首次中資券商承辦東博會綠色金融圓桌會議，證券業(yè)出海有何新解法？對話銀河證券總裁薛軍

　　財(cái)聯(lián)社9月26日訊（記者林堅(jiān)）隨著中資券商加快一流投行建設(shè)步伐，謀求海外市場發(fā)展已是重要布局。不過，怎么做、怎么能做得好，券商都在摸索之中。

　　就在今年9月24日至28日舉辦的第21屆中國—東盟博覽會期間，財(cái)聯(lián)社記者見到了銀河證券總裁薛軍，他分享了自己的最新看法以及感受。銀河證券是今年唯一承辦金融圓桌論壇的券商，并參展東盟博覽會，這開創(chuàng)了行業(yè)先河。其中，在以前，一般承辦東盟博覽會各類圓桌論壇的金融機(jī)構(gòu)以銀行為主，今年銀河證券是業(yè)內(nèi)首次，從證券機(jī)構(gòu)的視角，幫助企業(yè)了解和把握中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)3.0版帶來的商機(jī)。

　　這是證券業(yè)新風(fēng)向的一個體現(xiàn)。在構(gòu)建高水平對外開放新格局之中，不少中資券商以投行、財(cái)富為切入口在講好中國故事，參與共建“一帶一路”的過程中漸有一席之地。“我們在2011年開始出海，這時就把樹栽起來了，如今，這棵樹越長越大?！毖姼嬖V記者，為響應(yīng)“一帶一路”合作倡議，彼時公司收購了馬來西亞聯(lián)昌集團(tuán)證券業(yè)務(wù)，成立合資公司銀河-聯(lián)昌。2023年年底，公司實(shí)現(xiàn)對銀河-聯(lián)昌100%持股，銀河-聯(lián)昌正式更名為銀河海外，公司國際化布局邁入新的階段。

　　銀河證券有哪些打法可供借鑒？這是此次采訪對話的出發(fā)點(diǎn)，也是價值所在。記者注意到，今年銀河證券在廣西壯族自治區(qū)黨委金融委員會辦公室的指導(dǎo)下，承辦的圓桌會議議題為綠色金融，旨在深度聚焦綠色金融在“一帶一路”倡議下的創(chuàng)新實(shí)踐與未來趨勢，探討如何通過綠色金融構(gòu)建中國—東盟新生態(tài)。

　　薛軍告訴記者，隨著中國與東盟國家經(jīng)貿(mào)往來不斷提升，“一帶一路”倡議與東盟發(fā)展規(guī)劃對接不斷深化，綠色經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為雙方合作的重點(diǎn)領(lǐng)域。券商大有可為，也應(yīng)該有所作為。在采訪中，結(jié)合綠色金融的視角，分享了中資券商“出?！钡慕?jīng)驗(yàn)等。

　　記者對觀點(diǎn)進(jìn)行了總結(jié)：

　　一是，中資證券機(jī)構(gòu)要找到自己的稟賦，以及適合自己的戰(zhàn)略進(jìn)行布局，不要過于求大，要精。在銀河證券的打法中，主張本地化戰(zhàn)略。比如銀河證券海外的團(tuán)隊(duì)主要由當(dāng)?shù)厝私M成，這種本地化戰(zhàn)略有助于公司更好地理解和適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?，從而提供更貼近客戶需求的服務(wù)。

　　二是，可以專注于高增長潛力的行業(yè)，要有長線思維，比如圍繞新能源等特定行業(yè)進(jìn)行投資和業(yè)務(wù)拓展，不要放棄戰(zhàn)略定力。

　　三是，無論是中資企業(yè)還是海外企業(yè)，需求都是多元化的，需要想到企業(yè)可能遇到的困難，并提供包括法律、財(cái)務(wù)、政府關(guān)系等多方面的支持。

　　四是，加強(qiáng)國際合作與交流，利用自身的國際化布局和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)與東盟國家證券機(jī)構(gòu)的合作與交流。

　　五是，中資證券機(jī)構(gòu)在構(gòu)建中國-東盟金融合作新生態(tài)可有所為，包括綠色金融。中資證券機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)新發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，為中國和東盟各國企業(yè)提供碳排放權(quán)交易相關(guān)服務(wù)、碳金融衍生品、綠色研究與評估咨詢等綜合綠色金融服務(wù)，豐富碳金融市場的產(chǎn)品和服務(wù)類型，滿足不同企業(yè)和投資者的需求；加強(qiáng)對綠色低碳產(chǎn)業(yè)和ESG的研究投入，為綠色投資決策提供有力支持，開發(fā)聚焦于ESG等主題的公募基金產(chǎn)品。

　　“銀河證券已連續(xù)多年受邀參加?xùn)|博會和中國—東盟金融合作與發(fā)展大會，此次作為中國—東盟金融合作與發(fā)展大會唯一參與承辦圓桌論壇的券商，體現(xiàn)了大會主辦方對銀河證券在促進(jìn)中國-東盟金融合作方面相關(guān)工作的肯定和期待。”薛軍告訴記者，銀河證券將繼續(xù)發(fā)揮好境內(nèi)外一個“銀河”的協(xié)同合力，為中國與東盟跨境產(chǎn)業(yè)與投資合作搭建橋梁，支持企業(yè)“走出去”“引進(jìn)來”，服務(wù)好高質(zhì)量共建“一帶一路”。

　　分享一：把握高質(zhì)量共建“一帶一路”中的業(yè)務(wù)機(jī)會

　　今年二十屆三中全會明確強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)持對外開放基本國策，堅(jiān)持以開放促改革，依托我國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，在擴(kuò)大國際合作中提升開放能力，建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制。全會作出的一系列部署，釋放出進(jìn)一步擴(kuò)大高水平對外開放的明確信號。

　　可以看到，共建“一帶一路”的國家由于經(jīng)濟(jì)主體性質(zhì)的多樣性，一些國家仍處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的初期階段。在這樣的背景下，企業(yè)、產(chǎn)業(yè)以及資本市場都面臨著快速發(fā)展的機(jī)遇。這不僅為國內(nèi)資本市場的投資者提供了更多樣化的投資選擇，從而提升潛在的收益水平，同時也為中資券商開辟了豐富的國際業(yè)務(wù)機(jī)會。對于券商等金融中介機(jī)構(gòu)而言，把握高質(zhì)量共建“一帶一路”中的業(yè)務(wù)機(jī)會將有利于加快國際化發(fā)展步伐。

　　截至目前，銀河證券通過國際業(yè)務(wù)部、銀河國際及銀河海外圍繞“一帶一路”核心地區(qū)建立了綜合國際業(yè)務(wù)體系。根據(jù)2024年半年報(bào)所披露，今年上半年，銀河證券營業(yè)收入排名第3，創(chuàng)2018年以來最好排名，其中，銀河證券為中國及“一帶一路”沿線國家超1600萬客戶提供投行、財(cái)富管理、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等綜合金融服務(wù)，客戶托管資產(chǎn)超過4萬億，已發(fā)展成為中國境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)最多、亞洲布局最廣的中資券商之一，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場份額已處于東盟地區(qū)領(lǐng)先地位。

　　薛軍介紹，國際化戰(zhàn)略發(fā)展指導(dǎo)下，近幾年，銀河證券積極推進(jìn)在“一帶一路”地區(qū)的業(yè)務(wù)布局。今年以來，銀河海外協(xié)助中國知名文創(chuàng)集團(tuán)整體收購印尼某上市公司，幫助企業(yè)通過跨境并購邁出全球化布局的重要一步。此外，還助力中國最大的連鎖酒館“海倫司”公司在新加坡交易所成功完成二次上市，助力海倫司拓寬海外融資渠道，提升全球知名度。不僅如此，作為主承銷商完成泰國信貸銀行IPO項(xiàng)目，成為近年來泰國市場規(guī)模最大的一次IPO。

　　分享二：券商如何以綠色金融為切入深化國際布局

　　已成功舉辦20屆的東盟博覽會集中展示中國同東盟國家合作最新成果。展覽眾多，會議、論壇眾多，今年也不例外，記者在現(xiàn)場看到琳瑯滿目的展品，以及來往不絕的觀展人、國際友人。當(dāng)中，2024年中國—東盟金融合作與發(fā)展大會作為重頭戲之一受到關(guān)注，自2009年以來，大會已連續(xù)舉辦十六屆，是中國—東盟金融界共謀合作發(fā)展的重要平臺。

　　可以看到，今年銀河證券首次承辦的圓桌論壇深度聚焦綠色金融在“一帶一路”倡議下的創(chuàng)新實(shí)踐與未來趨勢。當(dāng)前，綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展已成為全球共識。綠色金融與國際業(yè)務(wù)布局的結(jié)合是券商在全球化背景下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要策略，用戰(zhàn)略的視角來看，是做好金融“五篇大文章”的重要途徑，尤其對于頭部券商而言。

　　記者結(jié)合近年來的跟蹤報(bào)道發(fā)現(xiàn)，券商一般通過幾個方面來強(qiáng)化綠色金融在國際業(yè)務(wù)領(lǐng)域的融合并舉：比如與國際金融機(jī)構(gòu)、政府和非政府組織建立合作關(guān)系，共同推動綠色金融項(xiàng)目和標(biāo)準(zhǔn)；又或是識別和投資于海外的綠色項(xiàng)目和企業(yè)，如可再生能源、節(jié)能減排技術(shù)、綠色交通和綠色建筑等。

　　最為重要的，也是普遍所見的，幫助國內(nèi)外企業(yè)發(fā)行綠色債券，為環(huán)保項(xiàng)目籌集資金，同時，券商也可以作為承銷商，參與到國際綠色債券市場的建設(shè)和發(fā)展中；另一個比較受重視的，就是開發(fā)和推廣綠色金融產(chǎn)品，如綠色基金、綠色保險、碳排放權(quán)交易等，滿足不同投資者的需求；研究也是一個極受推崇的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，券商提供關(guān)于全球綠色金融市場的深入研究和咨詢服務(wù)，幫助客戶了解不同國家和地區(qū)的綠色金融政策、市場動態(tài)和投資機(jī)會；此外，當(dāng)下漸成趨勢的，還可以通過ESG分析，券商可以幫助客戶識別和規(guī)避環(huán)境風(fēng)險。

　　銀河證券在這一方面同樣發(fā)力很足。薛軍認(rèn)為，隨著中國與東盟國家經(jīng)貿(mào)往來不斷提升，“一帶一路”倡議與東盟發(fā)展規(guī)劃對接不斷深化，綠色經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為雙方合作的重點(diǎn)領(lǐng)域。中國與東盟各國在綠色金融合作方面有著廣闊的前景和巨大的潛力。在薛軍看來，當(dāng)前，綠色金融已經(jīng)成為中國-東盟金融合作的重點(diǎn)領(lǐng)域和未來方向，在構(gòu)建中國-東盟金融合作新生態(tài)的進(jìn)程中，中資券商可以通過以下幾個方面助力賦能綠色金融領(lǐng)域：

　　一是提供綠色投融資服務(wù)，為綠色項(xiàng)目提供資金支持，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極發(fā)揮綠色金融的牽引作用助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綠色改造和新興綠色產(chǎn)業(yè)的崛起；

　　二是創(chuàng)新發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，為中國和東盟各國企業(yè)提供碳排放權(quán)交易相關(guān)服務(wù)、碳金融衍生品、綠色研究與評估咨詢等綜合綠色金融服務(wù)，豐富碳金融市場的產(chǎn)品和服務(wù)類型，滿足不同企業(yè)和投資者的需求；

　　三是開展綠色金融研究與投資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對綠色低碳產(chǎn)業(yè)和ESG的研究投入，為綠色投資決策提供有力支持，開發(fā)聚焦于ESG等主題的公募基金產(chǎn)品，吸引投資者參與綠色金融市場，引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)；

　　四是加強(qiáng)國際合作與交流，利用自身的國際化布局和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)與東盟國家證券機(jī)構(gòu)的合作與交流，分享綠色金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，共同探索符合當(dāng)?shù)厥袌鲂枨蟮木G色金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。

　　分享三：綠色金融大文章哪些實(shí)踐可供參考？

　　他表示，公司是最早布局ESG和“雙碳”研究的券商之一，始終踐行綠色發(fā)展理念，積極為實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展提供多種形式的金融服務(wù)，并通過兩個海外平臺積極參與和推動中國-東盟綠色金融合作。他向記者分享了一些近些年銀河證券在綠色金融領(lǐng)域積累的跨境合作經(jīng)驗(yàn)和有益實(shí)踐：

　　1.不僅在自身經(jīng)營中積極踐行ESG理念，更通過投行和投資聯(lián)動、境內(nèi)與境外業(yè)務(wù)聯(lián)動，形成了銀河特色綜合綠色金融服務(wù)模式。

　　2.設(shè)立海外雙碳中心，支持“一帶一路”綠色發(fā)展。2022年，銀河國際設(shè)立雙碳創(chuàng)新中心，為中國境內(nèi)企業(yè)赴境外開展綠色低碳投融資提供符合國際標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)碳金融服務(wù)，同時積極為香港碳市場建設(shè)建言獻(xiàn)策；2023年，銀河海外在新加坡成立東盟雙碳金融中心，為東盟各國企業(yè)提供綠色評估咨詢、碳項(xiàng)目開發(fā)以及碳經(jīng)紀(jì)、交易和零售等綜合綠色金融服務(wù)，支持“一帶一路”國家綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　3.創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。與南方東英攜手在新加坡推出全球首只亞太低碳ETF，成為首只中新互掛ETF產(chǎn)品，成為新交所上市募資規(guī)模最大的股權(quán)ETF；推出國內(nèi)首個應(yīng)對歐盟碳關(guān)稅的金融產(chǎn)品——?dú)W盟碳排放權(quán)期貨合約跨境收益互換，為中國碳市場對接國際標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)面向全球的碳市場提供有益借鑒。

　　4.積極開展綠色金融國際合作，支持東盟國家可持續(xù)發(fā)展。與高校、當(dāng)?shù)丨h(huán)境保護(hù)機(jī)構(gòu)合作，舉辦各類主題會議、金融普及教育活動，共同推動關(guān)于氣候變化的研究和知識傳播。

　　記者在大會及圓桌現(xiàn)場注意到，銀河國際碳金融中心負(fù)責(zé)人李栩然（Ivan Li）發(fā)布《大灣區(qū)氣候基金研究報(bào)告》。報(bào)告強(qiáng)調(diào)了國際和中國在氣候政策上的發(fā)展，如巴黎協(xié)定、國家級氣候目標(biāo)，以及深圳和廣州在氣候投融資方面的具體措施。同時，報(bào)告指出私募基金在氣候融資中扮演著重要角色，但也面臨諸如風(fēng)險管理、綠色分類法的碎片化、法律法規(guī)不完善、數(shù)據(jù)缺乏等挑戰(zhàn)，并提出了相應(yīng)的建議。

　　銀河海外集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展主管李永輝（Kevin W F Lee）也發(fā)布了《“一帶一路”新能源發(fā)展報(bào)告》，并分享銀河海外可持續(xù)性與碳咨詢服務(wù)。銀河海外集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)知識，幫助企業(yè)以可持續(xù)方式運(yùn)營，滿足可持續(xù)性合規(guī)要求并管理環(huán)境、社會和生物多樣性風(fēng)險。

　　薛軍說，中國與東盟國家在綠色金融政策和市場發(fā)展方面已有合作基礎(chǔ)，未來可通過深化政策溝通協(xié)調(diào)、加強(qiáng)綠色金融科技創(chuàng)新以及鼓勵公眾參與來推動合作。東盟國家面臨綠色轉(zhuǎn)型的資金缺口，中國可通過綠色金融合作支持東盟國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、可再生能源等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

　　薛軍談到，在此過程中，銀河證券將繼續(xù)全力做好綠色金融大文章，積極發(fā)揮境內(nèi)外協(xié)同合力，為中國與東盟國家攜手深化綠色金融合作、實(shí)現(xiàn)共同的可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。公司可以借此機(jī)會，能夠深入探討中國與東盟綠色金融合作的新模式、新路徑，推動跨境投融資便利化，為中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)3.0版的建設(shè)和區(qū)域可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)金融力量。

　　分享四：出海視域下，券商如何差異化布局？

　　在“一帶一路”倡議和RCEP等區(qū)域經(jīng)貿(mào)協(xié)定的引領(lǐng)下，中國與東盟貿(mào)易往來日益密切，投資合作穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)布局方向高度契合，越來越多的中資企業(yè)將東盟作為“出海”首選目的地，中資券商自然不例外。比如國泰君安金控下設(shè)有新加坡子公司、越南子公司等多家境外子公司，2023年，國泰君安國際完成對新加坡子公司的增資；華泰證券持續(xù)向東南亞等新興市場延伸金融服務(wù)的全球價值鏈條，其新加坡子公司積極推進(jìn)交易平臺建設(shè)等等。

　　那么，券商如何進(jìn)行差異化布局？薛軍總結(jié)了幾個打法的思考：

　　1. 早期布局：盡早進(jìn)入目標(biāo)市場，以獲得先發(fā)優(yōu)勢和市場份額。深入研究目標(biāo)市場的特點(diǎn)和需求，制定相應(yīng)的市場進(jìn)入和拓展策略。銀河證券通過收購馬來西亞聯(lián)昌集團(tuán)旗下的證券業(yè)務(wù)開展了境外深度布局，通過分支機(jī)構(gòu)和合作伙伴協(xié)作在超過10個國家和地區(qū)擁有業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場份額處于東盟地區(qū)領(lǐng)先地位。

　　2. 本地化團(tuán)隊(duì)：建立主要由當(dāng)?shù)厝私M成的團(tuán)隊(duì)，以更好地理解和適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?，提供更貼近的服務(wù)，此外，培養(yǎng)具有國際化視野的團(tuán)隊(duì)，以便更好地理解和服務(wù)全球客戶。以銀河海外為例，公司在資本市場有45年的歷史，擁有本地員工2000多名，為超過50萬東盟客戶提供金融服務(wù)。

　　3.多元化服務(wù)：提供包括投行、資管、財(cái)富管理等在內(nèi)的多元化金融服務(wù)，以滿足不同客戶的需求。根據(jù)公司的資源和優(yōu)勢，發(fā)展差異化的業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品，以區(qū)別于競爭對手。銀河證券與新加坡交易所等金融機(jī)構(gòu)合作，推動中國企業(yè)到新加坡上市，并探索金融產(chǎn)品掛牌等業(yè)務(wù)。

　　4.專注于特定行業(yè)：選擇具有潛力和公司專長的行業(yè)進(jìn)行投資和業(yè)務(wù)拓展，比如銀河證券的投資條線和投行條線就涉獵了新能源領(lǐng)域，如光伏電力和風(fēng)力發(fā)電，此前公司已經(jīng)積累了一定的客戶基礎(chǔ)。

　　薛軍還認(rèn)為，在國際化過程中，注重風(fēng)險控制和合規(guī)管理是至關(guān)重要的。此外，深入研究目標(biāo)市場的特點(diǎn)和需求，以及持續(xù)學(xué)習(xí)和適應(yīng)國際市場的新趨勢，對于公司在國際市場上的成功同樣重要。

　　“作為國有券商，我們將積極服務(wù)高水平對外開放和‘一帶一路’高質(zhì)量發(fā)展，充分借助本屆大會和圓桌會議的平臺，打造中國金融品牌，講好中國故事，為中國-東盟經(jīng)濟(jì)金融合作搭建橋梁，服務(wù)好境內(nèi)外企業(yè)的多元金融需求?！辈稍L最后，他展望說道。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：首次中資券商承辦東博會綠色金融圓桌會議，證券業(yè)出海有何新解法？對話銀河證券總裁薛軍)

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