恒越季季樂3個(gè)月滾動(dòng)持有債基蓄勢(shì)待發(fā)，固收名將或迎加盟恒越后首只新品

　　近期A股市場(chǎng)持續(xù)縮量回調(diào),成交額已連續(xù)三天不足5000億元,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,對(duì)股市觀望的同時(shí),開始更加重視固定收益類金融產(chǎn)品的性價(jià)比。本周央行發(fā)布7月金融數(shù)據(jù)顯示M1和信貸數(shù)據(jù)均低于預(yù)期,實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力的減弱表明宏觀經(jīng)濟(jì)仍呈下行趨勢(shì),債券收益率中長(zhǎng)期向下或有支撐。在全球經(jīng)濟(jì)逐漸步入降息周期后,未來可能出現(xiàn)的資產(chǎn)荒使追求絕對(duì)收益的純債類基金吸引力進(jìn)一步提升。理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型背景下,公募基金紛紛布局不同持有期限的純債基金,據(jù)悉恒越季季樂3個(gè)月滾動(dòng)持有債基已獲批計(jì)劃于近期首發(fā),這可能將成為固收名將吳胤希加盟恒越基金后推出的首只新品。

　　吳胤希擁有多年豐富的固收投資交易經(jīng)驗(yàn),曾先后任職于遠(yuǎn)東國(guó)際租賃、重慶農(nóng)商行等機(jī)構(gòu),2016年加入中信保誠(chéng)基金任固收部副總監(jiān)、基金經(jīng)理,管理公募基金規(guī)模超300億元,其債券投資管理能力深受各類專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)可。2023年9月加盟恒越基金出任總經(jīng)理助理、固收總監(jiān)。半年靜默期結(jié)束后,吳胤希于今年3月被增聘為恒越安裕純債債券、恒越嘉鑫債券產(chǎn)品兩只老產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

　　恒越基金表示,3個(gè)月滾動(dòng)持有期設(shè)計(jì),兼顧了流動(dòng)性和收益性,日常每個(gè)交易日均可申購(gòu),持有期時(shí)間限制比6個(gè)月短,3個(gè)月持有期到期后,可根據(jù)自身資金安排需求選擇繼續(xù)持有或選擇贖回,滿足投資者對(duì)閑錢理財(cái)流動(dòng)性的訴求。另一方面,持有期時(shí)間限制比30天、60天更長(zhǎng),也有利于基金經(jīng)理對(duì)申贖流動(dòng)性沖擊做出判斷,在更穩(wěn)定的規(guī)模條件下運(yùn)用更靈活的久期策略擇優(yōu)選券,提高資金利用效率,力爭(zhēng)給持有人創(chuàng)造更優(yōu)的收益。3個(gè)月滾動(dòng)持有期可減少投資者非理性頻繁操作,也避免在很短周期后就要操心資金后續(xù)如何安排銜接,讓投資理財(cái)更省心省力。

　　吳胤希強(qiáng)調(diào),恒越基金旗下的新老債基均堅(jiān)持追求絕對(duì)收益理念,嚴(yán)控回撤,牢牢守住信用風(fēng)險(xiǎn),平滑波動(dòng),展現(xiàn)純債基金本身的低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健收益特征。在目前低利率環(huán)境下,票息收益在債券投資總收益中的占比逐漸降低,騎乘收益和資本利得越來越值得重視。騎乘收益是最容易被忽視的收益來源,恒越基金旗下債基通過騎乘收益帶來的增厚效果比較明顯。而資本利得主要分析當(dāng)下影響債券收益率的主要矛盾,比如數(shù)據(jù)的預(yù)期差、政策變化、交易情緒等,尋找短周期波段增厚機(jī)會(huì)。

　　恒越季季樂將采取中短久期、高流動(dòng)性、滾動(dòng)擇時(shí)策略?；爻房刂粕?選擇啞鈴型期限結(jié)構(gòu),長(zhǎng)端資產(chǎn)為流動(dòng)性較好的高等級(jí)品種,保持策略彈性,市場(chǎng)一旦有變化可立刻賣出,將組合久期縮短至防御。值得一提的是,該產(chǎn)品投資范圍包含了國(guó)債期貨。吳胤希將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化,研判債市方向,結(jié)合量化CTA方法,綜合制定國(guó)債期貨對(duì)沖策略,國(guó)債期貨開倉(cāng)名義本金占基金資產(chǎn)比例控制在較低水平,在收益率快速上行時(shí)點(diǎn),可實(shí)現(xiàn)整體組合對(duì)沖到零久期,甚至負(fù)久期,以平滑債市回撤。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,A股過去兩三年的弱勢(shì)回調(diào),使投資者對(duì)含權(quán)的金融產(chǎn)品更趨謹(jǐn)慎,而債性純正的純債基金,成為震蕩市下壓倉(cāng)配置的優(yōu)選工具。低利率趨勢(shì)下,純債基金具備較強(qiáng)的防御屬性,投資者可將持有期債基與同期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比,持有期債基到期后無需費(fèi)時(shí)費(fèi)心再去尋找剛好能銜接上的下一階段產(chǎn)品,對(duì)家庭資產(chǎn)配置的重要性和便捷性不言而喻。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：恒越季季樂3個(gè)月滾動(dòng)持有債基蓄勢(shì)待發(fā)，固收名將或迎加盟恒越后首只新品)

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