首例基金退還管理費案例落地

　　日前，因在第二個封閉期內(nèi)區(qū)間回報率為負(fù)，南方瑞合三年定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金（簡稱“南方瑞合”）公告稱將全額返還區(qū)間管理費至基金資產(chǎn)，這也是公募行業(yè)的首個“退費”案例。

　　在這份關(guān)于開放申購、贖回業(yè)務(wù)的公告中，南方基金在“其他需要提示的事項”中表示，根據(jù)基金合同約定，在每個封閉期的最后一日（本次為2024年9月5日），若基金份額的期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期及前一開放期（2021年9月6日至2024年9月5日）內(nèi)的管理費于2024年9月5日全額返還至基金資產(chǎn)。截至今年9月5日，南方瑞合的累計凈值為1.5799元，小于期初凈值，因而管理費將全部返還。據(jù)定期報告披露，2021年中至2024年中的封閉期內(nèi)，南方瑞合管理費合計3447萬元。由于將過去三年收取的管理費返還至基金資產(chǎn)，9月5日該基金凈值漲幅達(dá)到了4.61%。

　　公開資料顯示，南方瑞合成立于2018年9月6日，為一只靈活配置型基金，并采用三年封閉運作、三年內(nèi)定期開放的運作模式。目前，該基金由史博、惲雷兩位基金經(jīng)理管理。截至今年二季度末，該基金的最新規(guī)模為7.10億元。

　　從倉位配置來看，基金合同規(guī)定，開放期內(nèi)，該基金的股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為40%至95%；封閉期內(nèi)，該基金的股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為40%至100%。在開放期和封閉期內(nèi)，該基金港股通股票最高投資比例不得超過股票資產(chǎn)的50%。這也意味著，在封閉期內(nèi)，基金產(chǎn)品需要承擔(dān)至少40%權(quán)益類倉位長達(dá)3年的波動風(fēng)險。

　　此外，在基金合同中，南方瑞合還就固定管理費進行了創(chuàng)新，即規(guī)定若封閉期收益率為正，則收取1.5%/年的固定管理費，否則不收取管理費。而在2023年以來的公募降費浪潮中，南方瑞合的固定管理費已從1.5%下降至1.2%。

　　截至目前，南方瑞合成立已滿六年，經(jīng)歷了兩輪完整的封閉期。其中，第一個封閉期為2018年9月6日至2021年9月3日，區(qū)間收益率為81%；第二個封閉期則2021年9月16日至2024年9月6日，區(qū)間收益為-10%。不過，今年以來，南方瑞合的總回報率為正值，約為3.24%，在同類排名中為77位（共1378位），位居前10%?；鸲緢箫@示，南方瑞合截至二季度末的十大重倉股分別為A股的宇通客車、鵬鼎控股、錦泓集團、英諾特、長虹美菱以及港股的中國聯(lián)通、中國移動、泡泡瑪特、匯豐控股、三生制藥，共涉及可選消費、電信服務(wù)、信息技術(shù)、醫(yī)療保健、金融等行業(yè)領(lǐng)域。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，南方瑞合返還管理費，是公募基金費率改革浪潮的一次積極嘗試，意味著不達(dá)業(yè)績預(yù)期的公募基金退還管理費從“合約”走向了“現(xiàn)實”。

　　此外，作為費率改革的重要組成部分，一批具有創(chuàng)新收費模式的浮動費率基金也于去年8月底集體獲批，自去年10月以來相繼成立，分為與投資者持有時間、基金業(yè)績、基金規(guī)模掛鉤三類。

　　華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志評價稱，從保護投資者利益角度看，當(dāng)基金業(yè)績不佳時，浮動費率機制通過降低管理費率甚至免除管理費，從而減輕投資者的負(fù)擔(dān)，也能增強投資者對基金行業(yè)的信心。浮動費率模式為基金行業(yè)帶來了新的發(fā)展思路和創(chuàng)新空間。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）

(原標(biāo)題：首例基金退還管理費案例落地)

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