煤、油價(jià)格齊漲！順周期板塊沖高 三桶油齊上漲 僅含24只煤炭石油股的能源ETF(159930)大漲2.83% 漲幅居全市場ETF前列！

　　2024年9月18日，A股市場震蕩，上證指數(shù)一度跌破2700，午后強(qiáng)勁拉升，當(dāng)前漲0.52%，科創(chuàng)50跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.25%。個(gè)股層面，全市超3600股下跌，賺錢效應(yīng)較差。盤面中，家電、房地產(chǎn)、煤炭、銀行、石油石化等順周期板塊漲幅居前。

　　當(dāng)前煤、油價(jià)格均上漲。上周動力煤價(jià)格環(huán)比上升，截至9月15日，秦皇島港動力煤(Q5500)山西產(chǎn)市場價(jià)852 元/噸，周環(huán)比上漲9 元/噸。周二（9月17日），國際油價(jià)全線上漲，美油10月合約漲1.48%，報(bào)71.13美元/桶。布油11月合約漲1.21%，報(bào)73.02美元/桶。

　　受此提振，聚焦煤、油板塊的800能源指數(shù) (000928)一路高歌，當(dāng)前漲2.36%，成分股中，國內(nèi)民營油氣設(shè)備及服務(wù)龍頭杰瑞股份飆漲6.24%，三桶油全線上漲，中國石化大漲3.39%，中國石油漲超2%、中國海油漲超1%，煤炭股同樣大漲，山煤國際漲超5%，平煤股份、淮北礦業(yè)漲超4%，兗礦能源、陜西煤業(yè)漲超3%，中國神華漲超1%。

　　全市場唯一跟蹤800能源指數(shù)的稀缺標(biāo)的能源ETF（159930）早盤沖高，午后再度抬升，當(dāng)前漲2.83%，成交額1600萬元，強(qiáng)勢反包前一交易日跌幅，盤中上踩5日均線。能源ETF（159930）表現(xiàn)強(qiáng)勁，當(dāng)前漲幅居全市場股票型ETF前列！

　　能源ETF(159930)跟蹤的中證800能源指數(shù)成份股數(shù)量僅24只，含煤量60%，含油量40%，中國石油、中國神華兩大權(quán)重股占比近30%，包括陜西煤業(yè)、中國石化、中國海油在內(nèi)的前5大權(quán)重股占比超63%，前十大權(quán)重股占比高達(dá)79.58%！

　　數(shù)據(jù)顯示，能源ETF（159930）標(biāo)的指數(shù)（800能源）近12個(gè)月股息率為6.07%，遠(yuǎn)高于上證指數(shù)和滬深300指數(shù)，甚至還高于中證紅利，高股息屬性明顯！

　　數(shù)據(jù)截至2024年9月17日

　　消息面上，颶風(fēng)造成美國石油減產(chǎn)，油價(jià)獲得短期支撐。颶風(fēng)“弗朗辛”威脅美國路易斯安那州，風(fēng)暴造成墨西哥灣一些海上石油平臺關(guān)閉，導(dǎo)致美國墨西哥灣約42%的石油產(chǎn)量受到影響。據(jù)美國安全與環(huán)境執(zhí)法局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，約有73 萬桶/日的海上石油產(chǎn)量被迫中斷，同時(shí)9.9168 億立方英尺/日（約0.28 億立方米/日）的天然氣產(chǎn)量，即該地區(qū)53%的天然氣產(chǎn)量也被迫暫停。

　　東吳期貨表示，原油節(jié)內(nèi)小幅走高，因美灣供應(yīng)恢復(fù)進(jìn)度低于預(yù)期以及美聯(lián)儲降息在即。颶風(fēng)弗朗辛過后美灣仍有超過12%的原油產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài)，美國零售銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期而美聯(lián)儲將于今晚召開利率決議，不觸及衰退憂慮的降息有助于提振需求。

　　【供給定價(jià)有望驅(qū)動原油市場再平衡，穩(wěn)增長背景下“三桶油”長期價(jià)值向好】

　　光大證券表示，需求擔(dān)憂引發(fā)油價(jià)震蕩，供給定價(jià)有望驅(qū)動原油市場再平衡。2024Q3 以來，對主要原油消費(fèi)國的需求擔(dān)憂打壓原油市場情緒，而地區(qū)政治波動和輕微的供應(yīng)中斷使油價(jià)不斷獲得支撐。OPEC、IEA 持續(xù)下調(diào)24 年原油需求，IEA 在9月月報(bào)中預(yù)測24 年原油需求僅增長90 萬桶/日，市場對原油需求擔(dān)憂加劇。

　　根據(jù)IMF 的預(yù)測，2024 年中東主要產(chǎn)油國沙特的財(cái)政平衡油價(jià)已高達(dá)96.2美元/桶，2025 年預(yù)計(jì)為84.7 美元/桶。為避免油價(jià)長期位于財(cái)政平衡油價(jià)以下，保障國家財(cái)政盈余，中東國家有較強(qiáng)的維持高油價(jià)意愿。此外，美國頁巖油、俄羅斯原油也有望參與原油的成本定價(jià)，共同對原油價(jià)格形成支撐。

　　“穩(wěn)增長”前景確定，繼續(xù)看好“三桶油”長期價(jià)值。站在動態(tài)角度來看，在油價(jià)波動背景下，依然堅(jiān)定看好“三桶油”的長期投資價(jià)值?！叭坝汀眻?jiān)守長期主義，上游業(yè)務(wù)加強(qiáng)“增儲上產(chǎn)”，下游業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級，長期業(yè)績有望穿越能源周期。

　?。▉碓从?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601788">光大證券《石油化工行業(yè)動態(tài)跟蹤：“三桶油”：堅(jiān)守長期主義穿越能源周期打造世界一流》）

　　【煤炭或處新一輪周期上行初期，逢低配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)】

　　信達(dá)證券認(rèn)為，當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現(xiàn)階段逢低配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。從煤炭投資底層邏輯看：

　　其一，煤炭產(chǎn)能短缺的底層投資邏輯未變；

　　其二，煤價(jià)底部確立、中樞已站上新平臺的趨勢未變，當(dāng)前要客觀看待煤價(jià)淡旺季的正常波動，無需過度在意短期價(jià)格回調(diào)，更建議關(guān)注在高成本產(chǎn)能和疆內(nèi)外運(yùn)成本支撐下，尤其是近年來煤價(jià)反復(fù)壓力測試下，煤價(jià)具有底部支撐且中樞仍處于相對較高水平。

　　其三，優(yōu)質(zhì)煤企高盈利、高現(xiàn)金流、高ROE 的核心資產(chǎn)屬性未變，在煤價(jià)底部支撐下，資源稟賦優(yōu)、開采成本低和服務(wù)年限長的優(yōu)質(zhì)煤企具有仍有望保持較高的ROE 水平（15%-20%）和盈利創(chuàng)現(xiàn)能力，依舊是有競爭力的核心資產(chǎn)。

　　其四，煤炭資產(chǎn)相對低估且估值整體性仍將提升，即，煤炭板塊具有高貝塔特性，綜合考慮一級市場對價(jià)、上一輪產(chǎn)能周期復(fù)盤演繹、PB-ROE 估值對比、股息率邊際底部下調(diào)等，煤炭板塊有望由盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)為估值驅(qū)動，且市場價(jià)值有望向合理價(jià)值回歸，核心龍頭企業(yè)估值提升也有望帶動板塊整體估值修復(fù)兌現(xiàn)。

　　從煤炭資產(chǎn)配置策略看，當(dāng)前認(rèn)為煤炭板塊向下回調(diào)有高股息邊際支撐，向上彈性有后續(xù)煤價(jià)上漲預(yù)期催化，疊加伴隨煤價(jià)底部確認(rèn)有望帶來估值重塑且具有較大提升空間，煤炭資產(chǎn)仍是具有性價(jià)比、高勝率和高賠率資產(chǎn)。（來源于信達(dá)證券《煤炭周報(bào)：動力煤價(jià)格如期上漲煉焦煤價(jià)格亦望企穩(wěn)筑底》）

　　布局傳統(tǒng)能源板塊大機(jī)會，把握高股息投資主題，相關(guān)產(chǎn)品能源ETF（159930），僅含24只石油股+煤炭股，全市場稀缺品種！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。能源ETF屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級測評后結(jié)果為進(jìn)取型（C4）及以上的投資者。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證800能源指數(shù)成份股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：煤、油價(jià)格齊漲！順周期板塊沖高，三桶油齊上漲，僅含24只煤炭石油股的能源ETF(159930)大漲2.83%，漲幅居全市場ETF前列！)

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