宏利基金固收部總經(jīng)理孫甜：低碳經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)變 養(yǎng)老與綠色融合值得挖掘

　　9月20日，由上海報(bào)業(yè)集團(tuán)指導(dǎo)，財(cái)聯(lián)社、陸家嘴管理局聯(lián)合主辦的“2024上海全球資產(chǎn)管理年會”成功召開。在圓桌論壇四“中國綠色金融發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)”中，宏利基金固定收益部總經(jīng)理孫甜分享了精彩觀點(diǎn)。

　　孫甜表示，宏利基金2022年正式獲得證監(jiān)會的批復(fù)，成為國內(nèi)首家合資轉(zhuǎn)外資全資控股的公募基金公司，作為國內(nèi)最早的一批中外合資的基金公司，有著深刻的本土基金的烙印。同時(shí)又受到股東方在ESG文化、理念各個方面重大的影響，宏利基金的股東宏利投資管理在最新的2023年P(guān)RI年度評估當(dāng)中，在主動基本面股票、企業(yè)和政府支持機(jī)構(gòu)類固定收益和房地產(chǎn)等資產(chǎn)類別上都獲得了五星的最高評分。

　　在產(chǎn)品的布局上，孫甜指出需要接地氣的根據(jù)中國市場的特征去做一些考慮：第一，宏觀經(jīng)濟(jì)從高速增長往高質(zhì)量增長的一個轉(zhuǎn)變，這個轉(zhuǎn)變就意味著低碳轉(zhuǎn)型其實(shí)是與其它一系列重大轉(zhuǎn)變同時(shí)發(fā)生的，比如說全球科技革命、全球產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級、人口老齡化，這也說明我國五篇大文章不是相互割裂的。所以在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的時(shí)候，完全可以考慮與其它幾個方面去做融合。今年的5月份宏利基金推出了一個綠色+普惠的金融債指數(shù)基金，就是在這方面的一個嘗試。

　　第二，孫甜認(rèn)為中國做低碳轉(zhuǎn)型，核心在于科創(chuàng)。上一輪全球產(chǎn)業(yè)分工當(dāng)中，發(fā)達(dá)國家通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方式，把大量的碳排轉(zhuǎn)移到了發(fā)展中國家?，F(xiàn)在去談減碳和進(jìn)一步綠色發(fā)展的時(shí)候，很難再通過傳統(tǒng)的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)，似乎只剩下技術(shù)減碳和科技創(chuàng)新的出路。所以科技創(chuàng)新并與之相適應(yīng)的可持續(xù)的商業(yè)模式，是創(chuàng)設(shè)金融產(chǎn)品的一個很好的切入點(diǎn)。

　　第三，必須要結(jié)合中國現(xiàn)在ESG投資還處在一個初級階段的客觀事實(shí)，機(jī)構(gòu)投資者仍然還是主要的資方需求方。我們?nèi)绾吾槍σ?span id="bk_90.BK0475">銀行、保險(xiǎn)為主的機(jī)構(gòu)投資者的具體需求點(diǎn)去設(shè)計(jì)低風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品是非常重要的。

　　在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，孫甜表示，現(xiàn)階段宏利基金把指數(shù)產(chǎn)品放在優(yōu)先考慮的位置。原因也有以下幾個方面，一是銀行由于一些監(jiān)管的原因，確有穿透的一些考慮和提前布局，指數(shù)產(chǎn)品相對便捷。二是，固定收益投資正面臨絕對回報(bào)中樞水平下行，指數(shù)產(chǎn)品的費(fèi)率相對比較低，所以對于投資者來講節(jié)省了成本就是收益。三是，希望利用指數(shù)產(chǎn)品編制方法、篩選標(biāo)準(zhǔn)和成分標(biāo)的公開透明便于跟蹤等特點(diǎn)，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；男Ч?/p>

　　孫甜表示，從資管新規(guī)2022年正式實(shí)施以來，對于做固收的人來講，也是在尋找一個良好的能夠提供穩(wěn)定回報(bào)的載體。如果要在存量資產(chǎn)中尋找擁有長期政策扶持，金融支持的話，綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域找這樣的資產(chǎn)會更加穩(wěn)妥和保險(xiǎn)。

　　談到在ESG領(lǐng)域主要看好的策略，孫甜指出，第一個比較看好的方向是養(yǎng)老和綠色相融合的領(lǐng)域。日常投資當(dāng)中經(jīng)常會被問到你們投ESG標(biāo)的到底能有多少超額收益？其實(shí)在海外有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)表明，投資者在一開始非常關(guān)注回報(bào)率，但是隨著投資期限的延長，ESG投資在長期來看帶來的風(fēng)險(xiǎn)下降會被越來越多的人關(guān)注到。國內(nèi)存續(xù)的ESG產(chǎn)品，大部分存續(xù)期都還不是很長，長期表現(xiàn)需要我們用時(shí)間去考察。養(yǎng)老金作為一個非常典型的長期限資管產(chǎn)品，他在負(fù)債的屬性上，跟ESG投資的長期主義是高度匹配的。

　　孫甜表示，針對投資回報(bào)率降低這一現(xiàn)狀，跨境配置被頻繁提出，而除了直接配置海外的資產(chǎn)，為本土企業(yè)出海戰(zhàn)略提供充分的金融服務(wù)與保障也是重要的方面。當(dāng)我們的企業(yè)要到海外去拓展新市場和新賽道時(shí)，ESG披露與合規(guī)就是必須的了。

　　第三個方向跟轉(zhuǎn)型有關(guān)。中國是一個制造業(yè)大國，有非常多的待轉(zhuǎn)型行業(yè)，轉(zhuǎn)型的融資需求體量巨大，且業(yè)務(wù)種類也很多。但是面對眾多細(xì)分行業(yè)和企業(yè)的差異性和復(fù)雜性，要找到準(zhǔn)確的ESG議題、技術(shù)手段、減碳路徑和商業(yè)模式難度和風(fēng)險(xiǎn)都是不小的，金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理和對沖機(jī)制將越來越重要。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：宏利基金固收部總經(jīng)理孫甜：低碳經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)變，養(yǎng)老與綠色融合值得挖掘)

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