興業(yè)基金總經(jīng)理李輝：應(yīng)勢而動創(chuàng)新求索 打造銀行系特色公募品牌

　　成立11年的興業(yè)基金如何厚植優(yōu)勢基因、探索新的發(fā)展階段？

　　在興業(yè)基金管理有限公司黨委委員、總經(jīng)理李輝看來，興業(yè)基金背靠銀行股東，穩(wěn)健經(jīng)營理念、絕對收益定位是公司與生俱來的基因?qū)傩?，也契合財富管理行業(yè)的發(fā)展大勢；以市場需求為導(dǎo)向的轉(zhuǎn)型進化，則是興業(yè)基金持續(xù)求解的新命題。兩者如何平衡？興業(yè)基金上下求索、化繁就簡：應(yīng)勢而動，尋求均衡化、普惠化、多元化、市場化、專業(yè)化高質(zhì)量發(fā)展，立足自身稟賦，打造銀行系特色公募品牌。

　　李輝，現(xiàn)任興業(yè)基金管理有限公司黨委委員、總經(jīng)理，曾任國泰基金管理有限公司副總經(jīng)理。

　　轉(zhuǎn)型進化恰如山水之勢，仁山智水互動互成，發(fā)端于卵石涓滴，最終成就千山萬水。興業(yè)基金的轉(zhuǎn)型進化，便在這應(yīng)勢而動、山水之道中。

銀行系基因“可遇難求”

　　2023年9月，興業(yè)基金宣布李輝出任公司總經(jīng)理一職。彼時的興業(yè)基金剛剛開啟新一個10年征程，而李輝則在行業(yè)首批規(guī)范成立的基金公司之一的國泰基金結(jié)束了13年的工作經(jīng)歷，他的到來備受期待。

　　加入興業(yè)基金后，李輝全方位感知公司的理念文化、體系生態(tài)。他認為，興業(yè)基金所帶的銀行系公募基因“可遇難求”，是契合當下財富管理行業(yè)發(fā)展趨勢的寶貴財富，盡管仍待細琢，但是金玉其中，值得期待。

　　“穩(wěn)健經(jīng)營理念、絕對收益定位和風(fēng)險合規(guī)優(yōu)勢，是銀行系公募基金公司的天然基因，契合當下公募行業(yè)發(fā)展的大趨勢。規(guī)范經(jīng)營、穩(wěn)健經(jīng)營是監(jiān)管倡導(dǎo)的方向，也已成為行業(yè)的共識；絕對收益策略和產(chǎn)品則能滿足當下市場環(huán)境中的風(fēng)險偏好特征，成為居民財富保值增值的重要配置標的?？梢哉f，興業(yè)基金的天然基因順應(yīng)了監(jiān)管導(dǎo)向，也契合行業(yè)趨勢?！闭贫媾d業(yè)基金1年，李輝對此深感認同。也正是這樣的稟賦與基因，幫助興業(yè)基金站在正確的方向和上升的通道中。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年6月公募市場規(guī)模突破31萬億元大關(guān)，較年初增長約3.4萬億元，其中貨基與債基成為規(guī)模增長的主力軍。興業(yè)基金今年以來順應(yīng)市場趨勢，以固收產(chǎn)品為上量抓手，固收規(guī)模增長已成為公司“位升量提”的絕對主力。在相對增速方面，截至6月末，公司公募管理規(guī)模3163億元，較年初增長21%，其中非貨管理規(guī)模2177億元，較年初增長近13%；在市場排名方面，興業(yè)基金非貨排名全市場第23位，較年初提升2位。

　　更為重要的是，在順應(yīng)市場需求的同時，興業(yè)基金的固收產(chǎn)品取得了良好投資業(yè)績，為踐行普惠金融和提升投資者獲得感提供了扎實的基礎(chǔ)。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，興業(yè)基金占據(jù)固定收益類大型公司超額收益榜單與絕對收益榜單中的7項第一，整體實力可見一斑。

　　“通過內(nèi)部的一些數(shù)據(jù)觀察，我們發(fā)現(xiàn)，公司旗下固收產(chǎn)品的持有人，在面對市場的波動時，并未發(fā)生大規(guī)模的贖回情況。這是對公司固收投資能力的認可，同樣是對公司市場團隊在投資者溝通交流方面工作的肯定?！崩钶x補充說。

　　公司目前的理念與定位，自然與股東興業(yè)銀行的文化傳承、業(yè)務(wù)生態(tài)密不可分，同樣也與興業(yè)基金十多年發(fā)展歷程中的選擇密切相關(guān)，李輝對此心存感激。在他看來，正是因為興業(yè)銀行的賦能，正是基于此前公司管理層的戰(zhàn)略抉擇，興業(yè)基金才能擁有當下的理念文化和業(yè)務(wù)體系，繼承與厚植，是興業(yè)基金發(fā)展的必由之路。

轉(zhuǎn)型進化綱舉目張

　　如果只是繼承與厚植，顯然不能滿足轉(zhuǎn)型進化的新要求，也無法承載興業(yè)銀行對興業(yè)基金功能定位與價值貢獻的期待。因此，近一年多來，興業(yè)基金耐住性子打磨自身，勤練內(nèi)功改革重塑，以期打通發(fā)展中的堵點、痛點，即便預(yù)料到會經(jīng)歷陣痛期，也要計之深遠。改革創(chuàng)新之路行穩(wěn)致遠的關(guān)鍵，在于直面自身的問題。李輝坦言，興業(yè)基金當前的產(chǎn)品布局對于市場變化的前瞻性規(guī)劃不足，創(chuàng)新型產(chǎn)品也相對缺乏。

　　直面問題，才能更好地解決問題。興業(yè)基金自上而下，包括投研體系、市場體系都已認識到各自發(fā)展中存在短板，并且開始著手解決其中的癥結(jié)。李輝明白，真正的改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型進化，一定是發(fā)生在對問題的深刻認知之上。因此，多角度、全方位地認識問題，尤為重要。

　　李輝舉了個例子，來說明認識問題的重要性，以及幫助團隊認識問題所需要的方式方法和技能技巧：“我們一直強調(diào)投資者的獲得感，強調(diào)為投資者真正賺到錢。所以，我就問基金經(jīng)理們一個問題：你們有沒有算過自己的投入產(chǎn)出比？在基金經(jīng)理們的話語體系中，對一家家上市公司的盈利能力如數(shù)家珍，所以我就引導(dǎo)他們計算自己的‘盈利能力’，觀察自己可否穿越‘行業(yè)周期’，衡量自己的‘股東回報水平’。換個角度思考問題，讓投研團隊真正將受人之托、代客理財?shù)男袠I(yè)初心，內(nèi)化到自己的投資管理中去。在這樣的認知基礎(chǔ)上，后續(xù)推進考核體系優(yōu)化，也就順理成章。”

　　認識到問題之后，如何解決問題才是關(guān)鍵。

　　興業(yè)基金明確了轉(zhuǎn)型方向：在降本增效、重塑公募生態(tài)的行業(yè)發(fā)展趨勢下，面對問題挑戰(zhàn)，公司基于自身稟賦，將以“全面提升債券、貨幣、權(quán)益等投資配置能力，以絕對收益為主，增強銀行系公募基金特色”以及“加速推動零售產(chǎn)品布局及持營，同時不斷構(gòu)建差異化精品貨架，形成風(fēng)格多元、辨識度高的產(chǎn)品布局”為指導(dǎo)方針，踐行高質(zhì)量發(fā)展理念，打造“銀行系特色”公募品牌，既顧當下，也謀未來，通過深化體制機制改革，持續(xù)推進轉(zhuǎn)型進化工作。

　　據(jù)李輝介紹，公司的轉(zhuǎn)型工作雖然剛啟程不久，但正在往全面、系統(tǒng)和縱深方向一步一個腳印地邁進?！跋蛸Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)均衡化轉(zhuǎn)型、向客戶結(jié)構(gòu)普惠化轉(zhuǎn)型、向銷售模式多元化轉(zhuǎn)型、向產(chǎn)品布局市場化轉(zhuǎn)型、向團隊建設(shè)專業(yè)化轉(zhuǎn)型”，是興業(yè)基金確定的五大轉(zhuǎn)型方向。

　　其中，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、銷售模式、產(chǎn)品布局等，是行業(yè)對于銀行系公募關(guān)注較多的領(lǐng)域，也是在銀行系公募“牽一發(fā)而動全身”的領(lǐng)域。興業(yè)基金的轉(zhuǎn)型，敢于“啃硬骨頭”。

　　其實，上述方面存在的轉(zhuǎn)型進步空間，歸根到底就是資產(chǎn)和客戶的問題。

　　因此，這兩方面同樣也是興業(yè)基金的轉(zhuǎn)型重點。

　　在社會財富規(guī)模不斷增長，投資需求日益豐富的大環(huán)境下，興業(yè)基金致力將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向債券、貨幣、權(quán)益多元均衡配置方向發(fā)展，特別是以“絕對收益為主”的定位，嚴格控制回撤，符合銀行系經(jīng)營風(fēng)格，也符合投資者需求?！敖衲暌詠恚咎剿魃罨堆畜w制機制改革，推行‘大平臺+小前端’的投研管理模式；實行兼顧客戶價值創(chuàng)造、公司價值實現(xiàn)、產(chǎn)品凈值增長和管理規(guī)模提升的‘3+1’考核體系等?！崩钶x介紹說。

　　在客戶結(jié)構(gòu)方面，興業(yè)基金積極應(yīng)對或?qū)⒌絹淼淖兓?，往機構(gòu)、零售雙向并舉的方向發(fā)展，致力向普惠化轉(zhuǎn)型。客戶與公司的聯(lián)接，是一只只具體的產(chǎn)品，也是一個個具體的銷售動作。因此，興業(yè)基金煉長板、補短板，以穿越周期、均衡布局為目標持續(xù)優(yōu)化豐富產(chǎn)品線。與此同時，在客戶合作需求多樣化、個性化特征日益顯著的大場景下，公司銷售模式也逐步走向多元拓展，提升客群多樣性，建立標準化、流程化的多層次客群營銷服務(wù)體系。

創(chuàng)新求索應(yīng)勢而動

　　創(chuàng)新求索，指向的不是“無人之境”，而是固有的模式、固有的系統(tǒng)、固有的生態(tài)。如何取舍經(jīng)驗教訓(xùn)，如何處理人、事、物的關(guān)系，如何化解這些模式、系統(tǒng)和生態(tài)的阻力等，對創(chuàng)新轉(zhuǎn)型來說，至關(guān)重要。

　　應(yīng)勢而動，是興業(yè)基金最核心的化解問題、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型之道。

　　應(yīng)勢而動，在于公司發(fā)展的勢頭，行業(yè)前進的軌跡。行業(yè)周期存在順逆之分，與其逆風(fēng)改革，不如順勢而為。

　　因此，興業(yè)基金的轉(zhuǎn)型進化，首先是在固收領(lǐng)域的順勢而為。在深耕多年的固收領(lǐng)域，興業(yè)基金堅持原有業(yè)務(wù)的固本培基和鞏固強化，也將變化和創(chuàng)新不斷鑲?cè)肫渲?。李輝認為，固收領(lǐng)域還能創(chuàng)造增量，增量領(lǐng)域的調(diào)整可以事半功倍，因此在固收的增量規(guī)模中，興業(yè)基金及時實施調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)、優(yōu)化銷售渠道的各項工作，力爭在動態(tài)中實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。對于存量固收業(yè)務(wù)，則將客戶結(jié)構(gòu)等考核順勢推進，在尋求優(yōu)化持有人結(jié)構(gòu)的同時，也讓更多固收基金經(jīng)理直面普通投資者的配置需求。

　　在權(quán)益領(lǐng)域，興業(yè)基金采取謀定而后動的策略。基于存量產(chǎn)品業(yè)績提升難度較大和市場底部長期布局的雙重考量，公司加快新產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)以及老產(chǎn)品改造，優(yōu)先填補空缺的產(chǎn)品領(lǐng)域。一方面，目前市場處于相對底部，逆勢加大權(quán)益布局，有利于跑出長期業(yè)績；另一方面，豐富不同策略產(chǎn)品的研發(fā)及改造，創(chuàng)設(shè)適合零售客戶風(fēng)險偏好的絕對收益策略產(chǎn)品，同時戰(zhàn)略性布局指數(shù)、專戶和互金產(chǎn)品，構(gòu)建高辨識度的全市場權(quán)益產(chǎn)品貨架。

　　應(yīng)勢而動，同樣在興業(yè)基金的系列轉(zhuǎn)型進化之中得以體現(xiàn)，即嘗試將同業(yè)的先進做法融入公司的方方面面。

　　無論是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是產(chǎn)品布局以及銷售模式，最終的轉(zhuǎn)型方向都是開放式的，但是開放式的方向之中，有最堅定的原則，即以市場為導(dǎo)向。市場是政策方向、投資者需求等多方面合力所形成的，轉(zhuǎn)型的核心就是滿足市場的真實需求。由此，興業(yè)基金的系列轉(zhuǎn)型進化，有力有理有據(jù)，而且與投研體系、市場體系等頻頻共振，自然可以起到互相激蕩、互相促進的作用。總結(jié)而言，錨定市場與投資者需求，是興業(yè)基金撬動全方位轉(zhuǎn)型升級的核心“支點”。

　　“興業(yè)銀行發(fā)端于八閩大地，‘愛拼會贏’的精神一直流淌在興業(yè)人的血液之中，興業(yè)基金亦然。”李輝總結(jié)說，“長路漫漫，轉(zhuǎn)型之路才剛啟程，我們將在公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和興業(yè)銀行集團化發(fā)展的引領(lǐng)下，堅定向前?！?

（文章來源：中國證券報）

(原標題：興業(yè)基金總經(jīng)理李輝：應(yīng)勢而動創(chuàng)新求索 打造銀行系特色公募品牌)

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