“科技?！秉c(diǎn)燃市場(chǎng) A股第二波行情開啟？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者龐華瑋廣州報(bào)道

　　10月18日，市場(chǎng)上演了一場(chǎng)出色的反攻戰(zhàn)。

　　截至收盤，上證指數(shù)漲2.91%，深證成指漲4.71%，創(chuàng)業(yè)板指漲7.95%，北證50漲10.3%，科創(chuàng)50漲11.33%。

　　兩市成交額2.1萬(wàn)億元，較上一交易日放量超6000億元。

　　當(dāng)天，科技成長(zhǎng)板塊領(lǐng)漲，半導(dǎo)體、AI硬件等概念板塊全線上揚(yáng)，而“牛市旗手”證券也大漲。此前表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的逆周期、高股息板塊表現(xiàn)較弱。

　　對(duì)此，國(guó)金證券張馳認(rèn)為，要珍惜再上車機(jī)會(huì)，結(jié)構(gòu)是“科技?！?。

　　唯一美中不足的是大盤尾盤跳水，14點(diǎn)40分后，漲幅有所回落，可能是部分資金獲利了結(jié)。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解，不少公募和私募機(jī)構(gòu)的偏好開始由高股息紅利資產(chǎn)轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)風(fēng)格，尤其青睞科技板塊。

　　科技板塊爆發(fā)

　　10月18日，科技股爆拉，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)。中芯國(guó)際、寒武紀(jì)、晶華微、富樂德、晶豐明源、臺(tái)基股份等多只個(gè)股20%漲停。

　　隨著市場(chǎng)全面反彈，牛市旗手券商股也表現(xiàn)出色。東方財(cái)富一度20%漲停，收漲15.33%，國(guó)海證券、浙商證券、中信證券、招商證券、海通證券等集體大漲。

　　消息面上，10月18日，高層強(qiáng)調(diào)推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)要打頭陣，科技創(chuàng)新是必由之路。

　　此外，當(dāng)天央行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）相關(guān)工作的通知》，獲準(zhǔn)參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請(qǐng)額度已超2000億元，央行正式推出股票回購(gòu)增持再貸款，首期額度3000億元。

　　“今日召開的2024金融街論壇年會(huì)上，央行再次給予市場(chǎng)信心?！?span id="stock_106.MS">摩根士丹利基金表示。

　　融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光也指出，高層定調(diào)通過資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和活躍，促進(jìn)科技創(chuàng)新，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，成長(zhǎng)股符合經(jīng)濟(jì)大周期運(yùn)行的規(guī)律。

　　“少部分優(yōu)秀的成長(zhǎng)股不應(yīng)受限于傳統(tǒng)的估值方法，如果市場(chǎng)形成牛市氛圍成長(zhǎng)股或具有更好的彈性?！毕娘L(fēng)光說。

　　明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗也認(rèn)為，第二波行情已經(jīng)開啟的概率偏高。

　　但其指出，“尾盤回落結(jié)構(gòu)體現(xiàn)市場(chǎng)分歧依舊存在，因此仍然需要進(jìn)一步觀察后續(xù)走勢(shì)延續(xù)性來(lái)做進(jìn)一步的確認(rèn)。”

　　機(jī)構(gòu)投資風(fēng)格轉(zhuǎn)向

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，大量公募和私募機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上升期，偏好開始由高股息紅利風(fēng)格轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)風(fēng)格，尤其青睞科技方向。

　　“市場(chǎng)的上漲大幅緩解了投資者對(duì)市場(chǎng)的悲觀情緒。前期市場(chǎng)上漲之后回落速度較快，臨近三季報(bào)、美國(guó)大選、海外地緣局勢(shì)等不利因素，市場(chǎng)幾次做多力量均被壓制?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="106,MS">摩根士丹利基金預(yù)計(jì)，未來(lái)市場(chǎng)保持較高的活躍度，風(fēng)格上成長(zhǎng)或繼續(xù)占優(yōu)。

　　國(guó)泰基金表示，展望未來(lái)，長(zhǎng)期市場(chǎng)熊市告結(jié)，市場(chǎng)可能是寬幅震蕩的局面。策略上也從前期的防守，轉(zhuǎn)為更積極的去把握結(jié)構(gòu)性的進(jìn)攻機(jī)會(huì)。政策底確認(rèn)后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，流動(dòng)性改善，但政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)見效仍有一定傳導(dǎo)過程。因此結(jié)構(gòu)上，國(guó)泰基金認(rèn)為綜合景氣度和風(fēng)偏改善，更看好成長(zhǎng)科技，比如AI、儲(chǔ)能、鋰電。

　　“我們保持對(duì)'硬科技大年'的樂觀展望，后續(xù)華為Mate系列新機(jī)、純血鴻蒙、蘋果AIntelligence的正式亮相以及10月底三季報(bào)的集中披露都構(gòu)成板塊行情走強(qiáng)的持續(xù)催化?！眹?guó)泰基金指出。

　　永贏基金認(rèn)為，當(dāng)前宏觀政策已確定性轉(zhuǎn)向，樂觀者大幅增加，交易機(jī)會(huì)也將顯著增多，A股修復(fù)行情值得期待。中期維度，財(cái)政端發(fā)力的幅度以及實(shí)際寬信用效果是決定A股中期反轉(zhuǎn)的核心。

　　永贏基金的基金經(jīng)理王文龍表示，以史為鑒，復(fù)盤上一輪科技牛市（2013-2015年）的典型特征，其認(rèn)為，一是需要抓住當(dāng)前時(shí)代的主要矛盾——全球視角上即AI產(chǎn)業(yè)革命，國(guó)內(nèi)視角上即大國(guó)崛起國(guó)產(chǎn)化剛性投資；二是有業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性的成長(zhǎng)股在市場(chǎng)的上行周期里更值得關(guān)注。

　　“因此在上行階段，我會(huì)更加注重進(jìn)攻性?！蓖跷凝埍硎?。

　　“我對(duì)國(guó)產(chǎn)鏈里芯片、整機(jī)、B端和G端應(yīng)用將考慮適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，跟蹤其投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，將繼續(xù)關(guān)注海外鏈高業(yè)績(jī)確定性的個(gè)股，挖掘供應(yīng)鏈新入場(chǎng)的標(biāo)的?！蓖跷凝堈f。

　　而金鷹基金認(rèn)為，投資策略層面，10月18日兩市成交再度放量，交投情緒升溫，政策持續(xù)加碼，市場(chǎng)仍然處在積極有為的較佳窗口。

　　但其指出，A股指數(shù)在快速運(yùn)行至相對(duì)高位后，存在巨量籌碼止盈盤及平倉(cāng)盤的現(xiàn)實(shí)壓力，主要股指出現(xiàn)快速下跌并經(jīng)歷數(shù)周劇烈震蕩。不過，密集重磅政策加持下，預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好仍是大概率事件，逆周期的貨幣政策、財(cái)政政策等一系列積極措施，有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的進(jìn)一步修復(fù)。

　　行業(yè)配置上，金鷹基金關(guān)注科創(chuàng)等高風(fēng)偏方向，核心紅利及中央加杠桿受益板塊則是中期方向。

　　前海開源基金認(rèn)為，近期政策組合拳的密集發(fā)力顯示了決策層對(duì)于提振有效需求，走出通縮的決心，短期政策預(yù)期與流動(dòng)性環(huán)境改善有望支持市場(chǎng)表現(xiàn)，中期若能看到名義利率下降+資產(chǎn)通脹預(yù)期，這對(duì)于股市中期預(yù)期前景是有利且關(guān)鍵的，繼續(xù)看好A股配置價(jià)值。

　　“投資上在政策寬松和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要求下，科技成長(zhǎng)方向有望占優(yōu)?！鼻昂ｉ_源基金指出。

　　明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗表示，盡管后續(xù)市場(chǎng)可能仍然還會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但本輪“金融改革牛”已經(jīng)開始，且基調(diào)不會(huì)改變。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，任何回調(diào)都可視為買入的良機(jī)。

　　“高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力的核心就是提高科技實(shí)力。建議重點(diǎn)關(guān)注硬科技領(lǐng)域，尤其是在基于‘安全’的大主題下，解決當(dāng)前進(jìn)口替代的一些問題，進(jìn)一步加強(qiáng)科技和工業(yè)基座等，這些方向的硬科技應(yīng)當(dāng)獲得高估值?！焙险f。

　　不過此時(shí)，也有部分機(jī)構(gòu)持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　國(guó)壽安?；鹛嵝?，從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)歷了急漲快跌后，目前處于估值消化階段。伴隨著理性預(yù)期的逐漸回歸，指數(shù)的波動(dòng)不僅受政策和基本面影響，還需要關(guān)注市場(chǎng)籌碼結(jié)構(gòu)的變化。

　　“由于本輪行情高點(diǎn)產(chǎn)生大量沉積籌碼，所以短期或?qū)褐剖袌?chǎng)二次反彈空間?！眹?guó)壽安?；鹬赋觥?/p>

　　不過國(guó)壽安?；饘?duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期樂觀。其認(rèn)為，由于政策路徑及節(jié)奏的不確定性和市場(chǎng)估值籌碼的快速變化可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)上漲路徑有所反復(fù)，因此持多重底部共振觀點(diǎn)，高位的籌碼或需要一定時(shí)間消化，疊加海外地緣及政治事件存在升溫趨勢(shì)，或?qū)?guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生負(fù)面沖擊，指數(shù)大概率在當(dāng)前位置寬幅震蕩。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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