A股市場突然“升溫”基金公司看好修復(fù)性反彈

　　8月30日，滬深兩市交易氣氛升溫，各大股指盤中全線走高，兩市成交額明顯放大，合計成交8766億元，場內(nèi)近4700只個股飄紅。具體來看，科技和消費類屬性的板塊漲幅居前，房地產(chǎn)、汽車、消費電子、白酒、通信、游戲大幅上漲，而此前強勢的紅利板塊則呈現(xiàn)回調(diào)，市場出現(xiàn)了明顯的風(fēng)格切換。

　　對于8月最后一個交易日市場大漲，基金公司多數(shù)認(rèn)為，當(dāng)前市場參與者的風(fēng)險偏好開始提升，如果這種局面能得以持續(xù)，則可能預(yù)示著市場階段性觸底反彈的信號。

　　財通基金表示，8月30日市場大漲體現(xiàn)出投資者風(fēng)險偏好過度悲觀下的修正，半年報“靴子落地”，市場預(yù)期的政策力度加大，海外流動性寬松預(yù)期升溫等利好也開始受到投資者的關(guān)注?！昂Ｍ饬鲃有灶A(yù)期逐漸明朗，市場預(yù)期美聯(lián)儲9月降息概率較高，海外降息周期的開啟可能對A股形成分母端的正向支撐，增加了市場底部反彈的確定性。但信心的恢復(fù)是需要時間來驗證，后市大概率有個階段性的反復(fù)修復(fù)過程。”財通基金稱。

　　中歐基金認(rèn)為，近期人民幣匯率持續(xù)升值，同期中國資產(chǎn)情緒改善。一是歷史上8—10月季節(jié)性結(jié)匯對于匯率有一定拉動；二是中美關(guān)系階段性緩和；三是美聯(lián)儲降息臨近，非美貨幣與新興市場總體偏強。8月30日的上漲體現(xiàn)出市場較為關(guān)注順周期政策潛在的進一步發(fā)力，如貨幣、財政、產(chǎn)業(yè)等方面，同時海外流動性的改善對于國內(nèi)大類資產(chǎn)風(fēng)險偏好仍在持續(xù)作用。

　　金鷹基金認(rèn)為，后市存在底部反彈的可能，潛在積極變化還有待逐步確認(rèn)。海外美聯(lián)儲或有望在9月落地首次降息，外部壓力對我國匯率和貨幣政策空間的制約有望減輕，在伴隨海外流動性改善的同時，國內(nèi)政策空間也會打開。

　　諾德基金基金經(jīng)理謝屹也表示：“反彈可能隨時會展開?；仡欉^去，股市本身已經(jīng)歷了較長時間調(diào)整，但很多公司其實還是在持續(xù)增長的，所以下跌的實際是估值，也就是目前A股處于性價比較高的狀態(tài)，市場對低估的資產(chǎn)會有重估的需要，只是時間還不確定。我們能夠做的就是盡力辨別出比較好的資產(chǎn)，并堅定地耐心地持有它們。整體看，我們對未來中國的經(jīng)濟以及A股市場還是充滿信心的?！?/p>

　　8月30日銀行板塊繼續(xù)大跌逾2%，工、農(nóng)、建、交、郵等5大國有銀行跌幅均超過3%，以銀行為代表的高股息、紅利板塊呈現(xiàn)出分化的趨勢。那么，后市哪些板塊值得重點關(guān)注？

　　謝屹認(rèn)為，目前除了前期漲幅較大甚至創(chuàng)新高的銀行、煤炭、石油等板塊，絕大部分板塊都處于階段性相對底部的位置。從估值角度來看，大概率都是5—10年的底部，是性價比較高的狀態(tài)。比如，消費領(lǐng)域的白酒、食品和飲料板塊，醫(yī)藥領(lǐng)域的制藥、器械，電子領(lǐng)域的消費電子、半導(dǎo)體等，其中尤其是消費電子板塊8月30日上漲較多，可能和蘋果新一代手機即將推出有關(guān)。除了以上行業(yè)層面的機會，風(fēng)格層面上中小盤是前期普遍承壓的，這里面不乏基本面良好的個股，值得重點關(guān)注。

　　“考慮到后續(xù)市場相對積極的變化有望來自國內(nèi)政策和海外降息后流動性的改善，我們認(rèn)為可以在當(dāng)前的超跌品種中，短期重點關(guān)注受益國內(nèi)政策或海外經(jīng)濟軟著陸的相關(guān)板塊，包括軍工、機械、新能源等行業(yè)?！苯瘊椈鸨硎?。

　　國泰基金則認(rèn)為，從短期來看，穩(wěn)增長政策發(fā)力和海外降息窗口臨近的環(huán)境，核心資產(chǎn)會不時有超跌反彈的機會，尤其是電力設(shè)備與新能源、醫(yī)藥、金融。但是長期來看，下半年宏觀環(huán)境會更為復(fù)雜，科技和安全依然是政策的兩大主線。建議主要倉位偏向大盤價值，科技主題為戰(zhàn)術(shù)性機會。

　　在配置上，諾安基金當(dāng)前依然建議關(guān)注紅利與出海兩條主線。具體品種方面，預(yù)計紅利策略或?qū)⒊掷m(xù)分化，紅利低波類資產(chǎn)繼續(xù)關(guān)注股息率預(yù)期可觀且資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期改善的銀行，回報率穩(wěn)定的水電、核電，保費穩(wěn)定增長的財險。此外，后續(xù)國內(nèi)出口或有望保持較高增速，未來建議關(guān)注目前已充分反映美國衰退交易的出海板塊中的優(yōu)秀公司。待市場信號清晰后，再將重心轉(zhuǎn)向績優(yōu)成長和內(nèi)需。建議重點關(guān)注電子（智能駕駛和半導(dǎo)體自主可控）、機械（設(shè)備更新改造和出海競爭）等制造業(yè)龍頭，反腐影響充分定價后的醫(yī)藥（產(chǎn)業(yè)整合、出海破局），以及港股互聯(lián)網(wǎng)和消費龍頭公司。

　　中歐基金認(rèn)為，市場處于買入?yún)^(qū)間時，受益市場短期反彈中結(jié)構(gòu)切換的線索首先是超跌低估值板塊，尤其是受益后續(xù)可能出臺政策刺激的地產(chǎn)等穩(wěn)增長核心行業(yè)；其次為內(nèi)需板塊超跌后的反彈機會；最后是科技自立和“果鏈”等成長主線。

（文章來源：證券時報）

(原標(biāo)題：A股市場突然“升溫”基金公司看好修復(fù)性反彈)

(責(zé)任編輯：126)