，超5000家上市公司飄紅，僅漲停的即達(dá)90余家。

　　主要指數(shù)同樣上漲。截至收盤，上證指數(shù)漲2.06%報(bào)2938.75點(diǎn)，收復(fù)2900點(diǎn)關(guān)口，深證成指漲3.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.51%，科創(chuàng)50漲4.7%。

　　A股全天成交量同樣大增，全天交易量達(dá)到9084.5億元，較前一交易日放量約50%，這是A股單日成交量自5月20日以來(lái)首次回升至9000億上方。

　　國(guó)泰基金相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，盤面上，社服、家電等順周期板塊率先發(fā)動(dòng)，人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥以及低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈接力；消費(fèi)、金融搭臺(tái)，周期、成長(zhǎng)唱戲，消費(fèi)中的美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)包攬漲幅前二，醫(yī)藥生物緊隨其后，再次是券商推動(dòng)的非銀金融行業(yè)。

　　A股集體大漲，所為何因？國(guó)泰基金相關(guān)負(fù)責(zé)人將其總結(jié)為三大因素。

　　首先，中央政治局會(huì)議擴(kuò)內(nèi)需疊加基本面超預(yù)期，商社細(xì)分行業(yè)領(lǐng)跑。消息面上，一方面，中共中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)要以提振消費(fèi)為重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費(fèi)，要多渠道增加居民收入，增強(qiáng)中低收入群體的消費(fèi)能力和意愿，把服務(wù)消費(fèi)作為消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)的重要抓手，支持文旅、養(yǎng)老、育幼、家政等消費(fèi)；另一方面，在低預(yù)期之下社會(huì)服務(wù)、美容護(hù)理等行業(yè)基本面數(shù)據(jù)符合甚至略好于預(yù)期，提振市場(chǎng)信心。

　　其次，政策疊加潛在事件催化，券商大漲推動(dòng)非銀金融。消息面上，三方面催化或推動(dòng)了券商久違的反彈。其一，中央政治局會(huì)議指出“要統(tǒng)籌防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”，相關(guān)表述延續(xù)此前監(jiān)管基調(diào)；其二，8月1日起針對(duì)私募證券投資基金的《私募證券投資基金運(yùn)作指引》正式落地，此輪嚴(yán)監(jiān)管對(duì)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的影響或已經(jīng)逐步進(jìn)入收尾階段，行業(yè)新秩序新格局正在形成；其三，當(dāng)前公募基金對(duì)非銀金融板塊極度低配，二季度主動(dòng)持倉(cāng)市值僅40億，邊際彈性極大。

　　再者，醫(yī)藥生物受多重利好驅(qū)動(dòng)，創(chuàng)新藥細(xì)分領(lǐng)漲。消息面上，關(guān)注兩個(gè)政策以及一個(gè)預(yù)期差。一方面，上海落地《全鏈條支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展》，從“研發(fā)-審評(píng)審批-入院推廣-投融資-國(guó)際化”等多方面、給予創(chuàng)新藥政策傾斜和資金支持；另一方面，國(guó)家中醫(yī)藥管理局7月31日就《中醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)化行動(dòng)計(jì)劃(2024-2026年)》及中醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)化工作進(jìn)展成效有關(guān)情況舉行發(fā)布會(huì)，《行動(dòng)計(jì)劃》系統(tǒng)謀劃了推動(dòng)中醫(yī)藥標(biāo)準(zhǔn)化高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措，著力完成6項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，細(xì)化為20項(xiàng)具體任務(wù)以及25項(xiàng)專欄任務(wù)，具有很強(qiáng)的戰(zhàn)略前瞻性和目標(biāo)可及性。站在當(dāng)前，雖然還有反腐的影響，但上半年院內(nèi)診療已有非常顯著的修復(fù)，進(jìn)入下半年，去年反腐的超低基數(shù)將會(huì)帶來(lái)更加靚麗的增速。市場(chǎng)對(duì)于醫(yī)藥院內(nèi)標(biāo)的過(guò)于悲觀，關(guān)注中報(bào)逐漸披露，市場(chǎng)一致預(yù)期的修復(fù)。

　　如何看待未來(lái)A股走勢(shì)，在國(guó)泰基金上述負(fù)責(zé)人看來(lái)，短期來(lái)看，黨的二十屆三中全會(huì)召開部署了進(jìn)一步全面深化改革和推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，疊加貨幣政策和財(cái)政政策雙雙發(fā)力，有利于核心資產(chǎn)繼續(xù)超跌反彈，尤其是電新、醫(yī)藥、金融，科技也能相對(duì)受益。長(zhǎng)期來(lái)看，下半年宏觀環(huán)境會(huì)更為復(fù)雜，科技和安全依然是政策的大主線。

　　投資方面，其認(rèn)為主要倉(cāng)位可以繼續(xù)偏向大盤價(jià)值，關(guān)注科技主題的戰(zhàn)術(shù)性機(jī)會(huì)。長(zhǎng)期行業(yè)上關(guān)注三類方向：價(jià)值穩(wěn)定類資產(chǎn)，包括電力、貴金屬、船舶、軌交等，科技上繼續(xù)看好AI鏈條上的核心個(gè)股，以及看好持續(xù)強(qiáng)化向亞非拉國(guó)家出海能力的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　展望后市，景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為市場(chǎng)仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，建議關(guān)注三個(gè)方向：一是基本面可能已經(jīng)進(jìn)入右側(cè)的成長(zhǎng)方向，包括半導(dǎo)體、消費(fèi)電子；二是部分存在超跌反彈、估值修復(fù)空間的醫(yī)藥、白酒、建材等；三是高股息方向，近期超額收益出現(xiàn)一定回調(diào)，中期風(fēng)險(xiǎn)偏好未見好轉(zhuǎn)，利率持續(xù)下行，建議擇機(jī)適度回補(bǔ)配置。

　　多措并舉提升投資者信心

　　中央政治局會(huì)議對(duì)下一階段資本市場(chǎng)建設(shè)作出部署。會(huì)議明確，要統(tǒng)籌防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促發(fā)展，提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　其中，“提振投資者信心，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性”近月來(lái)被反復(fù)強(qiáng)調(diào)，投資者信心如何切實(shí)提振，資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性怎樣提高？

　　粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒建議從三方面出發(fā)：一方面，完善交易監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，從嚴(yán)處置操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。2023年下半年以來(lái)，股票市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)，暴露出多空收益互換（DMA）業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題。針對(duì)于此，證監(jiān)會(huì)落地了量化交易報(bào)告制度、暫停了新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，相關(guān)規(guī)則調(diào)整、機(jī)制優(yōu)化，旨在更好監(jiān)控“異常交易”，強(qiáng)化股市風(fēng)險(xiǎn)綜合研判，增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性。預(yù)計(jì)未來(lái)或?qū)⑦M(jìn)一步加大穿透式監(jiān)管力度，加強(qiáng)對(duì)融券、量化等監(jiān)管，從嚴(yán)打擊融券“繞道”減持行為，保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的同時(shí)，量化機(jī)構(gòu)的生態(tài)也面臨較大轉(zhuǎn)變。

　　另一方面，加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)。這一點(diǎn)或與平準(zhǔn)基金相關(guān)，平準(zhǔn)基金進(jìn)入市場(chǎng)的條件、退出機(jī)制或進(jìn)一步明晰。

　　此外，健全預(yù)期管理機(jī)制，將重大經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)政策對(duì)資本市場(chǎng)的影響評(píng)估內(nèi)容納入宏觀政策取向一致性評(píng)估框架。目前國(guó)家發(fā)改委負(fù)責(zé)政策出臺(tái)前的一致性評(píng)估，預(yù)計(jì)未來(lái)發(fā)改、證監(jiān)等部門的政策協(xié)調(diào)性將進(jìn)一步提高，避免合成謬誤對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而起到穩(wěn)定市場(chǎng)的效果。

　　針對(duì)投資者信心提振，清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒認(rèn)為，短期來(lái)看，可通過(guò)鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)、增持、加大分紅力度等方式向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，也可以通過(guò)設(shè)立A股平準(zhǔn)基金、進(jìn)行寬基指數(shù)ETF購(gòu)買、強(qiáng)化量化交易等交易監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行彈性的逆周期調(diào)節(jié)，平抑非理性劇烈波動(dòng)、穩(wěn)定市場(chǎng)，提振市場(chǎng)信心。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，要以全面推行注冊(cè)制為引領(lǐng)，進(jìn)行市場(chǎng)和監(jiān)管生態(tài)的全面重塑，對(duì)上市發(fā)行、市場(chǎng)交易、退市、金融機(jī)構(gòu)管控、上市公司治理等方面進(jìn)一步深化改革，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量；建立更為靈活的買賣雙方交易稅征收制度，采取循序漸進(jìn)的方式開征資本利得稅等，引入長(zhǎng)期資金，豐富FOF、權(quán)益類產(chǎn)品線，并加大對(duì)外資開放力度，鼓勵(lì)長(zhǎng)期理性投資；對(duì)信息披露不足、惡意做空、違規(guī)套利等行為，加大打擊和處罰力度，并進(jìn)一步暢通多元化維權(quán)通道，降低維權(quán)成本，健全投資者權(quán)益保障機(jī)制。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：21解讀｜什么情況，超5000家上市公司放量大漲)

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