鄔傳雁頭頂公募光環(huán)創(chuàng)辦私募基金 公募卻早已走向去“明星化”

　　離職一年半后，明星基金經(jīng)理鄔傳雁官宣“公奔私”。

　　日前，中基協(xié)公布最新一批完成備案的私募基金管理人名單，揭開了原泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理鄔傳雁的最新去向。

　　公開信息顯示，鄔傳雁于今年4月成立了名為“深圳市一諾私募”的證券基金管理有限公司，并出任法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事等多個職務(wù)，正式進(jìn)入私募行業(yè)。

　　“公奔私”

　　此時距離鄔傳雁離開泓德基金已有一年半的時間。

　　據(jù)中基協(xié)公布消息，8月2日，深圳市一諾私募證券基金管理有限公司完成登記。該私募成立于今年4月，注冊及實(shí)繳資本均為1000萬元，目前規(guī)模區(qū)間在0-5億元，登記在冊的全職員工共5人，其中3人取得基金從業(yè)資格。

　　公司由鄔傳雁、北京一若科技合伙企業(yè)（有限合伙）分別持股80%、20%，后者的合伙人為鄔傳雁和黃文紅。鄔傳雁是實(shí)控人，還擔(dān)任公司法定代表人、總經(jīng)理、執(zhí)行董事。

　　與鄔傳雁一起“奔私”的黃文紅也是泓德基金的老人，兩人共同參與過泓德基金的籌備工作，黃文紅歷任過泓德基金交易部負(fù)責(zé)人、研究部副總監(jiān)、行政事務(wù)專員。

　　資料顯示，鄔傳雁曾在多家險資從事投研工作并擔(dān)任高管，曾任幸福人壽保險總裁助理兼投資管理中心總經(jīng)理、陽光保險集團(tuán)資產(chǎn)管理中心投資負(fù)責(zé)人、陽光財產(chǎn)保險的資金運(yùn)用部總經(jīng)理助理等職位。

　　2015年6月，鄔傳雁開始管理泓德基金產(chǎn)品并擔(dān)任副總經(jīng)理。2021年7月至2023年2月，他參與管理專戶產(chǎn)品。2023年2月，鄔傳雁因“工作安排”卸任泓德遠(yuǎn)見回報等6只基金的基金經(jīng)理，同時離任公司副總經(jīng)理一職。

　　鄔傳雁在任期間管理的基金規(guī)模一度接近500億元，2020年底最高達(dá)到492.24億元，占當(dāng)時泓德基金非貨規(guī)模1163.63億元的四成。即使是在鄔傳雁離任前，2022年底其管理規(guī)模仍超200億元，約占泓德基金非貨規(guī)模1/3。

　　鄔傳雁任公募基金經(jīng)理近8年，管理過10只基金，離任前他管理著6只基金，表現(xiàn)總體優(yōu)異。

　　其代表作是泓德遠(yuǎn)見回報混合，自2015年8月24日至2023年2月21日期間任職回報為163.43%，年化回報13.83%，同類排名前10%。

　　這一收益事后看，與A股市場趨勢性行情不無關(guān)系。

　　此外，泓德致遠(yuǎn)、泓德臻遠(yuǎn)回報、泓德豐澤的任職回報率都在60%以上，年化回報都超過10%。

　　弘德豐潤三年持有年化回報6.83%。

　　鄔傳雁也有表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品，成立于2020年底的泓德卓遠(yuǎn)，年化回報為-16.58%，同類排名后5%。

　　鄔傳雁在離職前的最后一份季報中表示，大多數(shù)的認(rèn)知來自于經(jīng)驗(yàn)、見識、成長經(jīng)歷、慣性思維，不同的人對于世界的觸摸如同盲人摸象，只是獲得信息世界的冰山一角，或只困于個人的“信息繭房”。我們的時間、精力和知識都非常有限，所以才需要更加聚焦。與其花費(fèi)大量的時間資源去捕捉一半的概率會出錯的東西，不如把目光聚焦在更加容易做出大概率判斷的事情上。

　　去“明星化”的公募

　　鄔傳雁曾一人管理一家基金公司1/3的管理規(guī)模。

　　鄔傳雁卸任半年內(nèi)（2023年初至2023年上半年底），其曾管理的6只基金份額凈贖回高達(dá)27%。這期間，被贖回比例最高的是泓德豐潤三年持有，被凈贖回近一半份額，達(dá)49%。

　　此后泓德基金的非貨規(guī)模由2022年底的660億元，降至目前的442億元，大約下降1/3。

　　公開資料顯示，泓德基金基金經(jīng)理目前為17人，基金經(jīng)理任職平均年限為3.84年，目前新人基金經(jīng)理占比較多。近一年離任基金經(jīng)理和新任基金經(jīng)理各2人。

　　事實(shí)上，在公募行業(yè)，不僅是泓德基金，不少中小基金管理人也面臨著對單一明星基金經(jīng)理過度依賴的情況，比如此前的蔡嵩松之于諾安基金，丘棟榮之于中庚基金，以及目前的姜誠之于中泰資管、趙詣之于泉果基金等。

　　不過，根據(jù)證監(jiān)會此前發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》，目前，摒棄明星基金經(jīng)理宣傳，強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)是基金公司發(fā)展的大方向。

　　據(jù)記者了解，目前各基金公司在逐漸向“平臺化”型投研體系發(fā)展，去“明星化”已成為行業(yè)大勢所趨，基金公司近幾年在逐步淡化明星基金經(jīng)理宣傳，轉(zhuǎn)而著重宣傳其背后的投資團(tuán)隊(duì)、研究體系、風(fēng)控機(jī)制以及企業(yè)文化等。

　　“公奔私”潮難再現(xiàn)

　　鄔傳雁“奔私”并非一個獨(dú)立的行業(yè)現(xiàn)象。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年年內(nèi)（2024-1-1至2024-8-7）公募基金經(jīng)理離任人數(shù)為212人，創(chuàng)出近3年同期的新高。與之對比，2023年離任184人，2022年離任179人，2021年離任190人。

　　近幾年公募基金經(jīng)理人數(shù)一年比一年多，截至2024年8月7日，目前市場上共有公募基金經(jīng)理3798人，過去3年同期分別為3512人、3120人、2679人。

　　一位公募基金人士認(rèn)為，現(xiàn)在基金經(jīng)理總?cè)藬?shù)創(chuàng)歷史新高，所以正常的流動率之下，今年離任人數(shù)多也很正常。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍介紹，今年離任基金經(jīng)理比較多，主要分為兩種，一種是被動離任，原因是業(yè)績不佳，這些基金經(jīng)理無基可管；另一種是主動離職，因?yàn)閷π匠瓴粷M意，或者是出于發(fā)展個人事業(yè)的考慮。

　　“今年以來各家公司調(diào)整比較多，比如部分公司開始更加重視固收條線，以及部分公司降薪嚴(yán)重，都可能導(dǎo)致國企背景和銀行系公募的人才往外資和民企背景公募流動?！币晃还蓟鹑耸空f。

　　值得一提的是，與過去“公奔私”的趨勢不同，格上理財旗下金樟投資研究員王祎表示，今年基金經(jīng)理離職人數(shù)創(chuàng)下近年來新高，但“公奔公”成為主流。

　　其認(rèn)為，離職人數(shù)增加跟基金經(jīng)理面臨較大業(yè)績壓力和公募基金行業(yè)競爭加劇有一定關(guān)系。基金行業(yè)競爭加劇，不同基金公司之間對基金經(jīng)理的考核、激勵制度與團(tuán)隊(duì)搭建、職業(yè)發(fā)展規(guī)劃存在差異，導(dǎo)致基金經(jīng)理考慮離職跳槽。

　　“‘奔私’減少的原因在于私募基金的監(jiān)管環(huán)境愈加嚴(yán)格，私募基金募集能力相比過去大幅下降，導(dǎo)致‘奔私’的去向大幅減少?！蓖醯t說。

　　排排網(wǎng)財富理財師負(fù)責(zé)人孫恩祥也表示，今年基金經(jīng)理離職人數(shù)較多，主因還是由于產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)不佳和公司績效考核不達(dá)標(biāo)，市場疲軟整個行業(yè)競爭加劇，部分機(jī)構(gòu)大幅降薪限薪以及追溯違規(guī)行為而退薪或個人原因等也是加速基金經(jīng)理離職的重要因素。

　　“受制于整個行業(yè)今年的強(qiáng)監(jiān)管政策，離任的基金經(jīng)理選擇‘公轉(zhuǎn)公’較多，‘公奔私’較少，同時也出現(xiàn)了更多的轉(zhuǎn)崗留任現(xiàn)象。”孫恩祥說。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）

(原標(biāo)題：鄔傳雁頭頂公募光環(huán)創(chuàng)辦私募基金，公募卻早已走向去“明星化”)

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