下半年關注中短端配置價值 中歐中短債A成立以來近半年業(yè)績均為正

　　近期，在央行調控長端利率、部分交易盤止盈等多重因素影響下，債市波動有所加劇，給債基“收蛋人”帶來不安。對此，中歐基金固定收益投資部總監(jiān)陳凱楊認為，宏觀基本面環(huán)境對債市仍有支撐，后續(xù)投資可關注中短端的配置價值，以及中長久期資產的交易價值。

　　事實上，自去年以來，隨著市場利率逐步下行，債券基金漲幅不斷創(chuàng)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，萬得債券型基金指數(shù)近1年收益率2.86%，優(yōu)于同期萬得股票型基金總指數(shù)-15.12%的業(yè)績表現(xiàn)。其中，中歐基金推出的“穩(wěn)”策略產品中，也涌現(xiàn)出一批覆蓋不同風險偏好和收益目標的績優(yōu)債基。

　　作為中歐基金旗下的短債尖子生，中歐中短債A自成立以來任意報告期近6月均為正收益，實現(xiàn)了低波動、低回撤的穩(wěn)健業(yè)績表現(xiàn)，更適合有活錢管理需求、希望盡可能規(guī)避風險波動的投資者。該基金由中歐純債實力干將王慧杰擔綱，截至6月30日，近1年收益率3.59%，同期業(yè)績比較基準收益率2.89%。

　　對于追求資產穩(wěn)中有進的投資者，中歐純債和中歐穩(wěn)鑫180天持有這兩只基金值得關注。其中，中歐純債為中長期純債型基金，不投股票和可轉債，主投中高等級信用債，長期收益更穩(wěn)健。截至6月30日，中歐純債E近1年收益率5.31%，同期業(yè)績比較基準收益率3.27%，超額收益顯著。該基金由從業(yè)12年、7年基金管理經驗的固收干將周錦程管理，成立以來連續(xù)7個會計年度實現(xiàn)年年正收益，業(yè)績曲線穩(wěn)步向上。

　　中歐穩(wěn)鑫180天持有A作為一級債基，則是以純債打底，在追求穩(wěn)健票息的基礎上，靈活配置可轉債資產。截至6月30日，該基金近1年收益率達4.89%，同期業(yè)績比較基準收益率3.27%。該基金由中歐固收投資總監(jiān)陳凱楊和純債實力干將王慧杰雙人搭檔管理，成立以來報告期近6月業(yè)績均為正收益，力爭實現(xiàn)長期回報優(yōu)、回撤波動小的投資體驗。

　　基金業(yè)績穩(wěn)步攀升，離不開強有力的投研“護航”。在固定收益投資決策委員會下，中歐基金設置固定收益投資部和信用研究部兩個一級部門。一方面，固定收益投資部在架構設置上配齊現(xiàn)金及短債組、利率組、指數(shù)組、信用組、混合資產組五個投資策略組，同時研究組提供海內外宏觀總量、中觀行業(yè)、衍生品及量化等研究支持。另一方面，同屬于一級部門的信用研究部保持信用研究的獨立性，既幫助投資團隊發(fā)現(xiàn)信用投資機會，更能夠成為投資團隊的“看門人”。除此之外，還有固收交易團隊、風控團隊和投資運作團隊提供相應的支持。

　　目前，中歐固收團隊共有49人，由具有固收投資老將邵凱領軍，各細分策略負責人均擁有超過12年以上的從業(yè)經驗，至少7年公募基金管理年限。經過多年來的打磨，該團隊已構建起全面豐富的固收產品線，覆蓋貨幣基金、同業(yè)存單、短債/中短債基金、中長期純債基金、被動指數(shù)債基、一級債和二級債等，致力于滿足投資者多元化的穩(wěn)健投資的需求。

　　展望下半年，陳凱楊認為，宏觀的基本面環(huán)境仍然對債市有支撐，利率的下行趨勢預計延續(xù)，未來貨幣政策或終將順應趨勢。不過，機構負債成本約束的加強決定了階段性的市場博弈和靈活交易的市場格局，而央行對于收益率曲線的逆調控則強化了這一點，債市的短期波動預計會加大。在這一市場環(huán)境下，陳凱楊表示，未來投資上要在波動中強化交易，同時圍繞收益率下行的大趨勢擇機加強配置。

　　數(shù)據(jù)來源基金定期報告，截至2024/06/30?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。中歐中短債發(fā)起A成立于2022/4/15，自2022年四季度起開始披露近6個月收益，中歐中短債發(fā)起A2022年四季度至2024年二季度各報告期產品及業(yè)績比較基準近6個月收益率分別為：1.47%/1.13%，1.35%/0.78%，2.43%/1.47%，1.80%/1.39%，1.43%/1.11%，1.82%/1.58%，2.13%/1.76%。中歐中短債債券發(fā)起A的成立以來漲跌幅8.36%，同期業(yè)績比較基準6.12%。2022—2023年基金漲跌幅和同期基準表現(xiàn)為2.12%/1.65%，3.9%/2.6%。歷任基金經理：王慧杰20220415—管理至今。

　　中歐純債E成立于2016年4月6日，“年年正收益”指基金成立以來7個完整會計年度2017年—2023年?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。中歐純債債券（LOF）E成立以來漲跌幅27.74%,同期業(yè)績比較基準7.90%。2017年—2023年基金漲跌幅和同期基準表現(xiàn)為2.15%/-3.38%，3.89%/4.79%，4.86%/1.31%，2.87%/-0.06%，3.44%/2.1%，1.8%/0.51%，4.47%/2.06%。歷任基金經理：周錦程2023年0428—管理至今，LI TONG20220114—20230526，余羅暢20211021—20230526，華李成20191204—20211021，趙國英20180821—20200731，朱晨杰20170407—20180821，劉德元20160216—20170627，尹誠庸20150525—20160617。

　　中歐穩(wěn)鑫180天持有債券A成立于2023/6/19，2023年四季度至2024年二季度各報告期產品及同期業(yè)績比較基準近6個月收益分別是：1.59%/0.83%、2.96%/2.18%、3.25%/2.42%。中歐穩(wěn)鑫180天持有債券A的成立以來漲跌幅4.95%,同期業(yè)績比較基準3.27%。2023年基金漲跌幅和同期基準表現(xiàn)為1.65%/0.83%。歷任基金經理:陳凱楊20240524-管理至今,王慧杰20230619-管理至今。

　　基金有風險，投資需謹慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本基金為債券型基金，其預期收益及預期風險水平高于貨幣市場基金，但低于混合型基金、股票型基金。

（文章來源：廣州日報新花城）

(原標題：下半年關注中短端配置價值 中歐中短債A成立以來近半年業(yè)績均為正)

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