人保資產(chǎn)總裁助理徐鼎：養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)要兼顧客戶分層、產(chǎn)品考核和政策支持

　　9月20日，由上海報(bào)業(yè)集團(tuán)指導(dǎo)，財(cái)聯(lián)社、陸家嘴管理局聯(lián)合主辦的“2024上海全球資產(chǎn)管理年會(huì)”在陸家嘴成功召開。在下午圓桌論壇五“共筑金色未來(lái)：養(yǎng)老金融協(xié)同發(fā)展與展望”上，中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司總裁助理徐鼎分享了自己的見解。

　　徐鼎表示，人保資產(chǎn)是中國(guó)第一家保險(xiǎn)資管公司，成立于2003年，截至目前資產(chǎn)管理規(guī)模超1.8萬(wàn)億，其中1.2萬(wàn)億為人保系統(tǒng)內(nèi)委托資金，其余為系統(tǒng)外第三方委托資金。人保資產(chǎn)始終堅(jiān)守價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的理念。公司對(duì)投研人員考核也貫徹這一原則。在公司看來(lái)，如果沒有給委托人賺錢，委托人的賬戶資金沒有實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，就不是優(yōu)秀的投資管理人。公司近年來(lái)一直致力于絕對(duì)收益，堅(jiān)守保險(xiǎn)資管的初心。未來(lái)對(duì)養(yǎng)老金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，其有以下三個(gè)方面思考：

　　一是客戶群。中國(guó)已進(jìn)入未富先老的階段，中國(guó)現(xiàn)在是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但同時(shí)人口老齡化迫在眉睫。所以在養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，為了市場(chǎng)健康發(fā)展，首先要做好投資者教育，現(xiàn)在很多文章呼吁養(yǎng)老應(yīng)該從年輕人抓起，這與客戶分層的理念一致，如果年輕人做養(yǎng)老產(chǎn)品配置，產(chǎn)品可以是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的，因?yàn)槟贻p人有比較大的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；當(dāng)步入中年，進(jìn)入上有老下有小的階段，需要配置偏穩(wěn)健、收益預(yù)期相對(duì)明確的產(chǎn)品；而退休階段，養(yǎng)老產(chǎn)品配置就應(yīng)該是高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)?？蛻舴謱优c風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及不同投資策略的產(chǎn)品相匹配。關(guān)于投資者教育，就是讓未老人群提前做好自我資產(chǎn)儲(chǔ)備，更多從社會(huì)角度，去樹立養(yǎng)老資產(chǎn)配置的理念，這和財(cái)富管理理念也是一脈相承的。

　　二是機(jī)構(gòu)的管理意識(shí)。在保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)看來(lái)，設(shè)計(jì)保險(xiǎn)金產(chǎn)品除了考慮客戶分層之外，更多的關(guān)注點(diǎn)是，如何設(shè)定產(chǎn)品收益目標(biāo)，對(duì)投資經(jīng)理怎么考核，考核既要體現(xiàn)當(dāng)年業(yè)績(jī)，又要考慮長(zhǎng)期回報(bào)?？己耸侵笓]棒，公司的考核理念非常重要?，F(xiàn)在保險(xiǎn)資管公司越來(lái)越關(guān)注連續(xù)三年滾動(dòng)業(yè)績(jī)考核，甚至是更長(zhǎng)周期，就是要做好長(zhǎng)期投資、耐心資本。截止到今年9月6日，全市場(chǎng)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品792只，其中70%是保本型的儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)。用于投資股票、債券、股權(quán)的產(chǎn)品非常少。未來(lái)需要各家金融機(jī)構(gòu)圍繞自身的投資能力和投資特色，為市場(chǎng)設(shè)計(jì)更加豐富的產(chǎn)品。像人保資產(chǎn)，經(jīng)過了二十多年市場(chǎng)變化和投資磨礪，在大類資產(chǎn)配置、跨周期的長(zhǎng)期價(jià)值投資以及長(zhǎng)久期的項(xiàng)目投資能力等方面，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)和管理能力，我們十分期待為客戶提供更加豐富的產(chǎn)品。

　　三是依賴于政策支持，目前保險(xiǎn)資管公司的產(chǎn)品還沒有進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金這個(gè)領(lǐng)域。保險(xiǎn)資管公司愿意把為機(jī)構(gòu)投資人的資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到零售端或者養(yǎng)老客群。

　　對(duì)于打造中國(guó)特色的養(yǎng)老金融的發(fā)展模式，徐鼎表示，養(yǎng)老金融涵蓋三個(gè)領(lǐng)域，養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融。人保集團(tuán)圍繞國(guó)家戰(zhàn)略，旗下子公司積極參與了康養(yǎng)社區(qū)建設(shè)，以及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金投資。這些投資都是偏長(zhǎng)期回報(bào)，偏重資產(chǎn)投資。圍繞保險(xiǎn)資管公司市場(chǎng)化投資的定位，隨著公司投研一體化系統(tǒng)化工作平臺(tái)不斷迭代，價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資能力也在不斷提高，近年來(lái)取得了高于市場(chǎng)平均水平的投資業(yè)績(jī)，始終位居同業(yè)前列。

　　徐鼎表示，策略多元化、精細(xì)化管理對(duì)于公司下一步發(fā)展是非常重要的。從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這是保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)面對(duì)低利率時(shí)代，實(shí)施大類資產(chǎn)配置必須要走的一條路。此外，養(yǎng)老金的免稅額度、投資范圍等政策也希望有所突破。一旦養(yǎng)老資金能夠形成比較大的投資規(guī)模，真正成為長(zhǎng)期資金，對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展是非常重要的！

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：人保資產(chǎn)總裁助理徐鼎：養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)要兼顧客戶分層、產(chǎn)品考核和政策支持)

(責(zé)任編輯：91)