南向資金流入創(chuàng)新高 這些港股投資機會值得關(guān)注

　　近期,南向資金流入港股市場的勢頭愈發(fā)明顯,這一趨勢不僅反映了投資者信心的顯著回暖,同時也帶動了港股走強。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月30日,南向資金今年以來累計凈流入達到4612.58億港元,創(chuàng)下歷史同期新高;而恒生指數(shù)年內(nèi)漲幅也超過5.5%。展望未來,高盛、中信證券和中金公司等知名機構(gòu)紛紛對港股發(fā)出看好預期。

　　分析人士指出,港股走強主要有三個原因:首先,美聯(lián)儲的貨幣政策即將轉(zhuǎn)向,9月份降息幾乎已成定局,由此也帶動了包括南向資金在內(nèi)的市場資金持續(xù)流入港股市場。其次,港股上市公司大面積的回購利好也驅(qū)動了港股上漲行情。最后,今年的中報顯示,許多港股權(quán)重股,尤其是互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭企業(yè)的盈利增速優(yōu)于預期,進一步強化了市場信心。

　　優(yōu)質(zhì)港股盈利預期上修把握三大投資方向

　　針對市場近期表現(xiàn),中歐基金旗下專注港股投研13年的資深基金經(jīng)理羅佳明認為,隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型逐漸深入,經(jīng)濟復蘇的動能也在逐漸累積,部分優(yōu)質(zhì)公司今年以來盈利重回增長區(qū)間。由于港股中部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)積極提升股東回報,其每股盈利預期最近出現(xiàn)上修。另一方面,美聯(lián)儲已結(jié)束加息周期,下半年將進入降息通道,也將提升全球權(quán)益市場的估值中樞。

　　在資金流向方面,羅佳明認為,美元指數(shù)與恒生指數(shù)之間反相關(guān)性或依然存在。在美元指數(shù)下行階段,港股市場往往有好的表現(xiàn)。隨著美元進入寬松周期,勢必帶動資金流入新興市場,這對港股市場亦是一個正面的信號。

　　具體到投資方向上,羅佳明看好上游資源品、具有海外創(chuàng)收能力的中國企業(yè),以及科技創(chuàng)新相關(guān)的板塊是未來港股確定性較強的投資脈絡,重點可關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、電子半導體和生物創(chuàng)新醫(yī)藥等三大方向。

　　記者了解到,羅佳明擅長“集郵式”投港股,挖掘各行業(yè)中的智者(公司管理層)和長期好生意。其管理的中歐豐泰港股通混合A也有著較為穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn),基金中報數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,該基金近一年收益率為11.68%,相較同期業(yè)績比較基準斬獲了17.08%的超額收益。該基金自2022年9月14日成立以來,經(jīng)歷了港股階段性反彈后的大幅下跌、震蕩及弱復蘇行情,但仍然在市場反彈及震蕩中把握住了上漲機會,為投資者守住了正收益,其成立以來總回報為12.18%,大幅跑贏同期恒生指數(shù)-8.32%的漲幅,相比業(yè)績比較基準獲得了15.73%的超額收益。

　　紅利資產(chǎn)繼續(xù)吃香?高純度港股央企紅利指數(shù)值得關(guān)注

　　從南向資金的行業(yè)偏好來看,央國企等高股息板塊依然是更受歡迎的一類資產(chǎn),也體現(xiàn)了今年以來市場資金對更低風險、更高確定性的資產(chǎn)偏好。在中歐基金基金經(jīng)理方申申看來,當下經(jīng)濟增速不確定性仍然較高,能夠提供較為穩(wěn)定現(xiàn)金流的紅利型企業(yè)就具有相對優(yōu)勢,尤其是現(xiàn)金流來源于與民生高度相關(guān)行業(yè),比如交運、電信、銀行等,這類紅利型企業(yè)在此背景下的表現(xiàn)較優(yōu)。疊加新國九條以及央企的市值管理訴求,這類企業(yè)的分紅意愿或更加凸顯。穩(wěn)定現(xiàn)金流、分紅意愿強,紅利類資產(chǎn)這兩大優(yōu)勢讓其成為投資者較為偏好的優(yōu)質(zhì)壓艙石類配置資產(chǎn)。

　　“港股紅利對比A股,其特殊優(yōu)勢在于紅利稅減免的預期、估值優(yōu)勢,同時降息預期也可能在一定程度上改善港股流動性環(huán)境,因此高股息的港股資產(chǎn)在當下,具有較大潛力?！彼M一步表示。

　　今年7月,中歐基金發(fā)行成立了布局港股紅利資產(chǎn)的指數(shù)化投資利器——中歐中證港股通央企紅利指數(shù)基金(QDII),該產(chǎn)品緊密跟蹤港股紅利代表指數(shù)之一的中證港股通央企紅利指數(shù)。作為一只純正的100%央企指數(shù),港股通央企紅利指數(shù)的股息率表現(xiàn)更優(yōu),其2023年股息率高達8.04%,顯著高于恒生港股通高股息率指數(shù)的7.99%、中證紅利指數(shù)的6.2%等。(數(shù)據(jù)來源:wind,股息率為近12個月平均)。截至8月30日,該指數(shù)今年以來漲幅達到11.16%,表現(xiàn)明顯優(yōu)于恒生指數(shù)、上證指數(shù)、滬深300等AH股主流指數(shù)。借道中歐中證港股通央企紅利指數(shù)(QDII),可以全面把握央企港股上市公司的紅利主題投資機會。

　　值得一提的是,通過QDII通道投資港股,相較于個人直接投資及港股通通道而言,可享受稅收優(yōu)惠最高20%,最低10%。這意味著選擇中歐中證港股通央企紅利指數(shù)發(fā)起(QDII)基金,還可享受稅優(yōu)優(yōu)惠。

　　數(shù)據(jù)來源基金定期報告,截至2024/06/30。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。中歐豐泰港股通混合A的成立以來漲跌幅12.18%, 同期業(yè)績比較基準-3.55%。2023年基金漲跌幅和同期基準表現(xiàn)為-9.6%/-11.19%。歷任基金經(jīng)理:羅佳明20220914-管理至今。

　　截至2024/6/30,中歐中證港股通央企紅利指數(shù)發(fā)起式證券投資基金(QDII)A成立不滿半年,按法規(guī)要求不予展示業(yè)績。

　　基金有風險,投資需謹慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。以上基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。中歐豐泰港股通混合基金可投資于港股通標的股票。除了需要承擔與內(nèi)地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。中歐中證港股通央企紅利基金為被動管理的指數(shù)型基金,具有與標的指數(shù)以及標的指數(shù)所代表的股票市場相似的風險收益特征。中證系列指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和計算。關(guān)于指數(shù)值和成分股名單的所有版權(quán)歸屬中證指數(shù)有限公司。本基金可投資于港股通標的股票。除了需要承擔與內(nèi)地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。除了需要承擔與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：南向資金流入創(chuàng)新高 這些港股投資機會值得關(guān)注)

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