國(guó)泰鑫利一年持有期混合A：2024年第三季度利潤(rùn)311.24萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.37%

　　AI基金國(guó)泰鑫利一年持有期混合A（008666）披露2024年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)311.24萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0242元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.37%，截至三季度末，基金規(guī)模為1.39億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至11月6日，單位凈值為1.129元?；鸾?jīng)理是程瑤，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至11月6日，國(guó)泰民安增利債券A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)4.29%；國(guó)泰通利9個(gè)月持有期混合A最低，為1.19%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，展望四季度，我們認(rèn)為逆周期政策出臺(tái)節(jié)奏或呈漸進(jìn)式，向基本面的傳導(dǎo)仍需時(shí)間，宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)難以一蹴而就。一方面，全球補(bǔ)庫(kù)周期逐步進(jìn)入到后半程，伴隨全球貿(mào)易制裁的預(yù)演，出口及制造業(yè)生產(chǎn)動(dòng)能改善斜率有邊際放緩。另一方面，在產(chǎn)能去化和資產(chǎn)負(fù)債表的約束下，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速尤其是制造業(yè)投資和基建投資或開(kāi)始高位回落。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策環(huán)境下，貨幣政策仍有望延續(xù)寬松。對(duì)債券市場(chǎng)而言，預(yù)計(jì)財(cái)政政策年內(nèi)發(fā)力或相對(duì)理性，地方政府化債背景下，財(cái)政對(duì)投資的拉動(dòng)相對(duì)有限，基本面對(duì)債券市場(chǎng)的沖擊相對(duì)可控。近期隨著債券類基金贖回趨于穩(wěn)定，資金面延續(xù)寬松，利率有望出現(xiàn)一定修復(fù)下行。但當(dāng)前政策環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期有所修復(fù)，四季度利率突破前低難度較大。債券倉(cāng)位當(dāng)前保持相對(duì)積極的久期水平，同時(shí)關(guān)注利率修復(fù)后長(zhǎng)端利率止盈的機(jī)會(huì)。對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)在快速反彈后，整體估值修復(fù)至合理水平，短期指數(shù)重復(fù)前期快速上漲的概率較低。四季度，基金計(jì)劃維持相對(duì)靈活的權(quán)益?zhèn)}位，個(gè)股選擇上仍堅(jiān)持業(yè)績(jī)與估值匹配的原則。結(jié)構(gòu)上，預(yù)計(jì)后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更強(qiáng)的成長(zhǎng)類風(fēng)格及受益于政策支持（并購(gòu)重組等）的方向?qū)⒂邢鄬?duì)更好的表現(xiàn)

　　截至11月6日，國(guó)泰鑫利一年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.94%，位于同類可比基金294/670；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.30%，位于同類可比基金451/670；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.51%，位于同類可比基金541/658；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.24%，位于同類可比基金180/483。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.006，位于同類可比基金220/465。

　　截至11月6日，基金近三年最大回撤為4.96%，同類可比基金排名377/461。其中，單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為2.67%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為13.15%，同類平均為18.77%。2020年上半年末基金達(dá)到22.54%的最高倉(cāng)位，2023年末最低，為6.95%。

　　截至2024年三季度末，基金規(guī)模為1.39億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2024年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是力諾特玻、振江股份、貴州茅臺(tái)、明陽(yáng)電氣、新宙邦、中國(guó)動(dòng)力、龍凈環(huán)保、立訊精密、安井食品、萬(wàn)科A。

　　核校：張蒲程

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)泰鑫利一年持有期混合A：2024年第三季度利潤(rùn)311.24萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.37%)

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