浮動費率基金給基民賺錢了嗎？仍面臨凈值下跌、份額贖回困境

　　浮動費率基金能得到投資者的認(rèn)可嗎？

　　近日，浮動費率基金南方瑞合三年定開迎來了基金開放期。雖然最近一個封閉期該基金的業(yè)績回報在-10%，但相對排名已是同類基金前25%的水平。而且由于封閉期最后一日凈值小于封閉期初，該基金的近三年的管理費全額返還至基金資產(chǎn)，這也使得9月5日當(dāng)日凈值上漲了4.61%。

　　業(yè)績虧損不收管理費，該基金的份額贖回情況仍待季報披露。而自去年七月公募基金費率改革啟動以來，費改后成立的首批浮動費率基金情況也持續(xù)受到市場關(guān)注。

　　首尾業(yè)績差超35%

　　截至9月6日，中歐時代共贏以15.87%的成立回報，在費改以來成立的首批20只基金中領(lǐng)先，年內(nèi)該基金的凈值回報也超過14%，在同類的4135只產(chǎn)品中排名第十。

　　這只產(chǎn)品的費率與持有期掛鉤。公開資料顯示，產(chǎn)品根據(jù)持有基金份額時間的不同，設(shè)置了A1類、A2類、A3類三類基金份額，對應(yīng)的管理費率為1.20%、0.8%和0.6%。投資者買入初時確認(rèn)份額均為A1類，持有滿一年自動升級為A2類，持有滿三年自動升級為A3類，份額類別隨持有時長自動升級。

　　今年6月底，該基金的成立回報一度達(dá)到25.77%，股票倉位為93.11%。彼時，2024年半年報提到，基金經(jīng)理劉偉偉在市場底部加倉，以及選擇的行業(yè)、個股反彈幅度較大的原因，上半年較大幅跑贏市場。截至上半年末，主要配置在電力設(shè)備、通信、電子、汽車、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，行業(yè)配置相對均衡，整體風(fēng)格偏成長，還配置了工程機(jī)械、養(yǎng)殖、化工等有反轉(zhuǎn)預(yù)期的傳統(tǒng)行業(yè)。

　　個股配置來看，今年上半年末，該基金持倉有22只基金，前三大重倉股的倉位均超過9%，依次為滬電股份、寧德時代、中際旭創(chuàng)。

　　劉旭管理的大成至信回報三年定開年內(nèi)業(yè)績回報也超過7%。相較于中歐時代共贏，大成至信回報三年定開上半年末的股票倉位為63.78%。劉旭也在2024年半年報提到，本組合上半年操作較少，新建倉1-2只資產(chǎn)負(fù)債表健康且定價顯著低于凈資產(chǎn)的個股。

　　這只產(chǎn)品的費率跟業(yè)績掛鉤。其中，1%的封閉期基礎(chǔ)管理費中，一半是基金管理人的固定管理費，另一半是或有管理費，或有管理費將根據(jù)基金封閉期內(nèi)的年化收益率情況決定是否計提給管理人。另外，當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過一定標(biāo)準(zhǔn)，還會計提業(yè)績報酬。

　　鮑無可管理的景順長城價值發(fā)現(xiàn)、孫彬管理的富國核心優(yōu)勢截至9月6日年內(nèi)收益也為正，分別為排名同類產(chǎn)品的前4%、前7%。

　　在今年上半年鮑無可對景順長城價值發(fā)現(xiàn)逐步減倉，在二季度達(dá)到合同要求的下限，即6月底倉位為50.28%，后續(xù)將擇機(jī)提升倉位。富國核心優(yōu)勢則是維持八成以上的倉位，二季度持倉在出海方向整體性經(jīng)歷較大回調(diào)，但延續(xù)對電網(wǎng)和能源設(shè)備的積極配置。

　　但整體來看，20只浮動費率產(chǎn)品仍是多數(shù)下跌，除了前述產(chǎn)品，剩余的16只下跌基金中，截至9月6日有12只成立以來跌超4%，3只跌超10%，跌幅最大的一只成立以來虧幅在20%左右。

　　贖回超16億份

　　雖然浮動費率產(chǎn)品設(shè)計的初衷是為了長期持有，但實際上，20只浮動費率產(chǎn)品中，除了8只三年定開型產(chǎn)品，剩余產(chǎn)品均出現(xiàn)不同程度的凈贖回。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，20只產(chǎn)品發(fā)行總份額為76.39億份，到了今年6月底，基金份額總額縮水至59.86億份，期間凈贖回了16.53億份，縮水幅度在兩成左右。

　　具體到單只產(chǎn)品來看，前述的景順長城價值發(fā)現(xiàn)雖然成立以來表現(xiàn)較亮眼，但與管理費率掛鉤持有期的產(chǎn)品設(shè)計初衷不同，部分持有人在持有時長未滿1年即選擇獲利離場。截至今年6月底基金份額為9.36億份，較成立時的13.01億份減少了3.64億份。

　　此外，華夏信興回報、工銀遠(yuǎn)見共贏等2只產(chǎn)品截至6月底的基金份額總額也較成立時減少超2億份。

　　9月5日，工銀遠(yuǎn)見共贏還公告稱，截至9月4日日終，該基金的基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)45個工作日低于5000萬元人民幣。而按照合同規(guī)定，如果該基金連續(xù)50個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人在履行清算程序后終止基金合同。

　　早在今年5月14日，該基金也曾發(fā)布類似的清盤提示公告，而截至今年6月底，該基金規(guī)模為6848.24萬元，較3.42億元的成立規(guī)模減小超2.7億元。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：浮動費率基金給基民賺錢了嗎？仍面臨凈值下跌、份額贖回困境)

(責(zé)任編輯：6)