債市早參11月1日|央行10月開(kāi)展5000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)，此外凈買(mǎi)入債券2000億元；200只債基三季度半數(shù)份額被贖回

　　債市要聞

　　【買(mǎi)斷式逆回購(gòu)交易落地！央行10月開(kāi)展6個(gè)月期買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作5000億元專家：可盤(pán)活大量債券資產(chǎn)本質(zhì)上仍是資金業(yè)務(wù)】

　　10月31日，央行公告，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2024年10月人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展了5000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為6個(gè)月。業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，央行此次推出的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)與此前的質(zhì)押式逆回購(gòu)最大區(qū)別在于，作為押品的債券不再凍結(jié)在資金融入方的債券賬戶，而是劃轉(zhuǎn)到資金融出方的債券賬戶。此舉可盤(pán)活大量債券資產(chǎn)，保障極端情況下的央行資金安全，并帶動(dòng)全市場(chǎng)買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　此外，據(jù)接近央行人士介紹，央行買(mǎi)斷式逆回購(gòu)的會(huì)計(jì)處理與市場(chǎng)現(xiàn)有買(mǎi)斷式回購(gòu)交易一致，央行資產(chǎn)方增記對(duì)一級(jí)交易商債權(quán)，而不是債券資產(chǎn)?！斑@一點(diǎn)與7天期逆回購(gòu)以及MLF相同，反映了買(mǎi)斷式逆回購(gòu)本質(zhì)上仍是資金業(yè)務(wù)。同時(shí)，買(mǎi)斷式回購(gòu)存續(xù)期間債券押品的利息將返還一級(jí)交易商，避免了票息高低對(duì)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作定價(jià)的影響?！?/p>

　　【央行“下場(chǎng)”買(mǎi)債累計(jì)已達(dá)5000億，流動(dòng)性寬裕下增量政策仍是債市的博弈方向】

　　央行昨日公告顯示，10月人民銀行開(kāi)展了公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，全月凈買(mǎi)入債券面值為2000億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自8月起央行“下場(chǎng)”買(mǎi)債以來(lái)，已累計(jì)凈買(mǎi)入債券面值達(dá)5000億元。截至昨日尾盤(pán)，1年期、10年期和30年期國(guó)債收益率分別報(bào)1.425%、2.1275%和2.31%，較9月末分別上行5.5bp、下行2.25bp和下行5bp。從10月表現(xiàn)幅度來(lái)看，債市期限利差走窄，以18日為界，整體呈“前半牛平，后半熊陡”的行情。市場(chǎng)人士分析指出，月初債市最大的不確定性在于股市對(duì)于債市的資金分流作用，而基本面和資金面有所支撐，隨著股市上漲持續(xù)時(shí)間縮短，利率債調(diào)整的時(shí)間并不大。

　　【10月份我國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間】

　　10月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平回升。制造業(yè)PMI連續(xù)兩個(gè)月回升，10月份升至擴(kuò)張區(qū)間。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.2%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)景氣水平小幅回升。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.8%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總體擴(kuò)張步伐有所加快。

　　解讀：有專家表示，10月隨著一攬子增量政策加力推出以及已出臺(tái)的存量政策效應(yīng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，制造業(yè)PMI景氣水平有所回升，加之國(guó)慶期間消費(fèi)增長(zhǎng)，帶動(dòng)服務(wù)業(yè)景氣水平上升。經(jīng)濟(jì)雖然略有改善跡象，但從企業(yè)投資和居民消費(fèi)表現(xiàn)看，內(nèi)需的回暖力度不足。未來(lái)財(cái)政支持、消費(fèi)刺激及供需聯(lián)動(dòng)方面的舉措，將進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力和提振企業(yè)信心，為四季度經(jīng)濟(jì)注入更多動(dòng)力。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，債市尚且不具備轉(zhuǎn)熊的基礎(chǔ)。

　　【“眼紅”權(quán)益ETF大熱，債券ETF“尷尬”，1400億再?zèng)_量之困】

　　債券ETF似乎一直不溫不火。盡管近兩年債券ETF規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，上半年債牛行情下，債券ETF也一度受到了市場(chǎng)的關(guān)注，但新品申報(bào)方面的審批進(jìn)度一直較慢。財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)觀察到，近兩年，有近10只債券ETF申報(bào)材料后長(zhǎng)時(shí)間未得到審批。業(yè)內(nèi)人士受訪表示，在成本高企、以及央行多次提示債券長(zhǎng)端利率風(fēng)險(xiǎn)的情況下，監(jiān)管層對(duì)債券ETF的審批較為謹(jǐn)慎，中小基金公司也難以承受成本重壓。

　　今年3月28日，博時(shí)基金管理的30年國(guó)債指數(shù)ETF上市后，我國(guó)已上市的債券ETF達(dá)到20只。目前，債券ETF包括15只利率債（國(guó)債、國(guó)開(kāi)債、地方債、政策性金融債）ETF、3只非金信用債類(lèi)ETF、兩只可轉(zhuǎn)債ETF。最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)債券ETF的規(guī)模已超過(guò)1400億元?？赊D(zhuǎn)債ETF、政金債ETF、短融ETF、城投債ETF、公司債ETF的規(guī)模超過(guò)100億元。

　　【贖回的資金去哪了？200只債基三季度半數(shù)份額被贖回，有一類(lèi)債基仍吸金】

　　在過(guò)去的三季度末，債券基金的贖回情況引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。而隨著公募基金三季報(bào)披露完畢，相關(guān)產(chǎn)品申購(gòu)贖回情況也浮出水面。整體看，債券型基金三季度縮水4250.11億份。這之中，平安惠韻純債、華寶寶裕純債等14只產(chǎn)品幾乎遭遇了機(jī)構(gòu)的清倉(cāng)式贖回，凈贖回率均超過(guò)了99%。同期，有200只債基凈贖回份額超過(guò)了總份額的一半。不過(guò)，10月以來(lái)，不少遭遇巨額贖回的債基凈值已經(jīng)得到修復(fù)，部分產(chǎn)品規(guī)模也逐步回穩(wěn)。僅從債券ETF的表現(xiàn)看，博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF本月規(guī)模增長(zhǎng)已超50億元，鵬揚(yáng)和博時(shí)旗下30年期國(guó)債ETF產(chǎn)品也依舊受捧，共計(jì)吸金33.98億元。

　　【存量房貸利率常態(tài)化調(diào)整細(xì)則來(lái)了！利率加點(diǎn)值調(diào)整觸發(fā)條件是什么？重定價(jià)周期可調(diào)整幾次？】

　　31日，中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多家大行披露完善存量個(gè)人住房貸款利率定價(jià)機(jī)制的公告，對(duì)于利率加點(diǎn)值調(diào)整觸發(fā)條件、重定價(jià)周期如何申請(qǐng)調(diào)整等進(jìn)行了明確。有銀行表示，自11月1日（含當(dāng)日）起可申請(qǐng)調(diào)整利率加點(diǎn)值或重定價(jià)周期，有銀行則表示將不晚于2024年11月15日受理重定價(jià)周期調(diào)整申請(qǐng)。

　　其中，就重定價(jià)周期而言，業(yè)內(nèi)專家對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，在同一筆貸款存續(xù)周期內(nèi)，客戶僅可申請(qǐng)調(diào)整1次重定價(jià)周期，可選擇3個(gè)月、6個(gè)月或12個(gè)月做為重定價(jià)周期。重定價(jià)周期調(diào)整完成后將不可撤銷(xiāo)。在利率下行周期內(nèi)，重定價(jià)周期越短，可以越快享受到利率下行帶來(lái)的優(yōu)惠；但反之，在利率上行周期內(nèi)，重定價(jià)周期越短，貸款基準(zhǔn)利率也將越早進(jìn)行重定價(jià)。

　　【金融產(chǎn)品查詢平臺(tái)上線支持四類(lèi)金融產(chǎn)品信息查詢】

　　財(cái)聯(lián)社記者獲悉，金融產(chǎn)品一站式查詢平臺(tái)31日正式上線。在國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的指導(dǎo)下，中國(guó)銀行保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司組織建設(shè)了金融產(chǎn)品查詢平臺(tái)，31日正式面向消費(fèi)者上線運(yùn)行。金融產(chǎn)品查詢平臺(tái)作為行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)一匯集多類(lèi)金融產(chǎn)品信息，為消費(fèi)者查詢合法金融產(chǎn)品信息提供權(quán)威渠道。消費(fèi)者可以登錄網(wǎng)址、微信小程序以及手機(jī)APP搜索“金融產(chǎn)品查詢平臺(tái)”進(jìn)行產(chǎn)品信息查詢。目前，平臺(tái)支持銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、信托、保險(xiǎn)資管四類(lèi)金融產(chǎn)品的信息查詢，未來(lái)將逐步拓展更多金融產(chǎn)品品類(lèi)。

　　【94家A股房企發(fā)布三季報(bào)：逾5成實(shí)現(xiàn)盈利 2成凈利同比增長(zhǎng)】

　　根據(jù)東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，至10月31日記者截稿為止，A股共有94家房企發(fā)布2024年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，這其中，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的房企共有29家，占比約3成；營(yíng)收同比下滑的有65家，占比約7成。盈利方面，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年前三季度實(shí)現(xiàn)盈利的房企52家，占比約55%；虧損房企達(dá)42家，虧損房企占比約45%。此外，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的房企共20家，占比約21%；凈利同比出現(xiàn)下滑的房企，達(dá)74家?！盁o(wú)論從長(zhǎng)周期還是短周期角度，行業(yè)當(dāng)前均處于換擋期。不少企業(yè)存貨去化及變現(xiàn)能力受到極大影響，房企利潤(rùn)表修復(fù)，仍有賴于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的出清和市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇?！敝兄冈悍治鰩煴硎?。

　　【萬(wàn)科再進(jìn)行重大人事調(diào)整？?jī)?nèi)部人士：屬實(shí)】

　　萬(wàn)科內(nèi)部發(fā)文，對(duì)公司進(jìn)行人事任命和組織架構(gòu)調(diào)整“的消息刷屏地產(chǎn)圈。記者從萬(wàn)科內(nèi)部人士處獲悉，該消息屬實(shí)，發(fā)文內(nèi)部確實(shí)能看到。截至發(fā)稿，萬(wàn)科官方未對(duì)此事進(jìn)行回應(yīng)。 據(jù)了解，萬(wàn)科任命孫嘉為萬(wàn)科集團(tuán)總部總經(jīng)理，任命朱旭為萬(wàn)科集團(tuán)董事會(huì)辦公室首席合伙人，任命邱丹為萬(wàn)科集團(tuán)法務(wù)部首席合伙人。此次萬(wàn)科集團(tuán)總部增設(shè)了董事會(huì)辦公室、法務(wù)部，將原”中心“更名為”部門(mén)。

　　【江西：中央財(cái)政下達(dá)江西結(jié)存限額121億元全部安排給市縣基層用于支持地方用于償還債務(wù)】

　　據(jù)江西發(fā)布官微，近期，財(cái)政部推出一攬子財(cái)政增量政策后，江西財(cái)政部門(mén)積極對(duì)接、主動(dòng)謀劃，推動(dòng)部分增量政策加速落地。工作安排中提到，更快更好支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近日，中央財(cái)政從地方政府債務(wù)結(jié)存限額中安排了4000億元給各地，用于補(bǔ)充地方政府綜合財(cái)力，其中下達(dá)江西結(jié)存限額121億元。為及時(shí)高效支持各地化解存量隱性債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款，江西省及時(shí)研究提出了結(jié)存限額安排和省級(jí)預(yù)算調(diào)整方案，是中部六省第一個(gè)完成預(yù)算調(diào)整的地方。30日已在北京成功發(fā)行完畢，省級(jí)一分不留，全部安排給市縣基層，用于補(bǔ)充地方財(cái)力，支持地方用于償還債務(wù)等。

　　【美聯(lián)儲(chǔ)首選通脹指標(biāo)錄得4月以來(lái)最大增長(zhǎng)市場(chǎng)仍預(yù)期漸進(jìn)降息】

　　作為今年“數(shù)據(jù)萬(wàn)圣節(jié)”的第二彈，北京時(shí)間周四晚間20點(diǎn)30分，美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）更新了美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)——9月個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)。這也是下周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前的最后一個(gè)價(jià)格數(shù)據(jù)。與一年前同期相比，9月PCE指數(shù)上升了2.1%，市場(chǎng)預(yù)期2.1%，繼續(xù)刷新2021年2月以來(lái)的新低。其中商品價(jià)格下降了1.2%，服務(wù)價(jià)格上漲了3.7%。通脹下降的大頭依然是油價(jià)，9月能源價(jià)格同比下降8.1%。另外8月PCE指數(shù)從2.2%上修至2.3%。去掉能源和食品價(jià)格的核心PCE指數(shù)同比上升2.7%，比預(yù)期的2.6%稍高一些。核心PCE月率為0.3%（其實(shí)是0.254%），符合預(yù)期，也是今年4月以來(lái)的最高值。

　　【野村因操縱國(guó)債期貨市場(chǎng)被日本監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款】

　　野村控股因操縱日本國(guó)債期貨市場(chǎng)而被日本金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)處以2,180萬(wàn)日元（14.3萬(wàn)美元）的罰款。日本金融廳按照下屬調(diào)查部門(mén)證券交易監(jiān)視委員會(huì)上個(gè)月的建議，做出了罰款決定。野村表示已于周四支付罰款，并向客戶和相關(guān)方致歉。

　　公開(kāi)市場(chǎng)：

　　公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱，為維護(hù)月末銀行體系流動(dòng)性合理充裕，10月31日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了3276億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.50%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日7989億元逆回購(gòu)到期。

　　信用債事件

　　■紅河發(fā)展：完成發(fā)行2.83億元私募公司債，兩個(gè)品種票息為6.5%、6.7%；

　　■華聞傳媒：債權(quán)人應(yīng)于12月1日前向臨時(shí)管理人申報(bào)債權(quán)；

　　■金輝集團(tuán)：前三季度歸母凈虧損32.94億元；

　　■世茂集團(tuán)：前三季度歸屬于上海世茂所有者的凈虧損約27.24億元，占本金總額73.4%計(jì)劃債權(quán)人已加入境外債務(wù)重組支持協(xié)議；

　　■金科股份：公司及重慶金科重整計(jì)劃草案提交期限獲批延長(zhǎng)三個(gè)月；

　　■威海藍(lán)創(chuàng)建投：公司與山東水總達(dá)成和解，已被移出被執(zhí)行人名單；

　　■嶺南股份：現(xiàn)有貨幣資金無(wú)法償付“嶺南轉(zhuǎn)債”；

　　■“24醫(yī)藥城MTN001”簿記建檔申購(gòu)區(qū)間上限2次調(diào)整，由2.9%調(diào)整至3%；

　　■20金桂02：下調(diào)票面利率490個(gè)基點(diǎn)至2.60%，回售登記期為11月5日至11日；

　　■取消發(fā)行：“24寶涵租賃MTN001”、“24宜興交通MTN004”、“24曲江金融MTN001”等取消發(fā)行。

　　市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

　　【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行】

　　周四，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期下行0.98BP報(bào)1.3708%，7天期下行1.67BP報(bào)1.7044%，14天期下行3.06BP報(bào)1.8629%。

　　Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種下行3.0BP報(bào)1.364%；7天期持平報(bào)1.656%；14天期下行0.3BP報(bào)1.895%；1個(gè)月期持平報(bào)1.82%。

　　銀銀間市場(chǎng)回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)下行，F(xiàn)DR001報(bào)1.3800%，較上日下行2.00個(gè)基點(diǎn)；FDR007報(bào)1.7800%，較上日漲5.00個(gè)基點(diǎn)；FDR014報(bào)1.8700%，較上日下行3.00個(gè)基點(diǎn)。

　　銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤(pán)利率多數(shù)持平，F(xiàn)R001報(bào)1.5500%，持平上日；FR007報(bào)1.8700%，較上日下行3.00個(gè)基點(diǎn)；FR014報(bào)1.9000%，持平上日。

　　【利率債|10月制造業(yè)PMI回升至50以上，國(guó)債主要品種全線收漲，30年國(guó)債利率下行近2bp】

　　周四，國(guó)債期貨收盤(pán)集體上漲，30年期主力合約漲0.2%，10年期主力合約漲0.03%，5年期主力合約漲0.02%，2年期主力合約漲0.04%。

　　銀行間主要利率債收益率全線下行，截至下午16:30，10年期國(guó)債活躍券240011收益率下行1.25bp報(bào)2.1275%，30年期國(guó)債活躍券230023收益率下行2.45bp報(bào)2.3075%，10年期國(guó)開(kāi)活躍券240210收益率下行1.4bp報(bào)2.2125%。

　　交易員表示，央行凈回籠幅度加大至4700億左右，但銀行間和非銀回購(gòu)利率均不高，流動(dòng)性環(huán)境寬松。10月PMI并未給債市帶來(lái)太大利空影響，全國(guó)人大會(huì)議結(jié)束前，多空雙方各有忌憚，難有趨勢(shì)性行情，但30年2.3%以上的配置意愿還是比較積極的。

　　【信用債|信用債延續(xù)震蕩走勢(shì)，全天成交超1100億元】

　　周四，信用債延續(xù)震蕩走勢(shì)，各期限信用債收益率漲跌不一，信用利差多數(shù)走闊，全天成交超1100億元。城投債跌幅居前，“20饒城投綠債”跌近25%，“PR19文?！钡?%。AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行1.29個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0736%，AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率下行0.29個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3586%；AAA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.1089%，AA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.31個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2988%。

　　漲幅超2%的信用債共2只，其中“G20黔水2”、“23重慶發(fā)展MTN002”分別漲2.87%、2.42%，分別成交8.23萬(wàn)元、5156.37萬(wàn)元。

　　跌幅超2%的信用債共19只，城投債跌幅居前，“20饒城投綠債”、“PR19文?！?、“24西安高新MTN010B”跌幅位居前三，分別跌24.91%、4.7%、3.92%，三只債分別成交6582.79萬(wàn)元、43.8萬(wàn)元、950.53萬(wàn)元。

　　高收益?zhèn)汗?只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20饒城投綠債”、“23萬(wàn)科MTN003”、“22萬(wàn)科MTN005”收益率位列前三，分別為21.61%、21.12%、20.47%，三只債分別成交6582.79萬(wàn)元、771.5萬(wàn)元、334萬(wàn)元。共14只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“22萬(wàn)科MTN001”、“22大連萬(wàn)達(dá)MTN001”、“22金地MTN001”收益率位列前三，分別為14.37%、12.98%、12.2%，三只債分別成交5832萬(wàn)元、3838萬(wàn)元、2335.32萬(wàn)元。

　　【歐債市場(chǎng)|歐債收益率漲跌不一，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲9.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.442%】

　　周四，歐債收益率漲跌不一，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲9.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.442%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率跌0.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.122%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率跌0.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.386%，意大利10年期國(guó)債收益率漲1.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.649%，西班牙10年期國(guó)債收益率跌0.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.089%。

　　【美債市場(chǎng)|美債收益率普遍收跌，2年期美債收益率跌0.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.185%】

　　周四，美債收益率普遍收跌，2年期美債收益率跌0.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.185%，3年期美債收益率跌1.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.141%，5年期美債收益率跌0.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.163%，10年期美債收益率跌1.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.289%，30年期美債收益率跌2.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.477%。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：財(cái)聯(lián)社債市早參11月1日|央行10月開(kāi)展5000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)，此外凈買(mǎi)入債券2000億元；200只債基三季度半數(shù)份額被贖回)

(責(zé)任編輯：6)