10只中證A500ETF今上市 為何有基金公司竟深夜組織道歉？

　　10只中證A500ETF終于在今天迎來了上市，據(jù)財聯(lián)社記者了解，兩交易所都將為其舉辦上市活動。“2700點募集，3500點建倉”，已成為中證A500ETF的一個鮮明記憶。

　　摩根、富國、華泰柏瑞、招商、泰康旗下的中證A500ETF在上交所上市，南方、嘉實、景順長城、銀華、國泰旗下的A500ETF在深交所上市。200億增量資金持續(xù)入市，10只中證A500ETF比拼正式進入2.0階段。

　　截至10月14日，10只中證A500ETF披露最新凈值，從凈值情況來看，僅華泰柏瑞和南方的兩只中證A500ETF凈值在水面以上，分別為1.0086、1.0005，略高于1，因建倉時間不同、倉位不同等原因，各家凈值表現(xiàn)不一。以泰康中證A500ETF為例，跌幅為4.95%，上市之前沒踏準這波急漲震蕩行情。值得注意的是，各只產(chǎn)品最新凈值也將是今天上市的開盤參考價。

　　有網(wǎng)友調(diào)侃，成立在2700，建倉在3500，上市在3200，中證A500ETF的道路注定比較坎坷。

　　一句話道盡了中證A500ETF的艱難，發(fā)行在市場冷得冰點，各家為完成20億的發(fā)行目標拼盡券商資源，而還沒來得及建倉，市場已經(jīng)千點拉升，建倉時間點卻成了槽點，一些建倉動作較慢的產(chǎn)品在國慶節(jié)后首個交易日遭到質(zhì)疑，當不少中證A500ETF在國慶節(jié)后首個交易日火速建倉入市之時，遭遇巨幅震蕩。

　　有基金公司深夜組織道歉

　　“昨天投訴建倉慢，今天又怨恨建倉快。”在客戶的投訴與質(zhì)疑之中，中證A500ETF終于上市了。

　　不過上市前一晚，凈值更新后，已有基金公司深夜組織向客戶道歉，“因建倉期正值市場震蕩階段（同一交易日出現(xiàn)指數(shù)漲停和回調(diào)等極端情況），增加了建倉難度，組合也會因建倉時點的略小差異導致凈值的較大變化，為此我們深表歉意”，并表示，在后續(xù)運作管理中通過打新、投資精細管理（例如在指數(shù)成份股調(diào)整時對交易策略進行優(yōu)化等）來提升組合超額收益。

　　上述道歉信還指出，盡管近期市場波動較大，但從中證A500指數(shù)的估值、政策支持和ESG篩選等多個角度來看，該標的是具備較高的投資價值，公司也非常看好其發(fā)展前景。

　　最后，該基金公司對一線領導同事們表示感謝，并稱“后續(xù)團隊一定全力做好售后和客戶陪伴工作，如果有好的建議和意見也希望多多分享指導?！钡狼感叛赞o懇切，態(tài)度真誠。

　　確實如公眾號“楚團長聊聊天”所提到的，對于眾多奮戰(zhàn)在一線的券商從業(yè)人員而言，凈值表現(xiàn)決定著每位銷售人員的壓力指數(shù)，客戶的質(zhì)疑確將第一指向他們。

　　投資是考驗耐心的事情，一時的漲跌其實也并不說明什么，這也是所有投資者都了然的道理，只是到了具體產(chǎn)品上，往往就一時難淡定。

　　南方在上市首日拋出自購，多家亮相做市商軍團

　　南方基金公告稱，于今日運用固有資金5000萬元投資旗下權益基金南方中證A500ET，并承諾至少持有1年以上。公司表示，后續(xù)將繼續(xù)運用固有資金投資旗下權益基金。

　　南方基金表示，后續(xù)將繼續(xù)運用固有資金投資旗下權益基金。業(yè)內(nèi)看來，10只中證A500ETF將于明天集體上市，南方基金在上市之日開啟自購在于釋放對A股市場以及旗下產(chǎn)品的信心。

　　南方基金在上市首日拋出自購方案，不過早在首募階段，包括嘉實基金、景順長城基金已經(jīng)分別自購了2億、1738萬元。不過，在業(yè)內(nèi)來看，南方的自購無疑預示著公司要在持營階段發(fā)力。

　　除了自購，各家產(chǎn)品增加做市商也在緊鑼密鼓進行中，可見，持營將成為第二戰(zhàn)場已經(jīng)毋庸置疑。

　　在此次中證A500ETF上市前，包括國泰、南方、嘉實、銀華等旗下中證A500ETF紛紛增加流動性服務商，增加多家做市商有利于提升ETF市場流動性和交易效率，目的也是持營階段規(guī)模的增加。

　　值得注意的是，隨著ETF發(fā)展，管理人對做市商愈發(fā)重視，滬深兩市流動性服務商的覆蓋率也在持續(xù)提升。截至上半年，深市基金市場有27家做市商，其中主做市商18家，一般做市商9家，深市流動性服務商覆蓋的ETF數(shù)量達393只，覆蓋率為99%，較2023年初的覆蓋率提升2%；滬市方面，基金市場共33家做市商，其中主做市商19家，一般做市商14家。今年上半年做市商成交金額占全部做市產(chǎn)品總成交金額的29%，做市商活躍程度逐年提升，相較于2023年的成交金額占比同比增長約3%。

　　首募階段獲得機構認可

　　截至10月8日，均已建倉，各家對市場判斷不同建倉節(jié)奏不一，倉位在4成到9成不等。

　　從持有人結構來看，中證A500ETF在首募階段獲得機構認可，不僅出現(xiàn)券商、信托、私募、險資等機構身影，更有國資背景的國新投資、外資行巴克萊銀行加入。

　　截至10月8日，摩根中證A50ETF上市持有人戶數(shù)最多的ETF，為2.29萬戶，國泰中證A500ETF投資者超過2萬戶，其中個人投資者占比82.40%，在同期10只產(chǎn)品中排名第二。

　　國泰基金表示，個人投資者占比較高，一方面體現(xiàn)出該產(chǎn)品更高的普惠性；另一方面也為產(chǎn)品上市后的表現(xiàn)儲備了較好的流動性和活躍性。

　　多個業(yè)內(nèi)首次的ETF

　　作為新“國九條”以來，首批寬基ETF，中證A500ETF從審批設立之初就承擔著歷史使命而來。首先，梳理時間線，這是一只還沒有發(fā)行指數(shù)，但是產(chǎn)品已經(jīng)銷售結束的ETF，這也是業(yè)內(nèi)首次。

　　從時間上來看，8月27日中證指數(shù)公司宣布中證A500指數(shù)的發(fā)布時間為9月23日，9月5日，跟蹤該指數(shù)的ETF正式申報，9月6日，首批中證A500ETF獲批。2024年4月，新國九條提出“建立交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展”，助力ETF審批速度加快，從申報到獲批僅用時一天。

　　其次，中證A500ETF也是公募基金費率改革第二階段降傭之后首次大規(guī)模發(fā)行寬基ETF，在沒有過高獎勵、沒有換量等潛規(guī)則之下，券商銷售戰(zhàn)斗力如何？這是一次全新的驗證。

　　此前財聯(lián)社也曾經(jīng)進行過報道，完成發(fā)行目標，背后也是基金公司與券商的努力，整體來看本次發(fā)行有兩大標配：

　　一是基金公司下沉到券商營業(yè)部上百場路演。財聯(lián)社記者了解到，嘉實基金為推動發(fā)行，組織近百場路演，上個周末，就已經(jīng)全線推動路演，為產(chǎn)品順利募集全力以赴?！巴瑯拥漠a(chǎn)品，我們直接對著客戶講，那差別還是很大的?！奔螌嵢耸客嘎丁?/p>

　　摩根資產(chǎn)管理在9月10日發(fā)行首日即組織了產(chǎn)品發(fā)布會、線上直播專業(yè)解析指數(shù)投資價值，在發(fā)行期間，零售渠道服務團隊更是面向券商客戶開展了近300場培訓路演。

　　景順長城基金也表示，產(chǎn)品發(fā)行期間，公司渠道團隊還面向券商開展了數(shù)百場線上線下培訓路演。

　　二是券結或者托管券商銷售給力。在發(fā)行的初期，就有業(yè)內(nèi)人士透露，券商看重與基金公司的整體合作，包括在各方面加強資源互換等。包括提升托管和券結規(guī)模、保有規(guī)模等，也是券商看重的。

　　第三，分紅機制上更進一步，高頻分紅、強制分紅A500ETF產(chǎn)品各具特色。

　　華創(chuàng)金融徐康團隊表示，國泰、景順長城以及銀華的A500ETF按月度評估分紅。以景順長城A500ETF為例，公告顯示基金管理人可以每月進行評估，在符合基金分紅條件下，可以進行收益分配。華泰柏瑞、摩根、富國、招商、泰康、嘉實的A500ETF則按照季度評估。以摩根中證A500ETF為例，在基金合同中規(guī)定，每季度最后一個交易日，該ETF若相對于其標的指數(shù)的超額收益率為正，將強制分紅，且收益分配比例不低于超額收益率的60%。招商、泰康、嘉實的A500ETF也有類似的強制分紅安排。

　　在徐康團隊看來，寬基指數(shù)ETF的分紅安排進一步優(yōu)化，再次強調(diào)產(chǎn)品分紅能力對于持有人體驗感的改善。

　　摩根資產(chǎn)管理也指出，隨著政策的陸續(xù)推出，不斷鼓勵上市公司加大分紅次數(shù)和力度，推動市場更加重視分紅和價值投資，增強市場的穩(wěn)定性和投資回報。A股的紅利時代可期。在此背景下，標的指數(shù)成分股的分紅，或將成為ETF獲得超額收益的重要來源之一。而通過基于基金超額收益進行分紅的方式，恰好能把上市公司的分紅通過基金分紅有效傳導到投資者手上，讓基民也切實感受到A股市場生態(tài)的持續(xù)改善，提升投資的“獲得感”，助力實現(xiàn)長期投資。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：10只中證A500ETF今上市，為何有基金公司竟深夜組織道歉？)

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