平高電氣：2024年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.00% 擬10派1.38元

　　中證智能財(cái)訊平高電氣（600312）8月30日披露2024年半年報(bào)。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入50.42億元，同比增長(zhǎng)4.50%；歸母凈利潤(rùn)5.34億元，同比增長(zhǎng)60.00%；扣非凈利潤(rùn)5.32億元，同比增長(zhǎng)60.41%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.44億元，同比增長(zhǎng)171.87%；報(bào)告期內(nèi)，平高電氣基本每股收益為0.3932元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.18%。公司2024年半年度利潤(rùn)分配預(yù)案為：擬向全體股東每10股派1.38元（含稅）。

　　公告稱(chēng)，公司營(yíng)業(yè)收入變化主要由于本期公司加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度，可執(zhí)行項(xiàng)目陸續(xù)履約交付。

　　以8月29日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，平高電氣目前市盈率（TTM）約為24.87倍，市凈率（LF）約為2.46倍，市銷(xiāo)率（TTM）約為2.24倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷(xiāo)率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據(jù)半年報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.98億元，同比增長(zhǎng)4.53%，環(huán)比增長(zhǎng)46.71%；歸母凈利潤(rùn)3.04億元，同比增長(zhǎng)66.02%，環(huán)比增長(zhǎng)32.15%；扣非凈利潤(rùn)3.04億元，同比增長(zhǎng)70.06%，環(huán)比增長(zhǎng)33.75%。

　　半年報(bào)顯示，公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋輸配電設(shè)備及其核心零部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售、檢測(cè)、相關(guān)設(shè)備成套、服務(wù)與工程總承包，并積極發(fā)展運(yùn)維檢修、新能源、GIL、充電樁、智能終端、電鍋爐及熱儲(chǔ)能、海上風(fēng)電并網(wǎng)裝備、智慧電網(wǎng)裝備等新業(yè)務(wù)。核心業(yè)務(wù)為高壓、超高壓、特高壓交直流開(kāi)關(guān)設(shè)備的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售和服務(wù)，主要產(chǎn)品為72.5～1100kVSF6氣體絕緣封閉式組合電器(GIS/H-GIS)、72.5～1100kVSF6罐式斷路器開(kāi)關(guān)設(shè)備(T-GCB)、72.5～1100kV敞開(kāi)式SF6斷路器、10kV～1100kV交流隔離開(kāi)關(guān)及接地開(kāi)關(guān)、10kV～1120kV直流隔離開(kāi)關(guān)及接地開(kāi)關(guān)，液壓/彈簧機(jī)構(gòu)、復(fù)合絕緣子、SF6氣體回收充放裝置、真空滅弧室等開(kāi)關(guān)核心配套零部件及10kV高效節(jié)能配電變壓器、預(yù)裝式變電站、低壓成套、智能配電自動(dòng)化終端等配網(wǎng)產(chǎn)品。

　　2024年上半年，公司毛利率為23.53%，同比上升4.32個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為11.41%，較上年同期上升3.47個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來(lái)看，2024年第二季度公司毛利率為22.37%，同比上升4.23個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降2.85個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為10.57%，較上年同期上升3.30個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降2.07個(gè)百分點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為5.18%，較上年同期增長(zhǎng)1.66個(gè)百分點(diǎn)；公司2024年上半年投入資本回報(bào)率為5.07%，較上年同期增長(zhǎng)1.59個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為6.44億元，同比增長(zhǎng)171.87%；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.26億元，同比減少6668.15萬(wàn)元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-4928.22萬(wàn)元，上年同期為-7996.08萬(wàn)元。

　　進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為7.96億元，相比上年同期增長(zhǎng)316.29%。

　　2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比為101.94%，凈現(xiàn)比為120.62%。

　　營(yíng)運(yùn)能力方面，2024年上半年，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.24次，上年同期為0.26次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.27次，公司位居同行業(yè)16/30）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.73次、2.35次。

　　2024年上半年，公司期間費(fèi)用為4.75億元，較上年同期增加5328.12萬(wàn)元；期間費(fèi)用率為9.43%，較上年同期上升0.68個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)14.31%，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)14.35%，研發(fā)費(fèi)用同比下降11.83%，財(cái)務(wù)費(fèi)用由去年同期的-5912.22萬(wàn)元變?yōu)?2692.26萬(wàn)元。

　　資料顯示，銷(xiāo)售費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒诠炯哟笫袌?chǎng)開(kāi)拓力度，新簽合同同比增加，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比增加；管理費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楣鹃_(kāi)展卓越績(jī)效等管理提升工作，中介費(fèi)及人工費(fèi)用增加；財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒谄澚_提、美元匯率變動(dòng)，匯兌收益同比減少；研發(fā)費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒跓o(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)減少。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應(yīng)收款項(xiàng)融資較上年末減少75.56%，占公司總資產(chǎn)比重下降3.06個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款較上年末增加12.10%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.21個(gè)百分點(diǎn)；存貨較上年末增加29.65%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.68個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末增加9.66%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.13個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應(yīng)付票據(jù)較上年末增加27.37%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.96個(gè)百分點(diǎn)；其他應(yīng)付款(含利息和股利)較上年末增加155.67%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.32個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付賬款較上年末減少3.29%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.16個(gè)百分點(diǎn)；短期借款較上年末減少55.46%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.62個(gè)百分點(diǎn)，主要系外部借款減少。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負(fù)債率為49.25%，相比上年末上升1.28個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率為0.45%，相比上年末下降0.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年上半年，公司流動(dòng)比率為1.53，速動(dòng)比率為1.35。

　　半年報(bào)顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為全國(guó)社保基金一零七組合、國(guó)泰江源優(yōu)勢(shì)精選靈活配置混合型證券投資基金，取代了一季度末的華安基金-興業(yè)銀行-廣西鐵路發(fā)展投資基金(有限合伙)、華安宏利混合型證券投資基金。在具體持股比例上，香港中央結(jié)算有限公司、前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品持股有所上升，葉怡紅、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司、青島城投城金控股集團(tuán)有限公司、前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品華泰組合、山東高速投資控股有限公司持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶(hù)數(shù)為4.42萬(wàn)戶(hù)，較一季度末增長(zhǎng)了376戶(hù)，增幅0.86%；戶(hù)均持股市值由一季度末的44.52萬(wàn)元上升至59.74萬(wàn)元，增幅為34.19%。

　　指標(biāo)注解：

　　市盈率

　　=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒(méi)有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷(xiāo)率做參考。

　　市凈率

　　=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

　　市銷(xiāo)率

　　=總市值/營(yíng)業(yè)收入。市銷(xiāo)率估值法通常用于虧損或微利的成長(zhǎng)型公司。

　　文中市盈率和市銷(xiāo)率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。

　　市盈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線(xiàn)圖中斷。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：平高電氣：2024年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.00% 擬10派1.38元)

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