整合再進(jìn)一步！民生基金、民生期貨申請(qǐng)股東變更，“國(guó)聯(lián)+民生”合并或是推手

　　國(guó)聯(lián)證券與民生證券的整合引發(fā)一系列變動(dòng)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的消息，近日，民生基金管理有限公司（下稱“民生基金”）的《公募基金管理公司變更持有百分之五以上股權(quán)的股東、持股不足百分之五但對(duì)公司治理有重大影響的股東或者實(shí)際控制人審批》材料、民生期貨有限公司（下稱“民生期貨”）的《期貨公司變更控股股東、第一大股東或者公司的實(shí)際控制人許可》材料均已獲證監(jiān)會(huì)接收。

　　時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，民生基金、民生期貨均由民生證券股份有限公司（下稱“民生證券”）控股。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，國(guó)聯(lián)證券（601456.SH）對(duì)民生證券的收購(gòu)交易敲定以及監(jiān)管“一參一控一牌”的要求，是觸發(fā)民生基金和民生期貨股東或?qū)嵖厝俗兏闹饕颉?/p>

　　此前，接近國(guó)聯(lián)證券的人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，證券公司層面的并購(gòu)重組都能完成，旗下子公司的資源整合同樣可以被預(yù)見。針對(duì)民生基金、民生期貨股東或?qū)嵖厝俗兏南嚓P(guān)問題，時(shí)代周報(bào)記者向民生基金、民生期貨發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿暫未獲得回復(fù)。

　　近期啟動(dòng)的國(guó)泰君安（601211.SH）與海通證券（600837.SH）的合并案，也可能會(huì)引發(fā)子公司的股東變動(dòng)。公募牌照方面，海通證券持有海富通基金51%的股權(quán)、持有富國(guó)基金27.7%的股權(quán)，而國(guó)泰君安是華安基金持股51%，國(guó)泰君安資管為全資子公司。期貨牌照方面，海通證券持有海通期貨83.22%的股權(quán)，國(guó)泰君安期貨則為國(guó)泰君安的全資子公司。

　　民生基金尚未開展業(yè)務(wù)

　　工商登記顯示，民生證券、民生控股股份有限公司（下稱“民生控股”）分別持有民生期貨95.01%、4.99%的股份，而民生基金則是民生證券全資控股的子公司。

　　民生期貨前身為山西物產(chǎn)期貨有限公司，成立于1996年1月。2008年1月，民生證券成為民生期貨控股股東。隨著2015年12月山西省物資產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司和山西省現(xiàn)代物流有限公司兩家股東退出，以及泛海控股子公司民生控股進(jìn)入，民生期貨被納入泛海控股體系。

　　官網(wǎng)資料顯示，民生期貨具備商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海國(guó)際能源交易中心、廣州期貨交易所的會(huì)員，中國(guó)金融期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員。目前，民生期貨設(shè)有20家分支機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)誠(chéng)信記錄信息披露，2024年4月9日，因資產(chǎn)管理問題，北京監(jiān)管局對(duì)民生期貨采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的決定。更早之前的2017年，民生期貨因發(fā)生期貨交易中斷的IT事故未向所在轄區(qū)證監(jiān)局報(bào)告，證監(jiān)會(huì)對(duì)民生期貨采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。

　　和民生期貨相比，民生基金則較為“年輕”。2015年12月，民生基金的設(shè)立申請(qǐng)材料獲得接收，2016年3月獲得受理，并在當(dāng)年獲得兩輪反饋意見。2020年2月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)民生證券設(shè)立民生基金，注冊(cè)地為北京，公司注冊(cè)資本金為2億元。2020年5月，證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)設(shè)立民生基金，核準(zhǔn)注冊(cè)地變?yōu)樯虾＃渌麠l件不變。目前，民生基金公司法定代表人為石兵，公司沒有備案任何公募產(chǎn)品，未實(shí)質(zhì)性開展業(yè)務(wù)。

　　9月3日，國(guó)聯(lián)證券公告，公司擬收購(gòu)民生證券99.26%股份并募集配套資金的相關(guān)事項(xiàng)，已獲得江蘇省政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的批復(fù)。國(guó)聯(lián)證券2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過關(guān)于國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券等相關(guān)議案。作為民生證券控股的子公司，民生基金、民生期貨被納入國(guó)聯(lián)證券體系。

　　國(guó)聯(lián)證券如何取舍？

　　時(shí)代周報(bào)記者盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，國(guó)聯(lián)證券目前參控股的公募基金管理機(jī)構(gòu)包括中?；鸸芾碛邢薰荆ㄏ路Q“中海基金”）、國(guó)聯(lián)基金管理有限公司（下稱“國(guó)聯(lián)基金”）以及國(guó)聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱“國(guó)聯(lián)資管”）。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，國(guó)聯(lián)證券為中?；鸬诙蠊蓶|，持有中?；?3.41%的股份。國(guó)聯(lián)證券披露，2024年上半年，中?；饘?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5994.71萬(wàn)元，利潤(rùn)總額204.55萬(wàn)元，凈利潤(rùn)206.22萬(wàn)元。Wind數(shù)據(jù)顯示，中?；鸸脊芾硪?guī)模為135.36億元。

　　2023年，國(guó)聯(lián)證券先后從中融國(guó)際信托有限公司和上海融晟投資有限公司手中購(gòu)買中融基金管理有限公司（下稱“中融基金”）51%、24.5%的股份，持股比例達(dá)到75.5%，成為中融基金控股股東，并將中融基金更名為國(guó)聯(lián)基金。

　　國(guó)聯(lián)證券半年報(bào)顯示，2024年上半年，國(guó)聯(lián)基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.00億元，利潤(rùn)總額3657.86萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2298.83萬(wàn)元。截至6月30日，國(guó)聯(lián)基金總規(guī)模1833.90億元，較去年末增長(zhǎng)23.27%。其中，非貨幣公募基金管理規(guī)模1278.92億元，管理公募基金87只。根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，國(guó)聯(lián)基金近五年主動(dòng)股票管理能力在86家公司中排名第19。

　　2024年上半年，國(guó)聯(lián)資管正式開業(yè)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3807.15萬(wàn)元，利潤(rùn)總額3004.16萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2403.60萬(wàn)元。截至6月30日，國(guó)聯(lián)資管受托資金1248.17億元，同比增長(zhǎng)12.01%；管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃共計(jì)310個(gè)。其中，公募基金（含大集合）產(chǎn)品4個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模119.94億元；集合資產(chǎn)管理計(jì)劃89個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模346.45億元；單一資產(chǎn)管理計(jì)劃149個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模424.28億元；專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃68個(gè)，資產(chǎn)規(guī)模357.50億元。

　　在完成對(duì)民生證券收購(gòu)之前，國(guó)聯(lián)證券在公募領(lǐng)域已經(jīng)完成“一參一控一牌”的布局。根據(jù)2022年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》，規(guī)定證券公司資管子公司等“其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”，滿足對(duì)應(yīng)條件可以申請(qǐng)公募基金管理業(yè)務(wù)資格，即“一牌”；“同一主體或者受同一主體控制的不同主體參股基金管理公司的數(shù)量不得超過2家，其中控制基金管理公司的數(shù)量不得超過一家”，即“一參一控”。

　　期貨行業(yè)同樣有“一參一控”的規(guī)定。根據(jù)2008年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范控股、參股期貨公司有關(guān)問題的規(guī)定》，要求同一主體控股和參股期貨公司的數(shù)量不得超過2家，其中，控股期貨公司的數(shù)量不得超過1家，即“一參一控”。

　　另外，國(guó)聯(lián)證券控股股東無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司（下稱“國(guó)聯(lián)集團(tuán)”）還直接持有國(guó)聯(lián)期貨股份有限公司（下稱“國(guó)聯(lián)期貨”）54.72%的股權(quán)。而國(guó)聯(lián)證券與民生證券合并后，國(guó)聯(lián)證券將直接控股民生期貨，這意味著國(guó)聯(lián)集團(tuán)將間接控股民生期貨。

　　關(guān)于控股標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)規(guī)定列了五項(xiàng)，一是出資額占期貨公司出資總額50%以上的；二是出資額的比例雖然不足50%，但依其出資額所享有的表決權(quán)已足以對(duì)期貨公司股東會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的；三是出資額的比例雖然不足50%，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，其實(shí)際支配的表決權(quán)足以對(duì)期貨公司股東會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響，或者能夠決定期貨公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任的；四是雖不是期貨公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的；還有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。

　　在8月8日國(guó)聯(lián)證券發(fā)布的重組草案中，國(guó)聯(lián)集團(tuán)承諾，本著有利于國(guó)聯(lián)證券發(fā)展和維護(hù)股東利益尤其是中小股東利益的原則，通過進(jìn)行資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合或采取其他合法方式，穩(wěn)妥解決國(guó)聯(lián)期貨與民生期貨之間的利益沖突、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

（文章來(lái)源：時(shí)代周報(bào)）

(原標(biāo)題：整合再進(jìn)一步！民生基金、民生期貨申請(qǐng)股東變更，“國(guó)聯(lián)+民生”合并或是推手)

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