公募基金TOP10榜 | 從墊底到領跑 北交所基金逆襲

　　投資就是一場無止境的歷練，不斷地進行分析、預測、評估、修正，多空交鋒中探尋市場的正確方向。經過了9月末啟動的一波無腦式暴力拉升，10月市場快速回落轉為震蕩，牛熊兩派觀點分歧巨大，但符合產業(yè)政策導向的部分成長性行業(yè)悄然走出獨立行情。市場風險偏好并未因為指數的調整而消減，一直表現(xiàn)墊底的北交所得到投機資金挖掘，在10月份完成了咸魚翻身的逆襲。

狼叔點評

　　前十月TOP10最佳和最差選手名單與前九月基本一致，大摩和東財兩家的數字經濟主題基金繼續(xù)領跑，月內回報率約為20%，年內回報率已經接近60%。數字經濟是科技產業(yè)的代表，炒科技是A股大行情不變的規(guī)律。

　　大成動態(tài)量化、金元順安產業(yè)臻選兩只量化基金繼續(xù)墊底。大盤漲成這樣，這兩只基金相比上期榜單數據持平，不難看出監(jiān)管政策已經徹底封殺了量化基金的操作空間。

　　如果看10月單月的表現(xiàn)，北交所基金一時風頭無兩。月度前十名有八只北交所基金，萬家北交所慧選基金全月上漲59.88%，年內回報率成功翻紅達到16.13%。其余的北交所基金在10月份也都大漲，漲幅集中在40%左右，年內回報率集中在29%左右。

　　北交所基金曾經霸榜最差TOP10八個月，憑借九月末以來一個多月的暴漲成功實現(xiàn)咸魚翻身，這就是資本市場的魅力。就像華爾街的那句名言——金錢永不眠，只要市場資金充沛，就不會有被遺漏的板塊，越是跌幅大的板塊，洼地效應越明顯。

　　典型基金：

　　萬家北交所慧選：三季報披露，基金持倉集中在電子設備、新能源、機械、種業(yè)、汽車零部件、新材料、交運等行業(yè)。按照基金經理的說法，買的都是細分市場龍頭公司。細分市場龍頭股換個角度理解，就是主營業(yè)務有特色的小微盤股。炒小票炒的就是未來成長預期，股價上漲依靠的主要是資金和情緒。就像基金經理在三季報中所說，9月下旬啟動的短期暴力上漲行情中，北交所市場體現(xiàn)出了最大的彈性。北交所基金就是在市場成交充沛、交投情緒高漲時的做多彈性工具。

狼叔點評

　　10月指數型基金TOP10冠軍由方正富邦保險主題指數蟬聯(lián)。保險公司的投資組合就像一個中國資產包，包括股票、債券、地產等。隨著一系列重磅利好政策出臺和落地，市場對中國資產的信心回來了，保險公司投資收益預期回升，并帶動保費收入增長，這個長邏輯支持保險板塊持續(xù)穩(wěn)健上漲。但是比較兩期的回報率數據看，冠軍基金單月回落了約15個百分點。本月TOP10門檻相比上期也回落了約10個百分點，這與主動型權益基金TOP10持續(xù)走高形成鮮明對比，表明10月市場整體震蕩回落，指數型上漲讓位于結構性機會。

　　生物制藥主題ETF繼續(xù)墊底，相比上期榜單虧損擴大了約10個百分點。連北交所都能咸魚翻身，生物制藥行業(yè)何時才能得到救贖？恐怕沒有大級別的行業(yè)利好政策催化，難有資金問津。

　　典型基金：

　　易方達中證電信主題ETF：本月榜單相比上期，行業(yè)ETF方面出現(xiàn)較大變化，券商主題ETF掉隊，多只電信主題ETF上榜。從行業(yè)邏輯看，電信產業(yè)上市公司作為通信領域重要的基礎設施供應商與建設方，受益于算力基礎設施網絡建設與數據要素市場化。從市場炒作節(jié)奏看，炒數字經濟符合行情第二波炒科技的慣例。該基金重倉股包括聯(lián)通、電信、移動三大運營商，以及中際旭創(chuàng)等CPO龍頭，還有銀之杰這樣的金融科技妖股，具有很強的上漲彈性。

狼叔點評

　　債券基金本期榜單表現(xiàn)平平，上期領跑的南方興利、西部利得鑫泓本期繼續(xù)名列前茅，但年內總回報率與上期持平，也就是說，整個10月幾乎沒賺到錢。上期TOP10選手工銀可轉債基金本期表現(xiàn)與上期相比還縮水了3個百分點。

　　股市一活躍，資金由債市向股市轉移。經濟回升預期不斷加強，投資風險偏好開始提升，債基的避險價值褪色。

　　典型基金：

　　工銀可轉債基金：該基金本期榜單表現(xiàn)雖然退步了，但并不影響未來表現(xiàn)，因為這是一只可轉債基金。在股市預期向好的背景下，可轉債具有類股票的進攻性，因此可轉債基金相比純債基金的彈性更大。10月股市整體震蕩，工銀可轉債基金受此影響有所回落。后市股指一旦重返上升趨勢，工銀可轉債基金預計將再次展示出上漲彈性。另外還需要注意的是，本期墊底的債基多為可轉債基金，估計是沒躲過10月的調整，而工銀可轉債能夠進入領跑行列，的確展示出了不俗的實力。

狼叔點評

　　從9月榜單開始，中國資產在全球市場中開始展現(xiàn)出比較優(yōu)勢，本期榜單上主投港股和海外上市中國互聯(lián)網企業(yè)的QDII繼續(xù)領跑，納指QDII霸榜的現(xiàn)象已經徹底改變。

　　后期美股市場可能面臨的問題包括：AI產業(yè)鏈高增速放緩、美國通脹壓力回升等。在過高的估值下，美股市場很難再展開一輪大級別上漲。相比之下，港股市場估值還在歷史較低水平。

　　典型基金：

　　南方港股數字經濟：阿里、騰訊、京東、小米、美團、新東方，頭部互聯(lián)網公司都在組合里了。這樣的持股結構具有鮮明的數字行業(yè)特征，一方面具有成長性；另一方面也具有一定的藍籌股性質，屬于價值成長組合。從需求端看，這些公司與中國消費市場息息相關，也是受益于經濟回升的最直接標的，因此看多中國基本面和港股市場時，這個基金是不錯的選擇。

　?。ㄌ崾荆和顿Y有風險，觀點僅供參考，不作為決策依據。）

（文章來源：老狼財經）

(原標題：公募基金TOP10榜 | 從墊底到領跑 北交所基金逆襲)

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