摩根新興服務(wù)股票A：對市場的看法應(yīng)走出熊市思維

　　AI基金摩根新興服務(wù)股票A（001482）披露2024年三季報(bào)，第三季度基金利潤85.31萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0362元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.83%，截至三季度末，基金規(guī)模為3232.28萬元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至11月5日，單位凈值為1.387元。基金經(jīng)理是郭晨和楊景喻，目前共同管理1只基金。截至11月5日，近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.02%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，持倉保持均衡，繼續(xù)重視紅利和科技行業(yè)，同時(shí)加倉了部分高質(zhì)量、具備全球競爭力的上市公司。但在季度最后一周由于倉位提升不夠，反彈力度不夠。展望后市，我們認(rèn)為對市場的看法應(yīng)走出熊市思維。我們繼續(xù)重視紅利和科技行業(yè)。由于邊際消費(fèi)傾向偏弱，利率的降低仍然是理性的政策選擇；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)率下降，能夠提供穩(wěn)定較高分紅收益率的資產(chǎn)會更彌足珍貴。因此，紅利型股票定價(jià)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，分母、分子均存在正面變化。紅利資產(chǎn)仍具備較好的投資機(jī)會，但我們也必須充分分析紅利的可持續(xù)性和穩(wěn)定性。另一方面，我們也清楚的看到，歷史上帶領(lǐng)人類走出一次次經(jīng)濟(jì)瓶頸期的，無不是科技的創(chuàng)新突破，真正實(shí)現(xiàn)突破的新興科技，會帶來投資收益率的非線性增長。我們認(rèn)為人工智能很有可能擔(dān)負(fù)起本次的重任，因此我們也重點(diǎn)關(guān)注能夠真正受益于人工智能快速發(fā)展的算力相關(guān)硬件制造商。

　　截至11月5日，摩根新興服務(wù)股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.09%，位于同類可比基金85/100；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.30%，位于同類可比基金84/100；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.02%，位于同類可比基金68/94；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-39.97%，位于同類可比基金65/74。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為-0.5018，位于同類可比基金65/71。

　　截至11月5日，基金近三年最大回撤為51.93%，同類可比基金排名23/74。其中，單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.02%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為84.79%，同類平均為88.06%。2020年末基金達(dá)到90.78%的最高倉位，2018年末最低，為80.1%。

　　截至2024年三季度末，基金規(guī)模為3232.28萬元。

　　截至2024年三季度末，基金十大重倉股分別是比亞迪、立訊精密、中際旭創(chuàng)、新易盛、石頭科技、寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、神州泰岳、思源電氣、長江電力。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：摩根新興服務(wù)股票A：對市場的看法應(yīng)走出熊市思維)

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